신탁 단위 우선주 (TruPS) 정의 및 예 |

내용:

신탁 우선주 (TruPS) 선호 일반적으로 은행이 발행 한 주식. 그들은 "우선주"라고 불리지 만 신뢰 우선주와 전통적 우선주 (기업이 발행) 사이에는 큰 차이가 있습니다.

회사가 발행 한 전통적인 우선주는 해당 회사의 주식 투자입니다. 그들은 일반적으로 영구적입니다. 즉, 만기일이 없습니다. 회사가 청산하려는 경우, 우선주는 보통 주주 이전에 자산에 대해 우선권을 주장하지만 모든 채무자는 우선합니다. 부동산 투자 신탁이 발행 한 것을 제외하고 배당금은 일반적으로 낮은 배당 세율을 적용받을 수 있습니다.

대조적으로 신탁 우선주는 형평성이 아니라 부채입니다. 따라서 이들은 전통적인 우선주보다 더 큰 안전을 제공합니다. 그들은 일반적으로 5 년 후에 소환되며이자 지불은 일반적으로 한계 소득 세율로 과세됩니다.

작동 방법 (예):

신탁과 은행의 역할을 혼동하지 않는 것이 중요합니다. 은행으로부터 신탁 우선권을 구입할 때, 귀하는 은행이 아닌 신탁의 주식을 소유합니다. 주식 우선주와 달리 TruPS는 회사가 직접 발행하지 않기 때문입니다. 대신 회사는 새로운 회사 또는 오프 밸런스 시트 트러스트를 설립합니다.

또한 신탁 회사가 신주를 발행 할 때 발생하는 비용은 은행이 아닌 신탁 회사에 있습니다. 그러나 이러한 트러스트는 일반적으로 제공 물의 수익금을 기초 은행으로 대체하고 대출합니다.

어떤 회사도 TruPS를 이용할 수 있지만 은행은 세금 및 회계상의 이점으로 가장 많은 이슈를 사용하는 경향이 있습니다. 그들은 부채 의무와 같이 과세되지만 회사의 대차 대조표에 형평으로 분류 될 수 있습니다. 또한, 그들은 보통 30 년의 매우 긴 수명을 가지고 있으며, 발행자가 일찍 회수 할 수 있습니다.

ABC 은행이 XYZ 트러스트라고 불리는 오프 밸런스 시트 트러스트를 설정한다고 가정하십시오. 돈을 모으기 위해 XYZ Trust는 $ 50마다 100,000 개의 새로운 주식을 발행합니다. 투자자들은 TruPS를 구입하여 XYZ Trust에 5 백만 달러를 지급합니다. TruPS를 구입 한 투자자는 이제 XYZ Trust의 주식을 소유합니다. 나중에 XYZ Trust는 ABC 은행에 5 백만 달러를 대출합니다.

중요한 이유:

2010 년 7 월 금융 개혁법 (미국 금융 안정법 복원)은 TruPS 에 중대한 영향을 미쳤습니다. 소득 투자자들의 투자 전략에 영향을 미친다.

콜린스 개정안은 은행이 Tier 1 자본을 계산하는 방법을 바꾼다. 은행이 차용자가 대출을 상환하지 않으면 손실을 유지할 수있는 현금 보유액의 척도. 입법안이 나오기 전에는 신뢰 우선 순위가 은행의 Tier 1 자기 자본 비율을 달성하는 것으로 계산되었습니다. 최종 법안은 모든 은행에 150 억 달러 이상의 자산을 제공하여 5 년 동안 TruPS를 Tier 1 자기 자본 비율에서 제외합니다.

간단히 말해서 TruPS를 발행 한 은행은 향후 3 ~ 5 년 동안

이러한 변화로 인해 TruPS는 소득 투자자들에게 흥미로운 선택이되었습니다. TruPS가 처음 발행되었을 때, 장기간 만기가 30 년에서 50 년 사이 인 장비에 일반적으로 할당 된 더 높은 쿠폰 율을 받았다.

5 년 내에 검색 할 가능성이있는 TruPS는 원래 발급 은행이 의도 한 바입니다.