하위 정의 및 예제 |

내용:

증권 업계에서는 인수가 어떻게 작동합니까 (예):

회사가 주식, 채권 또는 기타 상장 증권을 발행하기로 결정할 때, 회사는 언더라이더를 고용하여 길고 때로는 복잡한 과정을 관리합니다.

인수 프로세스와 관련하여, 보험업자와 발행 기관은 먼저 발행자가 필요로하는 제의의 종류를 결정합니다. 오퍼링 구조를 결정한 후, 보험업자는 일반적으로 신디케이트 (syndicate)라고 불리는 것을 조립하여 특히 큰 제물의 세부 사항 (및 위험)을 관리하는 데 도움을 얻습니다. 신디케이트 (syndicate)는 다른 투자 은행 및 중개 회사가 특정 비율의 주식을 매각하는 것을 의미합니다 (보험사가 발행자에게 주식의 100 %를 지불하기로 동의했기 때문에 보장 된 제안이라고합니다. 그들 모두를 팔아라.) 보다 위험한 이슈로 인해 언더 라이터는 "최선의 노력"을 바탕으로 그들이 할 수있는 것을 판매하고 판매되지 않은 주식을 반환합니다.

신디케이트 조직 후, 발행인은 SEC 양식 S-1을 제출합니다. 안내서. 안내서에는 발행자의 사업 내용, 주요 회사 임원의 이름과 주소, 각 임원의 급여 및 사업 내역, 각 임원의 소유권 지위, 회사의 자본화, 회사가 관련되어있는 모든 법적 절차에 대한 설명이 포함되어 있습니다.

투자 설명서는 손에 넣고 유가 증권 판매를 결정합니다. 이것은 일반적으로 언더 라이터와 발행사의 CEO 및 CFO가 전국의 기관 (연금 계획, 뮤추얼 펀드 매니저 등)에게 제출하는 일련의 프리젠 테이션 인 로드쇼를 포함합니다. 프레젠테이션을 통해 잠재 구매자는 경영진에 대한 질문을 할 수 있습니다. 구매자가 오퍼링을 좋아하는 경우 서브 스크립 션이라고하는 구매를 약속합니다. 당시 확정 가격이 없었기 때문에 구매자는 보통 일정 수의 주식을 구독합니다. 이 프로세스는 언더 라이터가 오퍼링에 대한 수요를 측정하고 ("관심 표시"라고 함) 고려 된 가격이 공정한 지 여부를 결정합니다. 언더 라이터가 판매 주식 수에 충분한 지분을 얻을 수없는 경우, 오퍼는 미승인입니다.

중요한 이유:

미 지불 된 오퍼링은 종종 유가 증권을 과매비 판매하는 문제입니다. 수요가 너무 적 으면 보험업자와 발행 기관이 가격을 낮추어 더 많은 가입자를 유치 할 수 있습니다. 언더 라이터가 공모에있는 모든 주식을 매각 할 것이라고 확신하면 공모를 마감합니다. 그런 다음 회사에서 모든 주식을 구매합니다 (오퍼링이 보장 된 오퍼링 인 경우). 발급자는 수주액에서 인수 수수료를 뺀 금액을받습니다. 보험자가 주식의 초기 가격에 영향을 미치지 만, 일단 가입자가 매도를 시작하면, 자유 시장의 공급력 수요가 가격을 결정합니다. 언더 라이터는 보통 발행 한 유가 증권에 2 차 시장을 유지하기 때문에 유가 증권 가격이 격렬하게 변동하지 않도록 유가 증권을 매입하거나 매도하는 것에 동의합니다.