Underpricing 정의 및 예 |

정의:

Underpricing 은 기업이 초기 공모에서 너무 낮은 가격을 책정 할 때 금융계에서 발생합니다.

작동 방식 (예):

회사가 주식, 채권 또는 기타 상장 증권을 발행하기로 결정하면 보험사를 고용하여 길고 때로는 복잡한 과정을 관리합니다.

최종 제안 가격은 두 가지 이유에서 보험사의 가장 큰 책임 중 하나입니다. 첫째, 가격은 발행자에 대한 수익 규모를 결정합니다. 둘째, 인수자가 증권을 구매자에게 얼마나 쉽게 팔 수 있는지를 결정합니다. 따라서 발행자와 보험자는 가격을 결정하기 위해 긴밀히 협력합니다.

언더 라이터가 상품의 모든 주식을 판매 할 것이라고 확신하면 상품을 마감합니다. 그런 다음 회사에서 모든 주식을 구매합니다 (오퍼링이 보장 된 오퍼링 인 경우). 발급자는 수주액에서 인수 수수료를 뺀 금액을받습니다. 보험업자는 주식을 오퍼 가격으로 가입자에게 판매합니다. 언더 라이터가 유가 증권의 초기 가격에 영향을 미치지 만, 일단 가입자가 판매를 시작하면 자유 시장의 수요 공급이 가격을 결정합니다.

언더 라이터는 상품의 "적절한"가격을 결정하기 위해 열심히 노력하지만 때로는 예를 들어, XYZ Company가 주식 1 주당 15 달러로 1 천만 주 IPO를 실시하지만 IPO 후 이틀 동안 30 달러로 거래를한다면, 이는 인수자가 아마도이 문제에 대한 수요를 낮추었을 것임을 암시합니다. 결과적으로 XYZ Company는 3 억 달러를 회수 할 수있을 때 1 억 5 천만 달러 (인수 수수료 제외)를 받았다.

중요한 이유:

IPO는 회사의 주식에 대한 정교한 추측을 포함하기 때문에 기업에 대한 위험한 제안이다 다른 사람들에게 가치가있다. 언더 라이터는 최종적으로 모든 주식을 오퍼 가격으로 팔아야하기 때문에 제안 가격을 낮출 위험이 있습니다. 언더 라이터는 종종 수수료 일부를 회원이 공유하는 신디케이트를 구성하여 가격을 낮추는 위험을 완화합니다.

공개는 많은 기업이 자본을 늘리기위한 좋은 방법입니다. 은행 대출이 옵션이 될 수는 있지만, 특히 현금이 쌓인 회사가 성장하는 회사가 현명한 현금 사용을 고려하지 않을 수있는 월간 원금 및이자 지불이 필요합니다. 회사를 팔지 않는 한 주주들이 매월 현금 지불이나 그 지불을 요구하지 않기 때문에 공개적으로이 문제를 해결합니다.