PSX 워렌 버핏의 가장 좋아하는 에너지 주식입니까? Warren Buffett는 소개 할 필요가 없습니다. 지난 수십 년 동안 그의 주식 채취 능력은 평등하지 못합니다. 많은 투자자들은 코카콜라 (NYSE : KO) 나 그의 희귀 한 기술 보유자 인 IBM (IBM)과 같은 메가 캡 주식에 집중하는 경향이 있습니다. NYSE : IBM) - 물론 그의 포트폴리오에는 다른 훌륭한 투자가있다.

Phillips 66 (NYSE: PSX)은 자신이 소유하지 않는 주식 중 하나이다. Buffett의 Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B)는 회사의 5 % 미만을 소유하고 있습니다. (지난 여름 StreetAuthority에있는 제 동료들은 PSX가 Buffett와 T. Boone Pickens가 가장 좋아한다는 사실을 발견했습니다.)

2012 년 ConocoPhillips (NYSE: COP)에서 분사 한 Phillips 66은 가장 큰 정유 회사 중 하나이며

헤이 펀드 PointState Capital의 CEO 인 잭 슈라이버 (Zach Schreiber)는 이번 달에 개최 된 Ira Sohn Investment Conference에서 15 %의 주식 수익률을 기록했으며, 정유 회사에서 오랫동안 자리 매김 한 사례. Schreiber는 West Texas Intermediate (WTI) 원유 가격이 앞으로 몇 년 이내에 떨어질 것으로 예상하고 있으며, 그만큼 하락할 것으로 기대하고 있습니다.

미국의 석유 생산량이 수요보다 빠르게 증가하고 있기 때문입니다. 그러나 미국은 원유 수출 금지 조치를 감안할 때 수출 할 수 없다. 따라서, 그것은 세련되어야 할 것입니다. 이는 필립스 66에게 큰 승리입니다. 또한 미국 정부는 다른 나라로부터 수입되는 석유의 양을 줄일 계획이 없습니다.

Phillips는 정유, 마케팅, 화학 및 중류 기업. 모든 부문은 정제를 제외하고 지난 분기에 순차적으로 순이익이 증가했습니다. 플랜트 유지 보수 계획으로 인해 더 적은 양으로 인해 정제가 약한 상태였습니다.

필립스 66는 화학 및 중기업과 같이 수익성이 높은 사업에 초점을 맞 춥니 다. 화학 물질 및 중류로의 이동이 더 커지면 전반적인 마진이 향상 될뿐만 아니라 더욱 불안정한 정제 사업에 대한 노출이 감소해야합니다. 궁극적 인 목표는 정유에서 현재 50 %로 전체 이익의 1/3 수준으로 낮추는 것입니다.

회사는 향후 몇 년간 160 억 달러를 신규 프로젝트에 투자 할 계획이며 그 중 70 %가 화학 및 중류 운영 방향. 그 당시 화학 용량을 35 % 늘릴 계획입니다.

Phillips 66도 배당 및 환매 시스템입니다. 현재 배당 수익률은 2.4 %이지만, 그 지불금은 수입의 22 %에 불과합니다. 즉, Phillips 66은 배당을 늘릴 수있는 충분한 유연성을 가지고 있음을 의미합니다. Valero Energy (NYSE: VLO)와 Marathon Petroleum (NYSE: MPC)은 배당 수익률이 1.8 %에 불과하다. 2012 년 ConocoPhillips로부터 분할 된 이후 Phillips 66은 자사주를 10 %. 2014 년 1 분기 동안 회사는 16 억 달러의 주식을 샀다. 그것은 여전히 ​​자사의 주식 환매 계획하에 18 억 달러를 사용할 수 있습니다. 그것으로 주식을 현저하게 4 % 줄이는데 충분합니다.

PSX는 내년 실적 추정치를 기준으로 P / E 비율 10으로 거래합니다. 그것은 Valero Energy와 Marathon Petroleum을 포함하여 정유 회사에게 각각 8.5와 8.4의 프리미엄이다. 그러나 이는 다양한 비즈니스 모델을 고려할 때 쉽게 정당화됩니다. 고려해야 할 위험:

정유소에서 계획되지 않은 가동 중단 시간은 일반적으로 수입에 의미있는 영향을 미칩니다. 또한 원유 가격은 필립스 66의 수익성에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 다른 잠재적 인 위험은 미국이 원유 수출에 대한 수출 정책을 완화 할 수 있기 때문에 필립스 66의 석유 정제가 줄어들 것이라는 의미이다.

취해야 할 조치 - 필립스 66을 20 % 플러스 상승세로 $ 100, Phillips 66은 예상되는 2015 년 수입 8.09 달러에 P / E 12.5로 거래되어야한다는 가정에 근거합니다.