기대 이론

기대 이론

은 현재의 장기 채권의 선물환이 선물 시장과 밀접하게 관련되어 있음을 시사한다. 미래 단기 금리에 대한 채권 시장의 기대. 어떻게 작용 하는가 (예):

기대 이론

은 이자율 구조를 설명하려고 시도한다. 기대 이론의 세 가지 주요 유형이있다: 순수 기대 이론, 유동성 선호 이론 및 선호 된 서식지 이론. 기대 이론은 투자자가 미래 계약에 의해 반영된 (그리고 예측할 수있는) 미래의 단기 이자율을 나타냅니다. 예를 들어, 오늘부터 3 개월 후에 6 개월 T 청구서를 사고 싶다면 6 개월 T 청구서의 기대 금리를보고 3의 예상 수익률을 예상 할 수 있습니다 개월. 해당 특정 T- 청구서에 대해 포워드 이자율이 1 %라고 가정합시다. 이 경우 예상 이론에 따르면 오늘부터 3 개월 후의 6 개월 금리는 1 %가 될 것입니다.

중요한 이유:

투자자는 미래 금리 수준을 부분적으로 결정합니다. 기대 이론은 장기 투자자가 선도 금리가 현재 단기 금리보다 다소 좋지 않은지 여부에 따라 채무 상품을 구매할지 여부를 결정할 것임을 의미합니다.