동등한 과세 이자율 정의 및 예

설명:

상당의 과세 율 )은 비과세 투자 수익과 동일하게 만들기 위해 과세 대상 투자에 대해 요구되는 수익입니다.

원리

R (

)에 해당하는 과세 대상 이자율은 일반적으로 지방채 수익률을 평가할 때 사용됩니다.

R (te) = 투자자의 과세 대상 이자율

R (tf) = 비과세 투자 수익률 (일반적으로 a) = R (tf) / 지방 자치)

t = 투자자의 한계 세율

예를 들어, 28 % 세율표에있는 투자자 A가 10 % 쿠폰 율로 지방채에 투자할지 여부를 고려한다고 가정 해 봅시다. 위 공식을 사용하여,이 투자자에 대해 지방채의 상응하는 과세 금리는 다음과 같이 계산할 수 있습니다. R (te) = 0.10 / (1 - 0.28)

R (te) = 0.1389 = 13.89 %

따라서 과세 대상 채권은 시정부 채권보다이 투자자에게 더 많은 수익을주기 위해 + 13.89 % 이상의 수익률을 반환해야합니다.

채권은 투자자의 수익률에 엄청난 차이를 만들 수 있습니다. 특히 투자자가 높은 세금을 부과하는 경우에 그러합니다. 예를 들어, 다른 투자자 인 투자자 B가 20 %의 한계 세율 만 가지고 동일한 10 % 지방채에 투자할지 여부를 고려한다고 가정합시다. 위의 공식을 사용하여 동일한 채권에 대한 투자자 B의 과세 대상 이자율은 다음과 같이 계산할 수 있습니다. R (te) = 0.10 / (1 - 0.20)

R (te) = 0.125 = 12.5 투자자 A의 경우, 과세 대상 채권은 10 % 지방채보다 더 유리하게되기 위해 + 13.89 % 이상을 반환해야합니다. 그러나 투자자 B의 낮은 세율은 과세 대상 채권이 동일한 10 % 채권보다 유리하게되기 위해서는 + 12.5 % 이상을 반환해야한다는 것을 의미합니다.

중요한 이유:

시당국 채권은 일반적으로 유사한 과세 대상 회사채. 그러나 시립 채권의 세금 절감액이 낮은 수익을 보충한다면 투자자는 어떻게 알 수 있습니까? 동등한 과세 대상 이자율은 투자자가 결정할 수 있습니다. 왜냐하면 세금 효과가 다른 증권 간의 사과 - 사과 비교를 용이하게하기 때문입니다.