유럽 옵션을 구입하기 전에 알아 두어야 할 것이 하나 있습니다.

영국에 간 미국인이라면 누구나 두 가지 나라들이 같은 언어를 사용한다고해서 … 그들은 같은 언어로 말하지 않습니다. 영국 영어로 쓰여진이 문장을 생각해보십시오.

John은 어제 저녁에 칩에 아팠기 때문에 Jake의화물 트럭 보닛 전체에 탔습니다. 주유소에 갈 수있었습니다.

미국 영어에서는 그 문장을 의미합니다.:

존은 어젯밤 프렌치 프라이에 너무 아파서 제이크의 트럭 후드 전체를 던져 주유소에 갈 수있었습니다.

보시다시피, 우리는 그 말을 이해할 수는 있지만 그 의미는 우리가 어디에 있느냐에 달려 있습니다. 물론 금융 세계는 보편적 인 용어를 사용하는 데 꽤 능숙합니다.하지만 옵션에 관해서는 연못에서 일하는 방식에 몇 가지 중요한 차이가 있습니다.

첫째, 옵션에 대한 단어

모든 옵션은 파생 상품으로, 가격은 다른 보안의 가격에서 파생됩니다. 보다 구체적으로 옵션 가격은 기본 주식의 가격에서 파생됩니다.

모든 옵션은 구매자와 판매자 간의 계약을 나타냅니다. 예를 들어 통화 옵션에서, 구매자는 특정 날짜까지 지정된 가격으로 판매자로부터 재고를 구매할 권리 (의무는 아님)를가집니다. 한편, 옵션 계약의 판매자는 구매자가 선택할 때 거래를 완료 할 의무가 있습니다. 옵션이 만료 될 때, 옵션을 행사하는 것이 구매자의 최대 관심사가 아닌 경우, 그 또는 그녀는 아무 것도 할 의무가 없습니다. 구매자는 장래에 특정 거래를 수행 할 수있는 옵션을 구입 했으므로 이름을 사용합니다.

이러한 아이디어는 보편적이지만 미국인은 유럽인과 비교할 때 타이밍이 달라집니다 - 특히 만료 날짜 - 포트폴리오에 커다란 영향을 미칠 수 있습니다.

미국 옵션

미국 옵션 - 콜 옵션이라고 가정 해 보겠습니다. 구매자에게 100 가지의 주식을 구매할 권리가 있지만 의무는 주어지지 않습니다. 옵션의 만료일 또는 그 이전에 특정 행사 가격으로 특정 기본 주식의 가격을 결정할 수 있습니다.

1 월 1 일에 행사 가격이 $ 40 인 인텔 (나스닥: INTC)의 미국 통화 옵션을 이 옵션은 4 월 16 일 또는 그 이전에 40 달러의 가격으로 인텔 100 주를 구입할 수있는 권리를 부여합니다 (물론 인텔이 주당 40 달러 이상을 거래하는 경우에만 이에 해당됩니다. 그 시점에서).

이것은 인텔 주식 가격이 1 월 1 일에서 4 월 16 일 사이에 40 달러를 상회하면 돈을 벌 수있는 기회가 생깁니다. 유럽 ​​옵션의 경우

유럽 옵션

유럽 통화 옵션은 매수인에게 특정한 행사 가격으로

특정 기본 주식의 100 주를 구매할 권리를 부여하되 의무는 아니지만 옵션의 만료일 . 큰 차이가 있습니다.

의미가 있습니다 …

인텔 주식에 대한 파업 가격이 $ 40이고 유효 기간이 만료 된 유럽 통화 옵션을 구매하는 경우 4 월 16 일에 인텔의 100 주를 4 월 16 일에 40 달러에 구입할 권리가 있습니다. 인텔이 4 월 16 일에 주당 40 달러 이상을 거래하는 경우에만 귀하의 옵션이 유용 할 것입니다., 인텔의 급증과 4 월 16 일 $ 65의 히트 기록. 그날 운동을하면 좋은 액수를 낼 수 있습니다. 그러나 하루 늦어도 $ 2,500의 이익을 효과적으로 버리고 있습니다. ($ 2,500는 파업 가격과 시장 가격의 100 배 주식 사이의 차이 인 $ 25 차이다.) $ 40 파업 가격을 이용할 수있는 유일한 날은 4 월 16 일이다. 그 후에, 당신은 당신의 기회를 놓쳤습니다.

규칙을 모르는 것만 큼 값이 비싼 실수입니다.

XPOs

만료일은 미국과 유럽 옵션 사이의 대부분의 틈을 만듭니다. 따라서 XPO가 흥미 롭습니다.

XPO는 영구 옵션이며 만료일이 없습니다. XPO는 일반적으로 미국에만 존재합니다. 마감 기한에 제약받지 않기 때문에 투자자에게 상당한 유연성을 제공합니다. 따라서 XPO 투자자는 기본 보안이 유리한 가격으로 오랫동안 기다릴 수 있다는 사치를 가지고 있습니다. 흥미로운 점 중 하나는 Black-Scholes 옵션 가격 결정 모델이 XPO의 가치를 계산하는 데 종종 유용하지 않다는 것입니다 (만료 날짜가 없어서). Black-Scholes 모델은 다른 옵션 중에서 만기일 전에 옵션이 돈에 들어갈 확률을 결정하려고하는 정교한 수식입니다.

문제는 귀하가 계산 작업을하기 위해 만료일이 필요하다는 것입니다. 즉, XPO의 가치를 어느 시점에서 계산하는 것이 훨씬 더 어렵 기 때문에 XPO 거래는 종종 직감과 본능의 문제입니다.

투자 답변:

옵션은 그대로 위험한 사업이지만 일부 옵션은 출처 때문에 다른 옵션보다 위험합니다. 유럽의 옵션은 미국의 옵션보다 위험합니다. 그들은 하루 만 운동 기회를 투자자에게 허용합니다. 반면에 XPO는 프로 미스 네이 터 (procrastinators)에 적합합니다. 많은 인덱스 옵션은 유럽 옵션이므로 투자자는 자신이 구매하는 제품의 성격을 이해해야합니다.