종일 거래 정의 및 예 |

내용:

종일 거래 는 시간외 거래를 불법으로 기록하는 행위

작동 방식 (예):

뮤추얼 펀드의 순자산 가치 (NAV)는 특정 거래일 (동부 표준시 기준 오후 4시)에 기록 된 값을 반영합니다.. 헤지 펀드는 시간외 거래의 일환으로 뮤추얼 펀드를 자주 구매합니다. 경우에 따라 헤지 펀드는 뮤추얼 펀드 매니저와 공모하여 (보통 비공개 수수료로) 이들 매매 거래를 오후 4시 이전의 정규 거래 시간에 기록한 것으로 기록합니다. 이 늦은 날 거래는 뮤추얼 펀드의 NAV에 대한 상승 압력을 가하고 헤지 펀드에 더 나은 가격을 제공합니다. 다음날, 뮤추얼 펀드의 NAV는 늦은 날의 거래를 설명하기 위해 자체적으로 수정합니다. 예를 들어, 헤지 펀드 ABC가 오후 4시 이후에 뮤추얼 펀드 XYZ의 단위를 구매한다고 가정하십시오. 월요일에 종가 기준으로 3,000 달러에 마감했다. 뮤추얼 펀드 XYZ는 이러한 거래가 오후 4시 이전에 발생한 것으로 기록하는 데 동의합니다 … 헤지 펀드 ABC의 종가 거래는 뮤추얼 펀드 XYZ의 NAV를 단위당 3,200 달러로 증가시킵니다. 화요일 아침 거래가 시작될 때, 뮤추얼 펀드 XYZ는 3,000 달러 대신에 유닛 당 3,200 달러로 시작된다. 헤지 펀드 ABC는 그 전날 밤에 구입 한 유닛을 판매하고 주당 200 달러의 이익을 얻습니다. (전날 지불 한 3,000 달러를 제외한 금액은 3,200 달러입니다.)

중요한 이유:

시간외 거래는 허용됩니다 뮤추얼 펀드의 종가에 영향을 미치지 않기 때문에 실천해야한다. 그러나

종일 거래 는 특권층 소수가 비대칭적인 가격 정보의 이점을 누릴 수 있기 때문에 비 윤리적이며 심지어 불법으로 간주됩니다.