BP의 죽음에서 이익을 얻는 방법 |

석유 산업은 역사상 가장 큰 유출 사고 중 하나를 처리하는 중이다. 그 결과는 미국에서의 시추에 대한 현재 6 개월간의 유예 중단과 지구촌 곳곳에 새로운 규제와 안전 절차가 준비되어있는 상태에서 근해 시추에 초점을 둔 기업에게는 위험 할 수 있습니다.

많은 투자자들이 현재의 재앙을 주요 산업 선수의 주식을 팔 수있는 기회로 삼고 있습니다. 심지어 BP (NYSE: BP) 그 자체도 싼. 그러나 유출로 직접 피해를 입은 회사들은 불확실한 정치적 위험 및 사업 위험에 직면 해 있으며 앞으로 수년 동안 사 망한 돈이 될 수 있습니다. 또 다른 전략은 시장이 업계 전반에 걸쳐 지나치게 폭 넓은 부정적인 브러쉬 스트로크를 그리기 때문에 거래 된 다른 주요 에너지 회사를 살펴 보는 것입니다.

유출 사고 이후 10 % 이상 하락한 회사는 주요 통합 에너지 회사 인 Exxon Mobil (NYSE: XOM)입니다. Exxon Mobil은 말 그대로 수백 개의 계열사 및 지리적 위치의 대규모 에너지 사업으로 구성됩니다. 엑손 발데스가 알래스카에서 좌초 한 1989 년에도 주요 오일 유출 사건이 발생했습니다. 그것은 10 년 이상이 걸렸지 만, 회사는 실수로부터 배웠으며 업계에서 선두 주자로 성장했으며 안전에 최우선 순위를두고 있습니다.

Exxon Mobil의 3 개 주요 운영 단위에는 원유 및 천연 가스의 회수 및 생산과 관련된 업스트림 세그먼트가 포함되며 총 매출의 약 10 %를 차지합니다. 하류 부문은 약 80 %의 매출을 차지하는 정제 및 유통 사업으로 구성됩니다. Exxon Mobil은 투자 측면에서 가장 큰 통합 석유 회사 인 Imperial Oil (NYSE: IMO)

의 약 70 %를 소유하고 있습니다. 최근 캐나다의 XTO 에너지 (NYSE: XTO) 와 그 매력적인 천연 가스 자산을 인수하는 계약을 체결했다.이 자산은 다른 화석 연료에 비해 훨씬 깨끗한 형태의 에너지이다. 지리적으로는 매출의 약 30 %가 미국에서 발생합니다. 일본, 캐나다, 영국, 벨기에의 매출액은 한자리수로 전 세계에 퍼져 있습니다. 최근의 재무 성과를 보면, 2009 년은 원유 및 천연 가스 가격 하락이 매출 및 영업 이익에 악영향을 미치고 수입. 현재의 매출은 총 매출액이 4,000 억 달러에 이르는 정규화 된 수준으로 회복 될 것으로 예상되며 해당 순이익은 300 억 달러를 밑돌거나 주당 6 달러에 가깝습니다. Exxon Mobil은 매년 수십억 달러의 현금 흐름을 창출하고 자본 배치에 대한 우수한 실적을 보유하고 있습니다. 합병 및 인수 활동은 성장 접근법의 초석입니다. 작년에 회사는 1960 억 달러의 자사주를 재 매입했는데 이는 오프 년으로 인정된다. 이전 2 년 동안 각각 300 억 달러를 인수했다. 연간 현금 배당금은 최근 가격을 기준으로 배당 수익률이 3 %에 가까운 주주에 대한 연간 지불액으로 80 억 달러에 이릅니다. Exxon Mobil의 주가는 현재 낮은 두자리 ​​수 배수의 소득 및 현금 흐름으로 거래되고 있습니다. 이는 시장이 앞으로 매우 빠르게 성장할 것으로 기대하지는 않는다는 것을 의미합니다. 저는 연간 성장 기대치가 Exxon Mobil이 지난 10 년간 평균으로 내 보낸 성장의 절반보다 적은 6 % 미만이라고 추정합니다.

엑손 모빌의 단기 전망은 멕시코만의 기름 유출로 인해 줄어들었지만, 장기적으로 볼 때 더욱 매력적인 투자가되었다. 주식은 이미 저평가되어 있었지만 유가 상승으로 인한 이익을 얻었을뿐 아니라 공격적인 BP의 붕괴 가능성도 있습니다.

향후 10 년 동안 두 자릿수의 연간 이익 성장은 어려울 수 있지만, Exxon Mobil이 향후 5 년 동안 10 % 성장할 수 있다면 적어도 -30 % 저평가 될 수 있습니다. 이것은 석유와 천연 가스 가격이 세계 경제 활동과 함께 논란의 여지가 있지만 우울하다면 지나치게 높은 장애물이 아닙니다.

더 나아가서는 장기 수요 전망이 계속 밝아지고 있습니다. 엑손 모빌 (Exxon Mobil)은 2030 년까지 오일이 여전히 전세계 에너지 공급의 35 %를 차지할 것이며 천연 가스는이 기간 동안 모든 화석 연료 중에서 가장 빠르게 증가하는 수요를 경험할 것이라고 추정했다.