주당 운영 자금 (FFOPS) 정의 및 예

내용:

주당 운영 자금 (FFOPS) 는 부동산 투자 신탁 (REIT)에 의해 생성 된 현금의 척도입니다. FFOPS는 간접법 현금 흐름표의 주요 구성 요소 인 현금 1 주당 현금과 동일하지 않습니다.

FFOPS의 공식은 다음과 같습니다:

FFOPS = (당기 순이익 + 감가 상각 + 할부 상환 - 자산 매각 이익 / 주식 우수

작동 방식 (예): XYZ 회사가 여러 속성을 가진 REIT라고 가정 해 보겠습니다. 미화 1 천만 주를 보유하고 있습니다. 작년 XYZ 회사의 손익 계산서는 다음과 같습니다.

위 공식을 사용하여 XYZ Company의 FFOPS를 다음과 같이 계산할 수 있습니다.

$ 2,500,000 + $ 2,000,000 - $ 200,000 = $ 4,300,000 / $ 0.43

REIT와 유사한 트러스트는 일반적으로 재무 제표의 각주에 FFO를 공개하고 계산을 표시해야합니다.

중요한 이유:

일반적으로 FFO는 수입은 투자 신탁의 실제 성과를 왜곡시킬 수있는 회계 방법을 보상하기위한 것입니다. 이것은 특히 감가 상각에 해당됩니다. GAAP 회계 처리는 REIT가 시간이 지남에 따라 투자 부동산을 감가 상각 할 것을 요구합니다. 그러나 많은 REIT 부동산은 실제로 시간이 지남에 따라 감사하게되며, 이러한 이유로 필요한 감가 상각비로 인해 당기 순이익은 인위적으로 낮아지는 경향이 있습니다. FFO는 REF의 지속적인 배당금 지급 능력 (REIT는 배당금에서 과세 소득의 90 %를 지불해야 함)에 기여하지 않으므로 부동산 판매에 대한 이익 (또는 손실)을 조정합니다. 일부 분석가들은 한 단계 더 나아가 집세 인상 및 특정 자본 지출에 대한 FFO를 조정하는 AFFO (조정 된 자금 운영)를 계산합니다. 이러한 모든 요인은 FFOPS에 영향을 미칩니다.

많은 분석가들은 REIT의 재무 성과를 측정 할 때 FFOPS를 주당 순이익보다 선호합니다. EPS와 마찬가지로 FFOPS는 주주 소유 단위당 회사의 수익성을 측정하기위한 기압계로 자주 사용되는 신중히 조사 된 지표이며 가격 / FFO 배수의 해석은 P / E 배수에서 생성 된 것과 유사한 통찰력을 생성 할 수 있습니다. FFOPS는 주가의 핵심 동인입니다. FFOPS는 회사의 수익성을 정량화하는 데 널리 사용되는 방법이지만 FFOPS는 종종 조작, 회계 변경 및 재조정에 취약 할 수 있음을 기억하는 것이 중요합니다. 그럼에도 불구하고 FFOPS는 주주의 투자 신뢰 수익성을 결정하는 산업 표준입니다.