먼저 읽지 않고 BDC에 투자하지 마십시오 ...

Frankenstein 저자 Mary Shelley가 투자 전문가 인 그녀는 Business Development Company (BDC)라는 아이디어를 좋아했을 것입니다: 다른 회사의 일부에서 회사를 창업 한 다음 공개적으로 창작물을 설정하십시오. 물론 사회는 그렇지 않습니다. 빅터 폰 프랑켄슈타인 (Victor von Frankenstein)의 괴물처럼 BDC를 피하거나, 멜 브룩스 (Mel Brooks)가 투자에 관한 코메디 영화를 만들지 않았다 (멋진 일이긴하지만). 사실, BDC는 완고한 거성이 될 수 있습니다.

비즈니스 개발 회사 (BDC) (BDC)는 귀하가 하나에 투자하기 전에 몇 가지 핵심 용어를 이해하는 것이 가장 좋습니다.)

가장 먼저해야 할 일: BDC 란 무엇입니까? 기본적으로 사모 펀드 또는 벤처 캐피탈 회사입니다. 공모의 수익금을 중소 규모의 민간 기업에 투자 (일반적으로)하지만 어떤 회사에도 투자 할 수는 없습니다.

목표는 새로운 회사에 투자하고 지침을 제공하는 것입니다. 따라서 BDC는 자신이 투자 한 발행사를 통제해야하며 "중요한 관리 지원"(이사회 자리를 보유하거나 단순히 컨설팅 지침을 제공 할 수도 있음)을 제공해야합니다. 이는 종종 관리자와 관리자가 비즈니스에 대한 통제권을 포기한다는 의미입니다.

보통주와 마찬가지로 BDC는 대개 주요 미국 거래소 중 하나에서 거래합니다. 그러나 일반 주식과 달리 특정 산업, 국가 또는 부문에 집중하는 고문 그룹에 의해 관리되는 특수 포트폴리오의 지분을 나타냅니다. 투자 할 회사를 결정하기 위해 수백 가지 사업 계획을 검토하고 회사 관리자를 만나고 투자에 대한 광범위한 실사를 수행해야합니다.

1940 년 투자 회사법 및 BDC 규제 그들은 1980 년 중소기업 투자 인센티브 법 (Small Business Investment Incentive Act)이 통과 된 이후에 상승세를 보였습니다.이 규정은 BDC가 투자 할 수있는 것부터 이사회에 올 수있는 사람까지 모든 것을 포함합니다. 대부분의 BDC는 규제 투자 회사 (Regulated Investment Company, RIC) 지위를 가지고 있기 때문에 일반적으로 매년 과세 소득의 90 % 이상을 주주들에게 배포해야합니다.

이 RIC 지위는 BDC가 다양하게 유지되어야한다고 요구합니다. 하나의 보안에서 자산의 5 % 이상 (그리고 우리는 단지 주식 증권에 관한 것이 아닙니다). 그들은 보통 발행자의 투표 증권의 10 % 이상을 살 수 없다. 그들은 일반적으로 자신의 자산 중 1/4 이상을 자신이 관리하는 사업체 또는 동일한 산업에 속한 사업체에 투입 할 수 없습니다. (주: 이는 미국 정부 증권 또는 기타 등록 된 투자 회사에 대한 투자에는 적용되지 않습니다.)

BDC는 법인이며 이사회가 있습니다. BDC의 투자 관리자는 투자 자문 계약에 따라 운영되며 매년 BDC 자산의 2 %에 해당하는 수수료를 받지만 다양합니다.

벤처 캐피털 및 사모 펀드

BDC는 벤처 캐피탈 (VC) 또는 사모 펀드 (PE)와 유사하며,이자 수익, 투자자가 자본 시장에 대한 접근이 상대적으로 적은 소규모, 사적 또는 기타 접근하기 어려운 회사에 투자 할 수있는 방법을 투자자에게 제공한다는 점에서 그러나 VC와 PE 펀드는 종종 투자 은행, 기금, 연기금, 보험 회사, 다양한 금융 기관 및 기타 기업뿐만 아니라 부유하고 정교한 투자자에게만 개방되어 있습니다. BDC는 일반 투자자가 투자 할 수있는 기회를 제공합니다.

이것은 동료 인 Andy Obermueller가

Game-Changing Stocks

뉴스 레터에서 말한 투자 기회 유형과 정확하게 같습니다. 그의 철학에 대해 자세히 알아보십시오. 여기에서 이익을 얻을 수있는 방법 . BDC는 VC 및 PE 펀드보다 유동성을 더 많이 제공합니다. 투자자는 더 이상 투자 관리자가 BDC의 기본 투자를 청산 할 때까지 기다릴 필요가 없습니다. 그들은 단순히 공개 시장에서 자신의 주식을 팔 수 있습니다. 이 기능은 종종 새로운 BDC로 돈을 빨리 모으기 때문에 BDC는 중소기업을위한 사모 펀드 및 벤처 캐피탈을 조기에 신속하게 창출 할 수 있습니다. Registered Investment Advisor

일반적으로 BDC 투자 관리자는 SEC에 투자 자문을 등록해야합니다. 등록 된 투자 자문가는 유료 투자에 관한 조언을 제공하며 대부분의 주에서 등록 또는 면허를 취득해야합니다. 이것은 보통 FINRA가 실시하는 Series 63, 65 및 / 또는 66 테스트를 통과하는 것과 관련됩니다. 등록 된 투자 자문가는 주정부 및 연방 정부 기관에 정기적으로 서류를 제출하고, 처리 수수료를 지불하고, 최소 순자본을 유지하고, 직원들에게도 적절하게 라이센스가 부여되도록해야합니다.

수확

BDC 투자의 가장 중요한 부분 중 하나는 "exit"- 회사에 대한 투자 판매 계획. "수확 (harvest)"또는 "유동성 행사 (liquidity event)"라고도 알려진이 출구는 초기 투자 이후 3 년에서 10 년 사이에 어디서나 주로 기본 회사의 상장 또는 기본 회사의 합병 또는 판매를 통해 이루어집니다. <

주주들이 많은 돈을 벌기를 희망하지만,이 이익의 유입을 "독수리 같은 행동"으로 유혹하는 것은 유감스럽게도 BDC가 중요하고 필요한 투자를 제공한다는 것을 깨닫는 것이 중요합니다. 그들은 배를 육성하고, 어려움을 겪고있는 회사들이 스스로를 돌아 서기 위해 나쁘게 필요한 현금을 얻도록 돕고, 심지어 그 전환점을 할 수있는 최상의 기회를 제공하는 경영 전문성까지 제공합니다.

물론 이것은 엄청난 위험이 따릅니다. 많은 기업들이 실패하거나 실적이 저조하여 BDC가 투자를 다양 화합니다. 그럼에도 불구하고 BDC 투자자는 매우 높은 수익률을 낼 수있는 장기적인 위험을 감수해야합니다.

Investing Answer:

사업 개발 회사는 다른 회사에 투자하는 공기업입니다. 그들은 당신, 투자자가 배당금 및 수익으로받는 것에 영향을 줄 수있는 중요한 규정의 대상이되며, 때때로 젊은, 소규모, 사적, 고생 또는 개발중인 회사에 투자 할 때 상당한 위험을 감수합니다. 물론 위험으로 인해 기회가 온 것입니다.