통화 프리미엄 정의 및 예 |

설명:

A 통화료 는 통화 옵션의 가격입니다. 파업 가격과 같지 않습니다. 작동 방식 (예):

통화 옵션의 수요와 공급에 따라 프리미엄이 결정되지만 유명한 블랙 숄즈 옵션 가격 모델은 어느 시점에서든 콜 프리미엄을 계산하는 공통적 인 (다소 복잡하지만) 방법을 제공합니다. Black-Scholes는 만료 시간, 기본 주식 가격, 무위험 이자율, 주식 변동성, 파업 가격 및 기타 요인을 고려합니다.

콜 프리미엄의 가치와 중요성은 비밀리에 블랙 숄즈 공식. 본질적으로, 콜 프리미엄의 규모와 존재는 투자자가 파생 상품 거래로 돈을 벌 것인지 결정합니다.

예를 들어, 한 투자자가 한 계약 당 $ 2.00의 가격으로 IBM에서 하나의 콜 옵션 계약을 구매한다고합시다. IBM 주식은 현재 주당 100 달러로 거래되고 있습니다. 각 옵션 계약은 주식 100 주에 대한이자를 나타 내기 때문에이 옵션의 실제 비용 인 콜 프리미엄은 $ 200 (100 주 x $ 2.00 = $ 200)이됩니다.

다양한 통화 시나리오에서이 통화 옵션:

옵션이 만료되면 IBM은 $ 105에 거래합니다.

기억하십시오: 통화 옵션을 통해 구매자는 주당 100 달러로 IBM 주식을 구매할 수 있습니다. 이 시나리오에서 구매자는이 옵션을 사용하여 100 달러로 해당 주식을 구매 한 다음 공개 시장에서 동일한 주식을 즉시 105 달러에 판매 할 수 있습니다. 따라서이 옵션은 "in the money"라고합니다. 이로 인해 옵션은 만기일에 $ 5.00에 판매 될 것입니다 (각 옵션은 100 개의 기본 주식에 대한이자를 나타내므로 총 판매가는 $ 500입니다). 통화료 프리미엄이 $ 200이기 때문에이 거래에서 구매자에 대한 순이익은 $ 300입니다.

옵션이 만료되면 IBM은 $ 101에 거래합니다.

위에 표시된 것과 동일한 분석을 사용하여 이제 통화 옵션이 사용됩니다 $ 1 (또는 $ 100 합계)의 가치가 있어야합니다. 통화료 프리미엄이 $ 200 이었기 때문에,이 트레이드에 대해 $ 1.00 (또는 총 $ 100)의 순손실을 보일 것입니다. 옵션이 만료되면 IBM은 $ 100 이하로 거래합니다.

IBM이 옵션의 유효 기간 만료시 $ 100 이하로 끝나면,이 옵션은 "at the money"라고합니다. 데이트가 끝나면 계약이 만료 될 것입니다. 이제는 가치가 없기 때문에 옵션 구매자는 자신의 돈의 100 %를 잃게됩니다 (이 경우 통화료로 지출 한 200 달러 전액).

중요한 이유:

통화료

는 옵션이 돈에있을 때 상승하는 경향이 있으며, 옵션이 돈에서 가까워지면 가치를 잃습니다. 차례로 옵션이 통화의 안팎에 영향을 미칠 수있는 근본적인 요소는 통화료에도 영향을 미치는 요소입니다. 결국 옵션은 투자자에게 많은 유연성을 제공하지만 만료시 옵션을 행사하는 것이 구매자의 최대 이익인지 여부와 관계없이 항상 옵션 프리미엄을 잃게됩니다.