Backspread 정의 및 예 |

정의:

A backspread 는 투자자가 한 번의 경고로 일련의 옵션을 구매하는 거래 전략입니다

작동 방식 (예):

예를 들어, John Doe는 일부 XYZ 회사 회신에 백 스프레드 전략을 채택하려고합니다. 각 통화 계약은 XYZ 회사의 100 주를 특정 날짜까지 지정된 가격으로 구매할 의무는 있지만 권리를 제공하지는 않습니다.

John은 5 월 12 일 5 달러 통화를 25 달러로 구매합니다. 즉, 500 달러를 구매할 의무는 있지만 권리를 구매하지는 않습니다



































12 월 31 일까지 XYZ 주식 300 달러를 주당 20 달러에 구매하십시오. 콜 프리미엄은 주당 30 달러, 즉 총 90 달러입니다. 회사는 주당 10 달러에서 주당 22 달러로 상승한다고 가정합니다. John은 그가 구입 한 5 가지 통화를하지 않지만 (통화가 끝났기 때문에) 통화 구매자는 통화가 3 번이기 때문에 통화를하지 않습니다. 이 시나리오에서 John은 회사 XYZ 주식 300 주를 주당 22 달러의 시장 가격으로 구매 한 다음 주당 20 달러 만 팔아야 만하기 때문에 돈을 잃습니다. 회사가 상승하면 38 달러 공유, 사물이 다릅니다. 존 (John)이 전화를 한 사람은 여전히 ​​세 건의 통화를 수행하는데, 이는 존이 38 센트의 시장 가격으로 300 주를 사서 22 달러로 팔아서 손실을 발생시켜야 함을 의미합니다. 하지만 그는 자신의 옵션을 행사하여 대신 25 달러에 주식을 구매하기 때문에 실제로 그 주식에 대해 38 달러를 지불 할 필요가 없습니다.

현재 시장 가격: 38 달러

5 번 통화:

500 주 = 25 달러 = (12,500 달러)

300 주를 팔아라. ($ 250)

순이익: $ 1,540

$ 8 = $ 6,600

시장 가격 $ 38 = $ 7,600으로 남은 200 주 판매

세 가지 옵션 판매 = $ 90 < > 주가가 특정 시점 (예: 주당 22 달러)보다 높아지면 이익은 무제한이됩니다. 또한 John이 잘못되어 주가가 주당 22 달러 미만으로 떨어지면 아무도 아무 것도 연습하지 않으며 John은 순 옵션 옵션 보험료 ($ ​​250 지급 - $ 90 수령 = $ 160) 밖에 나가지 않습니다. 커미션 및 기타 거래 비용은이 예제의 일부가 아니지만 실제 결과의 일부입니다.

중요한 이유:

투자자는 콜 백 스프레드를 사용할 때 보안의 가격이 상승 할 것입니다. 근본적으로, 투자자는 돈을 콜을 단락시키고 돈을 외지 않는 콜을 매수하고 있습니다. 이는 매우 변동성이 큰 주식 (즉, 높은 베타)을 찾는 것을 의미 할 수 있습니다. 이는 위험을 감수하는 것을 의미합니다.

콜백 백 스프레드가 백 스프레드의 유일한 형태는 아닙니다. 투자자는 증권의 가격이 내려갈 것이라는 확신이들 때 풋 백 스프레드를 사용할 수 있으며 ETF, 인덱스 및 선물 옵션에도 전략을 적용 할 수 있습니다.