배정 결정의 예와 정의 |

설명:

배제 는 시장 제작자가 따옴표가 매겨진 입찰을 존중하지 않거나

작동 방식 (예):

John Doe는 XYZ 회사의 1,000 주를 사고 싶어합니다. 주식 시장은 Bank ABC이며 화요일 오전 9시 47 분에 XYZ 주식에 대한 입찰가는 $ 25.27이다. 질문은 $ 26.00입니다. John Doe는 주식 매입 주문을했지만 갑자기 Bank ABC가 입찰가가 25.95 달러라는 이유로 가격을 되돌려 놓았습니다.

증권 거래위원회, 금융 산업 규제 당국 (FINRA) 및 기타 규제 기관 표시된 인용과 표시 크기로 제시된 주문을 시장 제작자가 집행하도록 의무화하는 "회사 견적 규칙"을 보유해야합니다.

시장 메이커는 항상 회사 견적 규칙을 준수 할 필요는 없습니다. 예를 들어 제시된 주문이 있기 전에 거래소에 견적 변경을 보내면 이전 견적에서 거래를 이행 할 의무가 없습니다. 또한 마켓 제작자가 다른 주문을 알기 전에 (또는 합리적으로 알고 있어야 함) 거래를 실행하고 가격을 변경하는 경우 "이전"가격으로 다음 주문을 수행 할 필요가 없습니다

시장 제작자가 여러 출처에서 주문을 처리하기 때문에 까다로울 수 있습니다. 그러나 일단 마켓 메이커가 주문을 받았음을 알게되면, 표시된 크기까지 견적에서 주문을 실행해야합니다. 주문이 보류중인 최소 3 분의 기간 내에 거래를 취소하면 주문 제작자가 후퇴하는 불만 사항을 제기 할 권리가 없어집니다.

중요한 이유:

근본적으로 후퇴는 기본적으로 미끼 교환 시장 매도자가 공개적으로 인용 한 가격을 존중하지 않는다는 것, 즉 주식 (보통 100 자 이상)을 사거나 팔 것을 기꺼이 말한다는 점에서 전술적이다. 규제 기관은 투자자가 광고 가격으로 증권을 매매 할 수 있다는 것을 보장하는 것이 정직성을 지닌 공정하고 효율적인 거래 시스템을 유지하는 데 중요하기 때문에 심각한 (아직 일반적인) 위반이라고 생각합니다. 이러한 이유 때문에 규제 기관은 불만 제기자가 시장 결정자에게 불만을 제기 할 수있는 아주 작은 창구를 갖고 있지만 위반 혐의가 있은 시점부터 약 5 분 동안은 후퇴 소송을 조사합니다. 전국 증권업 협회 (NASD)는 10 만 달러까지 위반자를 일시 정지, 봉쇄 및 / 또는 파산시킬 수 있습니다.