4 혼란스러운 수입 시즌을 통해 얻는 전략 |

3 개월마다 새로운 어닝 시즌이 생겨 투자자에게 도전합니다. 그들은 수입 발표시 주식에 어떤 일이 생길지 걱정합니다. 일부 투자자들은 자신의 컴퓨터와 텔레비전으로 보고서를 사고 파는 것을 기다리는 반면, 다른 투자자들은 수입 뉴스를 완전히 무시할 것을 선택합니다.

어느 전략도 좋은 것이 아닙니다. 우리는 모든 투자자에게 주변 혼돈에 다리를 놓을 수있는 4 가지 전략을 제안했습니다.

기대 규칙. 분석가와 경영진의 안내가 모두가 참조하는 기대 수익을 창출합니다. 때로는 의미가 있지만 다른 경우에는 수입 기대치가 견고하지 않습니다. 그러나 이것이 대부분의 투자자들이 뉴스에 대해 행동하는 것을 멈추게하지는 않습니다.

투자자들과 분석가들은 막대를 엄청나게 높게 책정했습니다. 상인이 소식을 팔면 기업이 페니에 기대를 걸면 주식 가격은 하락할 수있다. 회사의 수입이 기대치를 초과하더라도 투자자들이 여전히 매각을 결정할 수 있습니다.

그러나 이러한 발표가 실제로 의미하는 바를 고려하십시오: 수입이 1 페니 또는 2 페소 씩 떨어지면, 근본적인 펀더멘탈이 견고한 한 대단위는 아닙니다.

실제 사례 - 2010 년 10 월 18 일, IBM (뉴욕 증권 거래소: IBM) 은 3 분기 실적을 발표했다. 이는 주당 2.82 달러로 분석가가 예상 한 2.76 달러보다 6 센트 높다. 그러나 IBM의 주가는 발표 다음날 4.80 달러 (-3.36 %) 하락했다. 경영진은 1 년 내내 이익 기대치를 인상했습니다. IBM의 기본이 견고하기 때문에 IBM의 후퇴는 특히 좋은 지원 수준에 이르면 구매 기회를 창출합니다.

추세를 짓는 데 1 점 이상이 소요됩니다. 회사의 수익 발표 지난 3 개월 동안의 재무 실적 만 반영합니다. 투자 중 하나가 수입 보트를 놓치면 공포를 느끼지 마십시오. 두더지 언덕을 산으로 만들 수 있습니다.

여러 분기 동안의 수입 추세를 살펴보고 우려할만한 이유가 있는지 평가합니다. (회사 웹 사이트의 "투자자 관계"섹션에서 오래된 수익 보고서를 찾을 수 있습니다.) 회사의 펀더멘털에 큰 변화가 없다고 가정하면 수익, 이익 및 현금 흐름의 추세가 긍정적으로 유지되면 회사를 안정시킬 수 있습니다 근본적인 추세가 깨지면, 그 원인을 밝히기 위해 깊이 파헤 치십시오. 일회성 수차라면 가격 하락의 좋은 기회가 될 것입니다.

2010 년 10 월 20 일 Morgan Stanley (뉴욕 증권 거래소: MS) 펀드멘탈이 악화되면 아마 빠져 나갈 시간이다. > 주당 0.05 달러의 이익을 기록했으며, 0.15 달러의 기대치를 훨씬 밑돌았으며, 작년 3/4 분기 수입은 0.50 달러 가까이되지 않았다. 수익 감소는 분기 중 트레이딩 이익 감소로 인한 것이다. 거래 이익은 변동이 심하기 때문에 예측하기 어려우므로 MS의 저조한 실적은 우연이 아니라 모기지 증권화 사업과 기관 증권 운영의 문제에 직면 해 있습니다. (Morgan Stanley와 같이) 수입 추이가 계속해서 평탄 해지고, 좋은 추세를 보이는 다른 회사를 찾아 내고 찾을 수있는 기회를 이용하십시오. 전화 회의에 귀를 기울이십시오.

분기 별 전화 회의는 누구든지 사용할 수 있습니다. 그것은 주로 회사를 따르는 애널리스트를위한 것이지만. 대부분의 경우, 경영자는 자신의 의견과 질문에 대한 답변에서 솔직합니다. 전화는 적어도 30 일 동안 기록되고 이용 가능합니다 (보통 "투자자 관계"섹션에 있음).

비정상인 것처럼 보일 수있는 경영진의 신중한 진술을 들어야합니다. 수익이 낮을 수 있다는 힌트를 듣는다면, 회사는 어려운 영업 환경에 직면하고 마진이 줄어들거나 비즈니스에 대한 새로운 위협이 가해지면 적기가 발생합니다. 이것은 더 많은 문제가 지평선에 있다는 힌트 일 수 있습니다. 실제 사례

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Boeing (NYSE: BA) 컨퍼런스 콜에서 경영진은 방위 산업의 성장이 어려울지라도 여전히 안정적이라고 생각합니다. 그들은 또한 보잉 사의 주요 성장 동인 인 국방비 지출이 감소함에 따라 추가적인 인력 감축이있을 것이라고 제안했다. 그러나 보잉 社는 여객기 사업의 성장이 호황을 누리고 있으며 미래가 밝다고 말했다. 특히 787 드림 라이너 (Dreamliner)에 대한 관심이 여전히 강하기 때문이다. 솔직한 의견으로, 경영진은 787의 휠 우물 문제에 대한 수정 사항이 "제자리에"있음을 나타내므로 787의 비행 테스트에서 더 이상 지체가 없을 것으로 예상됩니다. 상업용 고객은 2011 년 중반 1 분기 중 남아 있습니다. 여객 사업은 성장 동력으로 국방을 대체하는 것으로 보입니다. 방위가 안정된 한 미래는 보잉에게 좋을 것 같습니다. 회사에 대한이 모든 통찰력은 미래에 대한 더 나은 통찰력을 줄 수 있습니다.

10-Q와 10-K를 정독하십시오.

증권 거래위원회 (SEC)는 회사에 분기 별 및 연간 결과를보고하도록 요구합니다. 구조화 된 형식으로. 이 보고서에는 회사의 수익 결과를 더 자세히 설명 할 수있는 많은 정보가 포함되어 있습니다.

먼저 체크 아웃해야 할 것은 현금 흐름표입니다. 이것은 회사가 현금을 얼마나 잘 창출하는지 평가하는 데 도움이 될 것입니다. 이것은 일반적으로 처음 나타나는 문제입니다. 특히 무료 현금 유출량과 시간 경과에 따른 추세를 살펴보십시오. 하락 추세에 주목한다면 변화를 주도하는 요소를 찾으십시오.

실제 사례 -

2010 년 10 월 19 일

Cree (Nasdaq: CREE) , LED 조명 회사는 전년 동기 대비 매출이 + 59 %, 이익이 + 175 % 증가했다고보고했다. 3 개월 동안의 현금 흐름은 + 45 % 증가한 반면, 무료 현금 흐름은 -34 % 하락했습니다. 걱정할 이유가 있습니까? 그것은 수. Cree의 무료 현금 흐름은 빠르게 성장하는 회사에서 일반적으로 발생하는 자본 지출을 + 202 % 상향 조정했기 때문에 하락했습니다. 그러나 최근 분기의 현금 흐름은 9,490 만 달러에서 8,850 만 달러로 하락했습니다. 10-Q를 얻은 후에는 이것이 더 큰 문제의 징조인지 더 깊게 파헤칠 수 있습니다. 결론 년마다 수익 기한이 새로운 도전과 변동성을 시장에 가져 왔습니다. 이러한 변동성이 수입 보트를 놓친 양질의 기업의 주가를 낮추기 때문에, 그것은 바겐 세일 사냥꾼을위한 무한한 기회를 창출합니다. 성공적인 투자자들은 펀더멘탈이 큰 회사의 주식을 사기 위해 가격 하락을 이용합니다. 회사의 수입 발표 전후에 숙제가 필요합니다.