제로 코라 칼라 정의 및 예 |

의미:

제로 코스트 는 단기 옵션 거래 전략이다. 작동 방식 (예):

제로 코스트

전략은 풋 옵션 구매를 결합합니다. (즉, 제한된 가격으로 옵션을 판매 할 수있는 능력)과 통화 옵션 판매 (즉, 옵션을 구매할 수있는 능력)가 있습니다. Put 및 Call 옵션은 동일한 기본 자산을 기반으로하기 때문에 제로 비용 칼라는 가격이 하락하면 통화 옵션의 판매에 대한 상한선 또는 상한선을 설정하고 Put 옵션의 비용을 상쇄합니다. 예를 들어, 투자자가 석유의 현물 시장 가격과 같이 변동이 심한 단기 상품을 기초로 한 파생 상품을 구매하는 경우, 낮은 가격 (풋 옵션)에서 풋 옵션을 매각함으로써 얻는 옵션 프리미엄은, 더 높은 가격으로 통화 옵션을 구매할 수있는 자금을 제공 할 것입니다. 파업 가격과 옵션 프리미엄 (파업 가격이 낮을수록 프리미엄이 높고 그 반대도 마찬가지 임)과의 관계로 풋 옵션 판매로 인한 수익은 콜 옵션에 자금을 지원하지만 실질적인 상승은하지 않습니다. 현물 시장 가격이 콜 옵션 한도 (즉, 파업 가격)를 초과하면 제로 코스트 칼라가 효과적으로 지불된다. 이 시점에서 풋 옵션은 쓸모 없으며 더 이상 필요하지 않을 것입니다. 대안으로 현물 시장 가격이 풋 옵션 플로어 (즉, 파업 가격) 아래로 떨어지면 제로 코스트 칼라가 제자리에 놓이게되어 투자자는 아래쪽에 참여할 수 없게됩니다. 중요한 이유: 특정 상품의 중간 정도의 스윙에 대한 헤지 (hedge)를 만들면 제로 코스트는 업스트림 수익과 다운 사이드 리스크를 효과적으로 제한합니다.