출구 전략에 대해 알아야 할 사항
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천사 투자자 또는 벤처 캐피탈 (VC)을 찾는 신생 기업은 투자자가 요구하기 때문에 절대적으로 출구 전략이 필요합니다. 출구 전략은 출구 창출과 관련된 출구 전략을 종종 잘못 이해합니다. 출구 전략의 "출구"는 창업자 또는 중소기업자가 아니라 돈을위한 것입니다. 회사는 돈을 가지고 투자자들이 돈을 벌 수 있습니다. 따라서 엔젤 투자자 나 벤처 캐피탈 (VC)을 찾는 신생 기업은 투자자가 요구하기 때문에 절대적으로 출구 전략을 필요로합니다. 출구는 그 (것)들에게 반환을주는 것이다. 나머지 사업은 사업을 시작하고, 운영하고, 성장 시키지만 외부 투자자를 찾는 것이 아니라면 궁극적으로 출구가 필요할 것입니다. 그러나 급한 일은 없을 것입니다.
스타트 업 자금과 관련된 출구 전략은 이전에 스타트 업에 돈을 투자 한 투자자가 처음에는 지출 한 돈보다 훨씬 많은 돈으로 보통 수년 후 돈을 돌려받는 경우에 발생합니다. 예를 들어, Crunchbase가 평균 성공 시동이 41 백만 달러를 올렸습니다. 지난 12 월 $ 242.9M을 종료합니다. LinkedIn이 Newsle을 인수 한 이달 초에 일어난 일이다. 거래 조건은 발표되지 않았지만 2 개의 벤처 캐피탈 회사가 Newsle에 260 만 달러를 썼다. 미확인 보고서에는 3,000 만 달러를 지불하는 LinkedIn이있다. 벤처 캐피털은 원래 260 만 달러보다 더 많은 돈을 벌어 들였다. 그것은 투자자의 전형적인 투자 수익입니다.
투자자 이탈은 일반적으로 두 가지 방식으로 이루어집니다: 큰 회사에서 벤처 기업을 인수하거나 투자자에게 수익을 줄 수있는 충분한 돈 (Newsle과 같이 발생한 경우) 또는 벤처 기업 2012 년 페이스 북과 2013 년 트위터에서 일어난 것처럼 주식 시장에서 주식 매매를 위해 결국 주식 시장에 팔릴 정도로 성장하고 번영한다.
전통적인 출구 전략
투자자들이 신생 기업 그들은 신생 기업이 출구 전략을 다루기를 기대합니다. 이는 보통 유사한 시장의 비슷한 회사들이 어떻게 대기업과의 매각을 통해 퇴출 할 수 있었는지에 대해 피치와 사업 계획에서 이야기하는 것을 의미합니다. 보다 정교한 계획과 피치는 최근 퇴장에 대해 언급하고 퇴출 한 회사의 가치에 대한 정보를 제공합니다. 대개 그 회사는 [그 비슷한 회사]가 [그 해]에 [그 금액] (그 매출액의 배수)을 팔았습니다. "
그 맥락에서 문구는 5 배의 수익 또는 "10X"등의 종료 값에 대해서는 "5X"입니다. 투자자의 출구를 묘사하는 비슷한 문구와 혼동되어서는 안됩니다. 예를 들어, "5X"의 출구는 투자자가 실제 출구 금액, 판매 할 수있는 주식 또는 주식을 5 배 그들은 원래 투자를했습니다. 퇴출하지 않은 투자자에게 어떤 일이 일어나는지 생각하면 투자자가 퇴출 전략에 대해 어떻게 느끼는지 이해할 수 있습니다. 그들은 돌아 오지 않습니다. 그들은 회사에 돈을 넣었지만 아무것도 얻지 못했습니다. 건강하고 성장하는 회사에서 소수의 시장 점유율을 얻는 것은 출구의 전망없이 투자자에게 끔찍한 시나리오입니다. 저의 천사 투자 활동은 여전히 건강하고 성장력이 뛰어나고 행복한 창업자를 보유하고 있지만 가까운 미래에 출구에 대한 좋은 전망이없는 기업에 대한 투자를 두 가지 이상 포함합니다. 그리고 그 시나리오는 설립자들에게 매우 좋을 수도 있지만 투자자들에게는 끔찍한 일입니다. 저는 6 년 넘게 천사 투자 그룹의 일원이었으며, 매년 (실사라고하는 가능한 거래를 연구하는) 가능성을 검토하는 데 관여했습니다. 그리고 그룹으로서, 우리 모두는 출구 가능성을 제공하지 않는 거래에 대해 걱정하며, 창업자가 투자자의 관점에서 필요성을 이해하고 인정하지 않는 신생 회사에 투자하는 것에 대해
다른 유형의 출구 전략
모든 외부 투자의 요인 인 투자자 중심 출구 전략을 제외하고는 때로는 다른 종류의 출구에 대해 듣게됩니다. 시작 창업자, 그들 자신은 그들의 회사를 팔고 사업에 대한 소유권을 돈으로 바꾼다. 이것은 사람들이 나이가 들고 직업을 끝내고 자 할 때 가장 자주 발생합니다. 드물게, 처음부터 사업을 시작하고 구매자에게 매력적으로 빨리 팔고 판매하는 비전을 가진 젊은이를 만날 수 있습니다. 이것도 역시 출구입니다.
고전적인 출구에 대한 몇 가지 변형을 개인적으로 경험했습니다. 볼랜드 인터내셔널의 창립 이사 인 나는 1986 년에 공개되었을 때 그 회사에 상당한 주식을 가지고 있었고, 그것은 나에게 출구를 주었다. 나는 돈을 투자하지 않고 계획과 조언에 대한 보상금으로 주식을 인수했다. 그래서 반환은 표준 방식으로 측정 할 수 없었습니다. 2002 년에 필자는 Palo Alto Software에 몇 년 전에 투자 한 벤처 기업들에게 출구를 제공했다. 평가가 바뀌었고 인수 할 생각이 없었기 때문에 공개하지 않고 인수하지 않을 회사의 소수 주주로 영원히 잠기지 않도록 주식을 매도했습니다. 2009 년부터 저는 제가 참여하는 천사 투자 그룹이 7 건의 투자에 참여했습니다. 아직 출구가 없습니다.
효율적인 출구 전략을 작성하고 피치하는 방법을 알고 있습니까? 질문있으세요? 아래 코멘트에서 우리와 공유하십시오.
