페이스 북의 IPO 드라마에 대한 이해 : 왜 페이스 북의 주가는 IPO 이후 하락 했습니까? 지금 구입해야합니까?

수잔 리옹

실리콘 밸리의 인터 웹과 기술 블로그는 어제 페이스 북 IPO의 여파로 (조용하고 전자적인) 소리를 질렀다.

페이스 북의 IPO 타임 라인의 연극 플레이는 다음과 같습니다.

• 페이스 북은 2012 년 5 월 18 일 주당 38 달러의 가격으로 160 억 달러의 상장을 준비했다. 주가는 42.05 달러로 거래를 시작했다.
• 5 월 29 일 11 일 후, 페이스 북의 주가는 29.16 달러로 하락했다.
• 애널리스트들은 페이스 북의 광고 수익 모델이 구글 같은 다른 광고 회사만큼이나 효과적 이었는지에 대한 의구심을 갖기 시작했다.
• 8 월 2 일, 페이스 북의 SEC 보고서에 따르면,보고 된 9 억 5 천 5 백만 명의 회원 중 8,300 만 명이 가짜 또는 복제본 일 수 있다고 밝혀졌습니다. 페이스 북의 주식은 그날 4.02 % 하락한 20.04 달러를 기록했다.
• 페이스 북 주식은 2012 년 9 월 4 일 주당 17.58 달러로 최저치를 기록했다.
• 앤드류 로스 소르 킨 (Andrew Ross Sorkin)은 페이스 북의 최고 재무 책임자 (CFO) 데이비드 에버 스맨 (David Ebersman)이 자사의 공개 IPO에 대해 비난 한 뉴욕 타임즈 DealBook에 대해 혹독한 기사를 썼다. 그는 회사의 주가 하락을 비난했다. IPO.
• Dallas Mavericks의 소유자이자 HDNet의 회장 인 Mark Cuban은 페이스 북의 투자자와 데이 트레이더의 포트폴리오를 관리하는 Ebersman의 직무 내용이 아니기 때문에 Sorkin의 인수는 "그냥 우스웠다"고 주장하는 똑같이 가혹한 Huffington Post 블로그 게시물에서 신속하게 응답했습니다. 그는 투자를 선택한 개인의 주식 손실에 대해 책임을 질 수 없습니다.
• 마크 주커 버그 (Mark Zuckerberg)는 9 월 5 일 자사 주식을 (FB) 4.8 % 올리면서 적어도 1 년 동안 페이스 북 주식을 보유하겠다고 약속했다. 그러나 주가가 여전히 상당 부분 수정되었다는 사실은 변하지 않는다. 리바운드하기.

페이스 북은 다음 빅 테크 붕괴인가?

모두는 희생양을 좋아하고, 우리는 때때로 그것을 보았습니다. Enron에서 Lehman Brothers에 이르기까지 분명히 돌아가는 비난이있었습니다. 그러나 페이스 북은 심지어 같은 바다에서 언급되는 것은 아니지만이 사람들과 같은 배에조차 있지 않습니다: 비난이나 잘못에 관한 토론조차도 우리에게 잘못 배치 된 것처럼 보입니다!

이번 주 테크 미디어의 현재의 잡담은 모든 것을 비례 적으로 불어 나고 있습니다. 회사는 주식을 보유하고 있지 않습니다. 그럼에도 불구하고 회사는 모든 일을 제대로하고 있습니다.

• 페이스 북은 첫 공개 수익 보고서에서 32 %의 매출 성장을 보이며 기대치를 약간 웃도는 것으로보고했다.
• 페이스 북은 IPO에서 100 억 달러의 자금을 확보 한 강력한 대차 대조표를 보유하고있다.
• 페이스 북은 투자자 및 애널리스트의 의심을 불러 일으킨 과거 및 현재의 광고 수익 창출 문제를 해결할 모바일 주변의 새로운 광고 단위를 정력적으로 테스트하고 구현합니다.
• Facebook은 모바일 제품 영역을 포함하여 다른 곳에서도 혁신을 계속하고 있습니다. 그 중 하나는 회사가 새롭게 디자인 된 아이폰 앱을 발표했다.

페이스 북은 차세대 구글이 아니지만 우리를 믿는다. 회사는 분명히 광고 수입을 늘리는 데 집중하고있다.

우리 사이트 Take:주의해서 진행하십시오.

노련한 투자자는 과거의 성장과 가격 책정을 미래의 가치, 성장 또는 주식 성공을 예측하는 데 사용할 수 없다고 말합니다. 그렇게 간단하다면 시장에 투자하는 것이 그렇게 까다로운 일은 아닐 것입니다. 마약 중독에 쉽게 빠지기는하지만 책임 투자자는 다음과 같은 기본 사항을 기억해야합니다.

• 기본 사항을 따르십시오. 애널리스트들은 페이스 북이 펀더멘털에 기반하여 과대 평가되었다는 것을 일찌감치 경고했다. 개인 투자자는이 정보에 계속 접근했지만 많은 사람들은 최신 유행 주식을 살 기본 사항을 무시하기로 결정했습니다. Facebook 주식을 지금 구입하려는 경우 재무 제표를 철저히 조사하여 회사의 수입 전망을 이해하는 데 시간을 할애해야합니다.
• 시장 시간을 정하지 마라. 문학의 전체 볼륨은 행동 금융에 존재하고 그에 따라 사고 파는 공공 낙관론과 비관론을 예측하려고합니다. 연구에 따르면 거의 아무도이 작업을 수행 할 수 없다고합니다. Facebook 주식을 구입하기로 결정했다면, 장기간 구매하고 보유 할 계획을 세우십시오.
• 다양 화: 지금까지 2012 년에는 소셜 미디어 마케팅이 모두 분노하고 있으며 일부는 새로운 기술 버블이 형성되고 있다고 생각합니다. 한 주식에 농장을 베팅하는 것은 나쁜 투자입니다. 항상 포트폴리오에 다양한 자산이 포함되어 있는지 확인하십시오.

전문가의 의견: Facebook을 넘어서보기

다른 사람들과 마찬가지로 편견을 갖기보다는 IPO 및 소셜 네트워크 전문가에게 실제로 일어난 일에 대해 물어 보는 것이 더 흥미로울 것이라고 생각했습니다. 또한 평신도와 신규 투자자가 사건을보고있는 것을 의미합니다.

• 오하이오 주립대 학교 피셔 칼리지 (Fisher College of Business)의 이츠 하크 벤 데이비드 (Izhak Ben-David) 조교수는 IPO 성과 조사의 결과에 비추어 행동 금융이 페이스 북의 주식 투쟁을 어떻게 형성 시켰는지를 설명한다.

"IPO 이후 실적에 영향을 미치는 행동 금융에 대한 분명한 증거가 있습니다. 특히 첫 해에 평균 IPO 실적이 저조한 것으로 나타나는 강력한 역사적 증거가 있기 때문에 특히 그렇습니다. 이 초기 롤러 코스터가 발생하는 데에는 몇 가지 일반적인 이유가 있습니다.

• IPO 주식은 페이스 북 IPO 직전 인스 타 그램 (Instagram) 매매에 대한 과대 광고와 같이 투자자들의 과대 광고로 인해 과대 평가되었다.
• 관리 팀은 회계 수치를 마사지하여 실제보다 더 강하게 나타날 수 있도록합니다.
• 잠정 중단 기간이 만료되는 경우와 같이 내부 주 및 기관 투자자가 자사 주식을 매각하는 것이 가격 압박입니다. 잠금 만기일은 사전에 잘 알려져 있지만, 항상 투자자를 놀라게하는 것으로 보입니다.

평범한 사람들은이 상황에서 개별 주식의 성과를 예측하기는 어렵지만, 역사적으로 평균적으로 IPO 실적이 저조한 것으로 나타났습니다. 슬픈 것은 투자자들이 시간이 지남에 따라 이것을 배우지 않는 것 "이라고 말했다.

• 금융 데이터 제공 업체 인 PrivCo의 창립자이자 CEO 인 Sam Hamadeh는 초보자 상인들에게 매력적인 제품과 현명한 투자 간의 중요한 차이점을 상기시킵니다.
• "투자자들은 우선 훌륭한 제품이 반드시 큰 투자를하지는 않는다는 사실을 우선 배워야합니다. 사실, 심지어 위대한 사업 반드시 훌륭한 투자를하는 것은 아닙니다. 경험이없는 투자자는 종종 페이스 북, 앤지리스트, 맨체스터 유나이티드와 같은 스포츠 팀 IPO 또는 그 밖의 제품을 사용하고 사랑하기 때문에 회사의 가치 평가를 무시하는 실수를합니다. PrivCo는 항상 IPO 투자자에게 'Valuation Matters'에 대해 조언하고 Facebook IPO에 대한 사례 연구를 통해 다음과 같은 교훈을 얻었습니다. 훌륭한 회사, 훌륭한 비즈니스조차도 상당히 과소 평가되어 투자가 빈약합니다.
• • 예를 들면: 묻고있는 가격에 상관없이 당신이 사랑하는 집을 살 것입니까? 당연히 아니지! 묻는 가격이 격렬하게 비합리적인 경우에, 당신은 멀리 몰고 멀리에서 그것을 경탄해야한다.
• PrivCo의 견해로 페이스 북의 온라인 광고 수익 모델은 모바일 장치 사용으로의 급격한 변화로 인한 위험뿐만 아니라 심지어 가장 현명한 회사조차도 온라인 광고를 기반으로 매우 가치있는 비즈니스를 구축하는 데 어려움을 겪었 기 때문에 위험합니다. 온라인 광고의 가격 경쟁은 너무 높고 바닥까지 경쟁하는 경향이 있습니다. Facebook의 인구 통계 학적 사용자 타겟팅은 좋지만 사실 대부분은 이미 Google, AOL, NYTimes.com 등에서 수행 할 수 있습니다. 그렇기 때문에 페이스 북의 온라인 광고 수익 모델은 위험하기 때문에 여전히 현재의 감산 가치조차 정당화하지 못한다. 이는 여전히 PrivCo의 의견이 풍부하다. "