이 식량 스톡은 30 %를 얻으려고합니다 |
ë¤ì´ë ë´¤ë? ì°¨ì¸ë ì¤í 리ì§ì 'ì¬-íë¡ë¹ì '
유명한 브루클린 다저스의 선수로서 에디 스탄 키는 야구로 줄무늬를 냈습니다. 큰. 그의 매니저 인 Leo Durocher는 다음과 같이 요약했습니다. "그는 칠 수없고 뛰지도 못하고 필드에 들어갈 수 없습니다. 그는 좋은 사람이 아닙니다. SOB가 할 수있는 것은 모두 승리입니다. "
주식도 마찬가지입니다. 그들은 빛이없는 분야에있을 수 있습니다. 그들은 끔찍한 역풍을 겪을 수 있습니다. 그러나 회사는 매년 계속해서 제공합니다.
내가 좋아하는 Stanky-like 주식 중 하나는 ConAgra Foods, Inc. (NYSE: CAG)이다. 나는이 주식을 수년간 포트폴리오를 통해 보유 해 왔으며 이제 다시 살펴볼 때다.. 2013 년의 괄목할만한 성장 이외에, 주식은 기본적으로 평평합니다. 그러나 ConAgra의 평균 5 년 메트릭스 중 일부를 기반으로 한 투자자는 매우 합리적인 가격으로 우수한 품질의 제품을 구입할 수 있습니다.
거대하고 세 자리 성장이 있습니까? 그러나 ConAgra의 5 년 평균 순 마진이 5 % 미만이라는 점을 감안하면 수익 성장률은 일정한 8 %이며 건강한 배당금 증가를 고려할 때이 주식은 매우 매력적입니다.
ConAgra의 강점은 브랜드 포트폴리오의 힘입니다.
미국 최대의 식품 회사 중 하나 인 ConAgra는 Orville Redenbacher Popcorn, Peter Pan Peanut Butter, Healthy Choice, Slim Jim, Chef Boyardee, Hunt 's와 같은 대표적인 제품으로 유명합니다. 식료품 저장실을 열면 상점 브랜드를 사거나 사설 레이블이라고도 불리는 것이어도 상관없이 그들의 수공품으로 가득차있을 것입니다. 개인 라벨은 소매 업체가 판매하지만 다른 회사에서 제조 한 제품입니다.
ConAgra는 2013 년에 Ralcorp (NYSE: RAH) 인수를 완료했습니다. Ralcorp의 핵심 식품 사업은 개인 상표를 제조하는 사업이었습니다. 인수 전에는 ConAgra의 자체 상표 업무가 연간 매출의 7 %에 불과했습니다. Ralcorp를 구입 한 후, ConAgra는 현재 연간 판매의 24 %를 차지하는 국내 최대의 민간 레이블 제조업체가되었습니다. 왜 개인 상표가 그렇게 중요한가요? 세계 최대의 개인 상표 상품 판매 업체 인 월마트 (Wal-Mart, NYSE: WMT)는 ConAgra의 통합 매출의 약 17 %를 차지합니다. 자체 라벨 제품에 필요한 마케팅 및 포장이 부족하기 때문에이 회사는 비즈니스의 거의 1/4에서 높은 마진을 누리고 있습니다. 이는 면도날의 얇은 마진 세계에서 결정적으로 중요합니다. ConAgra는 혼잡 한 비즈니스에서 일관된 성장을 이루고 영리한 인수를 할 수 있지만 대차 대조표는 약간 흐립니다. 이것은 주로 Ralcorp 합병 때문입니다. 회사의 장기 부채 비율은 2012 년 합리적인 38 %에서 현재 60 % 이상으로 급증했습니다. 그러나 경영진은 이에 민감합니다. 작년에이 회사는 2 억 4500 만 달러를 자사 주식 매입에 사용했습니다. 앞으로 ConAgra의 연간 10 억 달러에 가까운 현금 흐름은 부채를 줄이기 위해 사용될 것입니다.
고려해야 할 위험:
ConAgra의 지분을 가지고 나의 가장 큰 관심사는 회사의 지속적인 실행을 유지하는 능력입니다. 예측 가능한 성장률. 그들의 개인 상표 사업을 3 배 이상으로 늘린 Ralcorp 인수는 일관성을 유지하는 데 도움이됩니다. 또 다른 우려는 입력 비용의 인플레이션이 이미 면도 마진에 미치는 영향이다. 다시 말하지만, 개인 상표 사업은 브랜드 상품 비즈니스와 관련된 마진보다 더 나은 마진으로 구출됩니다.
취해야 할 조치 -> 현재 ConAgra는 32 달러 근처에서 14 원의 순매수와 3.1 % 배당 수익률. ConAgra는 21.4의 순매수와 1.6 %의 배당 수익률로 거래되는 Mondalez (NASDAQ: MDLZ)와 비교할 때 매력적입니다. 랄 코프 (Ralcorp) 인수 덕분에이 회사는 수익 마진을 높이고 매출 및 이익 성장을 유지하며 현금 흐름을 사용하여 부채를 상환해야합니다. 이러한 요인을 고려하면 41 달러의 12 개월에서 18 개월 가격 목표가 가능합니다. 배당금을 고려하면 총 수익은 30 %를 초과 할 것입니다.
