스톡 옵션 정의 및 예 |

내용:

스톡 옵션 은 보유자에게 의무가 아닌 권리를 부여한다. 옵션의 만료일 또는 그 이전에 특정 행사 가격으로 특정 기본 주식 100 주를 매입 (또는 매각) 할 수 있습니다. 미국과 유럽의 두 가지 옵션이 있습니다.

작동 방식 (예):

모든 옵션은 파생 상품이므로 해당 가격이 파생 된 것임을 의미합니다. 다른 보안의 가격. 보다 구체적으로 옵션 가격은 기본 주식의 가격에서 파생됩니다. 예를 들어, 행사 가격이 $ 40이고 만료 날짜가 4 월 16 일인

Intel (Nasdaq: INTC) 의 주식에 대해 통화 옵션을 구매한다고 가정 해 봅니다.이 옵션을 선택하면 인텔은 4 월 16 일 또는 그 이전에 40 달러에 가격을 책정합니다 (이 권한은 인텔이 그 시점에서 주당 40 달러 이상을 거래하는 경우에만 유용 할 것입니다). 모든 옵션은 구매자와 판매자. 판매자 (작가)는 지정된 날짜까지 지정된 가격으로 구매자에게 주식을 사거나 팔아야하는 의무를집니다 (콜 옵션 또는 풋 옵션 중 어떤 유형의 옵션을 판매했는지에 따라 다름). 한편, 옵션 계약의 매수인은 특정 일자 또는 그 이전에 거래를 완료 할 권리가 있지만 의무는 아닙니다. 옵션이 만료 될 때 옵션을 행사할 구매자의 최선의 이익이 아니라면 그 사람은 아무 것도 할 의무가 없습니다. 구매자가 향후 특정 거래를 수행 할 수있는 옵션을 구입 했으므로 이름을 알려줍니다.

통화 옵션으로 돈을 벌 수있는 간단한 예로서

IBM (NYSE: IBM) 주가 현재 주당 100 달러로 거래되고있다. 이제 투자자가 계약 당 $ 2의 가격으로 IBM에서 하나의 콜 옵션 계약을 구매한다고 가정 해 봅시다. 주: 각 옵션 계약은 100 개의 기본 주식에 대한이자를 나타내므로이 옵션의 실제 비용은 $ 200 (100 주 x $ 2 = $ 200)입니다. 이 미국 계약은 투자자가 1 월 1 일 또는 그 전에 각각 100 달러로 100 주를 구매할 수 있다고 말합니다. 다양한 시나리오에서이 통화 옵션의 가치는 다음과 같이됩니다.

옵션이 만료되면 IBM 미국 통화 옵션은 구매자에게 1 월 1 일 또는 그 이전에 주당 100 달러로 IBM 주식을 구매할 권리를 부여합니다 (유럽 옵션의 경우처럼 1 월 1 일이 아니라).). 구매자는 옵션을 사용하여 100 달러로 해당 주식을 구매 한 다음 공개 시장에서 동일한 주식을 즉시 105 달러에 판매 할 수 있습니다. 따라서이 옵션은 "in the money"라고합니다.이 옵션은 5 달러에 판매됩니다 (각 옵션은 100 개의 기본 주식에 대한이자를 나타 내기 때문에 총 판매 가격은 500 달러가됩니다). 투자자가이 옵션을 200 달러에 구입했기 때문에이 거래에서 구매자의 순이익은 300 달러가됩니다. 옵션이 만료되면 IBM은 101 달러로 거래합니다.

동일한 분석을 사용하면 통화 옵션은 1 달러 (또는 총 100 달러). 투자자가 옵션을 구매하기 위해 200 달러를 지출했기 때문에 투자자는 $ 1 (또는 총 100 달러)의 순 손실을 표시합니다. 옵션이 만료되면 IBM은 $ 100 이하로 거래합니다.

옵션 만료일에 IBM이 $ 100 이하로 끝나면,이 옵션은 "at the money"라고합니다. 계약이 만료되면 "쓸모 없게 될 것입니다."이제는 가치가 없기 때문에 옵션 구매자는 100 %의 돈을 잃을 것입니다 (이 경우 옵션에 200 달러를 썼음).

블랙 숄즈 모델은 옵션 계약에 가격을 할당하는 공식이지만 유럽 옵션을 대상으로합니다. 미국의 옵션은 미국의 옵션이 본질적으로 투자자에게 이익을 얻을 수있는 여러 기회를 허용하는 반면 유럽의 옵션은 투자자가 이익을 얻는 기회를 한 번만 허용하기 때문에 유럽 옵션보다 높은 가격을 요구합니다.

중요한 이유:

투자자는 위험을 추측하고 헤지하기위한 두 가지 주요 이유로 옵션을 사용합니다. 추측하는 것은 단순히 가격 변화의 방향에 내기를하는 것입니다. 그러나 헷징은 보험 가입과 같으며 예기치 못한 사건에 대한 보호입니다. 포트폴리오를 헤지하기 위해 옵션을 사용하는 것은 일부 투자자들에게이를 달성합니다.

일반적으로 유럽 옵션은 투자자에게 운동 기회를 하루 만 허용하기 때문에 미국 옵션보다 위험합니다. 미국의 옵션은 기본 주식에 옵션을 추가 할 수있는 기회를 더 많이 제공합니다. 유럽 ​​옵션 계약 판매자에게는 이점이 모두 도움이 될 수 있습니다.

많은 인덱스 옵션이 유럽 옵션이므로 투자자는 자신이 구매하는 제품의 성격을 분명히 이해해야합니다.