등록 된이자와 증권의 분리 된 거래 (STRIPS) 정의와 예 |

내용:

STRIPS 는 등록 된이자와 증권의 분리 거래 를 의미합니다.

미국 재무부는 1985 년 2 월에 STRIPS 프로그램을 만들었습니다.

작동 방식 (예):

STRIPS는 재무부의 수단으로 간주되지만, 정말 재무부 증권이 아닙니다. 본질적으로 STRIPS는 금융 기관이 T- 노트 또는 T- 채권을 구입 한 후 각이자와 원금 지불을 별도의 증권으로 전환 할 때 생성됩니다 (즉,이자를 "제거"합니다) 및 원금 지불). 이 새로운 유가 증권은 각 특정이자 지급 시점에 해당하는 만기가있는 제로 쿠폰 채권으로 판매됩니다.

예를 들어, 7 년 재무부 메모를 고려하십시오. 이 메모는 14 개의이자 지불과 만기일에 한 명의 원금 지불로 구성됩니다. 금융 기관은이 보안 조치를 취하여 14 건의이자 지급과 1 건의 원금 상환에 대해 각각 15 건의 STRIPS를 작성할 수 있습니다. 각 STRIPS에는 고유 한 CUSIP 번호가 있으며 할인 된 가격으로 판매됩니다. 유가 증권은 매년 액면가에 도달 할 때까지 가치가 상승합니다. 예를 들어, 금융 기관은 7 년 재무부의 500 달러이자 지불 중 하나를 대표하는 STRIPS를 200 달러에 투자자에게 판매 할 수 있습니다. STRIPS의 만기일이 가까워지면 그 가치는 증가하여 궁극적으로 500 달러에 도달합니다.

미국 재무부는 26 주 이후 만기가있는 제로 쿠폰 증권을 발행하지 않으므로 STRIPS가 공백을 채 웁니다. 투자자는 STRIPS를 미국 재무부로부터 직접 구매할 수 없습니다. 오히려 금융 기관이 금융 기관을 만들고 판매합니다. (그러나 미국 재무부는이자와 원금 지불을 분리하는 물리적 메커니즘을 가능하게함으로써 STRIPS 프로그램을 실행 가능하게 만듭니다.)

기관 투자자는 STRIPS 시장의 대부분을 차지하지만 개인 투자자는 쉽게 구매하고 거래 할 수 있습니다 STRIPS는 브로커 / 딜러에게 연락을 취합니다. 많은 투자자들은 뮤추얼 펀드를 통해 STRIPS를 보유하고 있습니다.

중요한 이유: STRIPS

는 위험에 특히주의를 기울이고 일관된 수입 흐름을 유지하거나 특정 투자에 대한 구체적인 지불이 필요한 투자자에게 탁월한 투자가 될 수 있습니다 미래의 날짜. 또한 IRA와 같은 세금 연기 계좌에 유용합니다. 그러나 투자자가 투자하기 전에 고려해야 할 몇 가지 요소가 있습니다. 첫째, STRIPS가 콜 리스크 또는 디폴트 리스크를 거의 가지고 있지 않더라도 금리 상승, STRIPS 가격 하락, 그 반대의 경우. 다행스럽게도, 금리 상승기에는 STRIPS 가격이 다른 채권보다 떨어지는 경향이 있습니다. 따라서 스트레스 스는 실질적인 소득 흐름이 보장되어 불확실한 시장에서 우수한 방어 적 연금을 창출한다. 둘째, 인플레이션은 STRIPS 수익에서 더 위험하지만 높은 수익률을 보이는 고정 소득 증권보다 더 큰 물꼬를.다. 따라서 인플레이션 기대치의 변화 또는 인플레이션에 대한 불확실성의 정도는 STRIPS 가격에 큰 영향을 줄 수 있습니다. STRIPS에서 얻은이자는 과세되며 STRIPS가 성숙되거나 판매 될 때까지받지 못했다고보고해야합니다. 재무부 소득은 대체 최소 세금 (AMT)의 적용을받을 수 있으므로 투자자는 투자하기 전에 세금 관련 조언을 구해야합니다.