강력한 포트폴리오 구축의 열쇠 |

유명한 경제학자 존 메이 너드 (John Maynard Keynes)는 "나무는 하늘로 자라지 않는다" 강력한 포트폴리오를 구축 할 때 모든 투자자가 염두에 두어야하는 문구. 투자자들이 장황한 주식 시장의 황소 시장에 빠지면이 기본적인 사실주의는 무시당하는 것처럼 보입니다.

많은 투자자는 우리가 모두 똑같은 실수를 저지르는 경향이 있음: 현재 추세를보고 미래를 무기한으로 추론합니다. 비합리적인 의사 결정을 식별하기 위해 2002 년 노벨 경제학 상을 수상한 심리학자 인 David Kahneman은 인간이 현재 추세를 추정하는 경향에 대해 이야기했습니다. 그는 이런 추세가 미국 주택 버블을 만드는 데 도움이되는 것이라고 제안했다. "사람들이 추세를 감지하고 영원히 지속될 것이라고 생각하는 데는 거의 시간이 걸리지 않는다"고 말했다.

투자자들이 무시할 수있는 생각이다. 강력한 포트폴리오를 구축하고 지주를 100 % 주식 (또는보다 간단하게 주식)으로 옮길 때 자산 배분 지침. 그들은 "나무"가 영원히 성장할 것으로 기대하면서 미래에 강세장의 추세를 무한대로 추정합니다.

자산 배분은 투자자가 모든 계란을 하나의 바구니에 넣지 않고 (강력한 포트폴리오 필요) 하나. 투자는 미국 주식, 채권, 현금, 외국인 주식 및 부동산 및 상품과 같은 대체 자산 클래스를 포함한 많은 자산 범주에 배분되어야합니다. 투자자가 자산 클래스를 통해 포트폴리오를 나누어야하는 몇 가지 이유가 있습니다. 우선, 이러한 자산 클래스 중 일부는 반대 방향으로 이동하여 투자자의 전체 포트폴리오 수익을 원활하게합니다. 예를 들어, 포트폴리오의 주식 부분이 떨어지는 경우, 채권 및 포트폴리오의 현금 부분에 의해 기록 된 이익만큼 쇠퇴가 상쇄 될 수 있습니다.

100 % 주식 포트폴리오가 다른 자산 클래스와 비교하는 방법

우수한 장기 수익률을 달성하고 강력한 포트폴리오를 구축하는 유일한 방법은 주식 시장에 자금을 과도하게 할당하는 것입니다. 하지만 그렇지 않습니다. Research Associates의 Rob Arnott가 수행 한 한 연구에 따르면, 1968 년 2 월 28 일부터 2009 년 2 월 28 일까지 41 년 동안 S & P 500 지수의 수익률은 실제로 20 년 만기 재무부 채권 수익률을 롤링 기준)을 100 분의 1로 계산합니다. 채권은 실제로 그 기간 동안 주식보다 월등히 뛰어났습니다! 국제 금융 센터의 또 다른 연구는 지난 반세기 동안 주식 대 주식 선물의 수익률을 살펴 보았습니다. 1959 년에서 2004 년 사이의 상품 선물은 동등한 연간 수익을 창출 한 것으로 나타났습니다. 또한, 같은 기간 동안 상품 선물의 변동성은 실제로 덜 나타났음을 발견했습니다.

미국 자산의 다각화는 충분하지 않습니다.

장기 투자자는 또한 잘 만들어진 포트폴리오에는 통화 자산 미화 이외의 외국 증권 및 / 또는 통화를 소유하면 미국 달러 가치 하락에 대한 투자자의 포트폴리오를 보호하는 데 도움이됩니다.

이것이 주요 관심사가 아니라고 생각하십니까? 2009 년 1 달러는 1971 년에 0.20 달러에 구입 한 것과 동일한 금액의 상품과 서비스만을 구매했다는 것을 고려하십시오.

또 다른 중요한 개념은 모든 자산 클래스가 좋은시기와 나쁜시기를 거치며 어느 쪽이든 길을가는 것입니다 하위. 사운드 포트폴리오는 절대로 성능을 추적해서는 안됩니다. 주식이 가라 앉고 채권이 급등 할 때는 주식을 덤핑하지 말고 100 % 채권을 할당 받아야합니다. 장기 수익을 기대하는 경우 모든 자산 클래스의 100 % 할당은 실수입니다.

어떤 자산 클래스가 가동 될지, 어떤 자산 클래스가 설정 시간. 따라서 투자자는 다른 클래스를 통해 투자를 분산시켜야합니다. 몇 가지 다른 바구니에 알을 낳는 것이 투자 가치의 장기적인 성장을 보는 가장 좋은 방법입니다.