고수익 채권 스프레드 정의 및 예 |

A 고수익 채권 스프레드

2 가지 고수익 채무 증권 또는 더 일반적으로 2 가지 고수익 채권의 수익률 차이 작동 방식 (예): 정크 본드 X가 5 %를 산출하고 정크 Y 채권은 7 %를 산출합니다. 수익률 스프레드는 2 %입니다.

중요한 이유:

고수익 채권 스프레드는 투자자가 기회를 파악하는 데 도움이됩니다. 목표는 채권 시장의 특정 부문 간 수익률 스프레드의 예상되는 변화를 이용하는 것입니다. 이 개념은 전체 채권 시장에 적용됩니다. 예를 들어, 다양한 부문의 채권 수익을 미국 재무부와 비교하는 다음 표를 고려하십시오.

이들 부문 간의 수익률 차이는 여러 가지 이유가있을 수 있습니다. 예를 들어, 경제 침체기에는 비 재무보고 발행사가 채무를 이행하기 위해 현금 흐름을 창출해야하므로 채무 불이행 증권과 다른 발행사 증권간에 수익률 스프레드가 종종 넓어 지므로 채무 불이행 위험이 조금 더 높아집니다. 경제적 팽창의시기에는 그 반대가 사실입니다. 이 작업은 특정 부문의 증권 가격 및 수익률이 함께 움직이는 방식을 결정하는 것입니다.

궁극적으로이 전략을 사용하는 투자자가 두 개의 고수익 채권 사이의 수익률 스프레드가 라인을 벗어 났다고 믿는 경우, 섹터가 결국 재편성 될 때 추가 수익을 올릴 수있는 방법으로 스프레드가 너무 좁거나 넓습니까에 따라 해당 섹터에 증권을 판매합니다. 위의 예에서 소득 투자자는 고수익 채권 및 건강 관리 산업의 채권 스프레드가 특히 높다는 것을 알 수 있습니다 (고수익 채권의 경우 375 포인트 스프레드와 일반적인 500 포인트 스프레드 및 250 포인트 스프레드 건강 보험 채권의 경우 보통 400 포인트 스프레드에 비해) 스프레드가 확대 될 것으로 예상되는 섹터에서 채권을 구입함으로써 이러한 좁은 스프레드를 이용할 수 있습니다.