선물 계약 정의 및 예 |

설명:

선물 계약 은 구매자에게 자산을 매입 할 의무를 부여한다. (예:):

선물 계약에서 종종 거래되는 자산에는 상품, 주식 및 채권이 포함됩니다. 곡물, 귀금속, 전기, 오일, 쇠고기, 오렌지 쥬스, 천연 가스는 전통적인 상품의 예이지만 외화, 배출권, 대역폭 및 특정 금융 상품도 오늘날의 상품 시장의 일부입니다.

선물 거래자의 종류: hedger 및 투기꾼. Hedgers는 일반적으로 상품 선물을 거래하여 수익을 추구하지 않지만 오히려 비즈니스 운영의 수익 또는 비용을 안정화하려고 노력합니다. 그들의 이익 또는 손실은 보통 근본적인 물리적 재화에 대한 시장의 상응하는 손실 또는 이득에 의해 어느 정도 상쇄된다.

예를 들어, 내년에 500 부셀의 밀을 재배하려는 경우, 밀을 재배하고 수확 할 때의 가격이 무엇이든 팔거나, 선물을 팔아 가격을 고정 할 수 있습니다 수확 후 고정 된 가격으로 밀 부스를 500 개 부칠 의무가 있습니다. 가격을 잠그면 밀 가격 하락 위험이 사라집니다. 다른 한편, 시즌이 끔찍하고 밀의 공급이 떨어지면, 가격은 아마도 나중에 올릴 것입니다 - 그러나 당신은 당신의 계약이 당신에게 부여한 것만을 얻을 것입니다. 빵 제조업체라면 가격을 고정시키고 비용을 통제하기 위해 밀 선물 계약을 구매할 수 있습니다. 그러나 밀가루를 배달 할 때 가격이 실제로 어디에 있는지에 따라 밀의 가격이 너무 높거나 (잘하면) 미납 될 수 있습니다.

투기꾼은 일반적으로 기본 자산을 소유하는 데 관심이 없습니다. 그들은 기본적으로 특정 상품의 미래 가격에 베팅을합니다. 따라서 밀 가격이 하락할 것이라는 합의에 동의하지 않으면 선물 계약을 체결 할 수 있습니다. 예측이 맞고 밀 가격이 상승하면 만기가되기 전에 선물 계약을 판매함으로써 돈을 벌 수 있습니다 (이는 밀가루 납품을하지 않아도 됨). 투기꾼은 종종 큰 가격 변동에 대한 비난을 받지만 선물 시장에 많은 유동성을 제공합니다. 선물 계약은 표준화되어 있습니다. 즉, 가격이 동일한 것을 의미하도록 기본 상품의 품질, 수량 ​​및 납품을 지정합니다 시장에있는 모든 사람들에게. 예를 들어, 원유 (경질 감미료 원유)는 동일한 품질 사양을 충족시켜야하므로 한 생산자의 경질유는 다른 것과 다르지 않으며 가벼운 감미료 원유 구매자는 자신이 얻는 것을 정확하게 알고 있어야합니다.

선물 계약 거래 능력은 구매자와 판매자 사이의 지불을 관리하는 청산 회원에게 달려 있습니다. 그들은 대개 큰 은행과 금융 서비스 회사입니다. 청산 회원은 각 거래를 보증하므로 상인이 잠재적 손실을 처리 할 수있는 충분한 자금을 확보하고 무역에 불이행하지 않도록 선적 인에게 선의의 예금 (마진이라고 함)을 요구합니다. 비회원이 부담하는 위험은 선물 계약의 엄격한 품질, 수량 ​​및 납품 사양에 대한 추가 지원을 제공합니다.

중요한 이유:

선물 거래는 제로섬 게임입니다. 즉 누군가가 백만 달러를 벌면 다른 사람이 백만 달러를 잃는다. 단점은 무제한입니다. 선물 계약은 마진으로 구매할 수 있기 때문에 투자자가 자신의 중개인으로부터 일부 대출로 계약을 맺을 수 있음을 의미하므로 거래자는 수천 또는 수백만 달러 상당의 계약을 자신의 주식으로 거의 교환 할 수있는 엄청난 지렛대를 가지고 있습니다 돈. 또한 선물 계약은 일일 결제를 필요로합니다. 즉, 마진 선물 계약이 주어진 날의 돈이 아닐 경우 계약 소유자는 그 날의 부족분을 해결해야합니다. 기본 상품에 대한 예측할 수없는 가격 변동과 마진 사용 능력은 거래 선물이 엄청난 양의 기술, 지식 및 위험 허용 성을 요구하는 위험한 제안이되게합니다.