당신이 들었던 것을 잊어 버리십시오 : 부채 - 라덴 회사는 훌륭한 투자를 할 수 있습니다.
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많은 투자자들에게 부채가없는 회사 만이 갈 수있는 유일한 방법입니다. 그들은 어려운시기를 견딜 수있는 재정적 인 힘을 가지고 있으며 좋은 시간에 그들은 거래를하거나 주식을 다시 사거나 배당을 할 수 있습니다. 그러나 대담한 투자자의 경우 부채가 많은 회사는 가장 강력한 주식 수익률을 올릴 수 있습니다.
2008 년 시장이 추락했을 때
Hertz (NYSE: HTZ)델타 항공 (NYSE: DAL) 은 주가가 $ 5 이하로 떨어지는 것을 보았습니다. 다가오는 분기에 대출금이 갱신되었습니다. 경제가 악화되고 그 빚을 뒤집을 수 없다면 파산은 현실적인 가능성처럼 보였습니다. 그러나 설명 할 것이지만, 시장의 반등시이 유형의 주식도 가장 큰 이득을 보았습니다. 헤르쯔와 델타 주가는 2009 년 초 최저치에서 세 배로 늘었으며 계속 높은 수준의 부채 덕분에 경제가 계속 개선됨에 따라 여전히 매우 강세가 될 수 있습니다. 이유는 다음과 같습니다. 세금 절감 및 방지 (Anti Dilution)
하루 종일 수익 및 EPS (주당 순이익)가 주식 소유의 주된 이유입니다. 투자자가 대차 대조표를보고 회사에 대해 잘 알고 글로벌 마케팅을하거나 다른 여러 요인을 검토하더라도 거의 모든 투자자에게 가장 중요한 통계가 최종 결과입니다. 주당 이익이 증가함에 따라 기업들은 배당금을 늘리고 새로운 자본을 유치하며 부채를 상환 할 수있는보다 나은 위치에 있습니다. 주주들에게도 좋습니다.
1 천만 주 및 5 주 주가가있는 회사를 살펴 보겠습니다. 회사가 새로운 자본으로 2,000 만 달러를 모으기를 원한다고 가정합니다.
옵션 중 하나는 기존 주주를 희석시킬 새로운 주식 (옵션 A)을 발행하는 것입니다. 새로운 자본으로 2 천만 달러를 모으기 위해이 회사는 4 백만 주를 5 달러 씩 매각해야합니다. 총 주식수는 1400 만개에 이릅니다.
부채는 세금이 계산되기 전에 공제됩니다. 1 백만 달러의이자 소득으로 회사는 50 만 달러의 세금을 절약 할 수 있습니다. 둘째, 4 백만 신주를 추가하지 않으면 적은 주주들에게 이익이 분배됩니다.
GE (NYSE: GE)
와 같은 회사는 항상 많은 양의 부채를 가지고 있습니다. GE가 부채를 회피했다면 현재보다 훨씬 많은 주식을 발행했을 것이고 주당 이익은 더 낮을 것입니다.
레버리지를 사용하여 미래 이익 성장을 확대하십시오
부채 (레버리지라고도 함)는 미래 이익을 확대 할 수도 있습니다. 경제가 안정적이거나 성장하는 경우, 레버리지가 높은 주식을 취하는 것이 좋을 것 같습니다.
향후 1 년 동안 회사를 살펴보고 옵션 A의 성과를 옵션 B와 비교해 봅시다. 매출이 50 옵션 A에서 EPS는 0.16 달러, Option B는 EPS 0.20 달러를 인상 할 수있었습니다. 형평 대신 부채를 사용하면 매출 증대와 이익 증대의 이점이 EPS를 확대하는 주주에게 전달됩니다. 기회를 평가하는 방법 이제 주식을 보유하는 것에 대해 비웃음을 들었을 때 높은 빚 수준, 당신은 너 자신에게 생각해야한다, "이것은 기회일지도 모르다!" 연구 결과에 따르면 회사의 부채 우려가 단기간에 해결 될 수 있다는 것을 입증하면 회사가 증가한 이익을 사용하여 부채를 깎을 때 이익을 얻을 수 있습니다.
개인 투자자가 기회를 찾고있는 경우, 부채가 많은 회사가 연간이자 비용과 가까운 장래의 대출금을 모두 충당하기 위해 충분한 현금 흐름을 창출하도록하는 것이 트릭입니다. 단기 대출 채무는 회사의 재무 제표에 대한 주석에서 자세히 설명한 "장기 부채의 현재 부분"으로 표시됩니다. 회사는 또한 장기 부채의 만기 일정을 공개해야합니다. 회사가 빚진 금액과 부채를 상환해야하는시기에 대한 철저한 이해는 자신이 드러내는 위험을 아는 데 중요합니다.
이 위험한 접근 방식은 경제가 안정되거나 성장할 때만 작동합니다. 그러나 경제가 흔들리거나 남쪽으로 향하게 될 경우, 부채가 많은 주식을 흘림으로써 더 나을 것입니다.
[부채가 높은 회사를 평가하는 것에 대해 자세히 알아 보려면 여기를 클릭하여 The One에 대해 읽어보십시오. 주요 재무 통계 [
] 기사 이미지: Flickr.
를 통해 Ryan Gessner의 예의와 여왕.
