재정적 인 고문관을 위해, Robo-Rivals는 자원으로 돌았습니다

Gavin DiStasi 저

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최근 로보 어드바이저의 등장으로 재무 고문 중 많은 사람들이 혼란을 겪었으며 이러한 유형의 자동화 솔루션이 진정으로 인적 자원에 대한 대안이 될 수 있는지에 대한 소비자 사이의 질문을 제기했습니다.

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로보 어드바이저 (Robo-advisors)는 위험에 대한 내성 평가에 따라 소비자를위한 포트폴리오를 설계하고 유지 관리하는 컴퓨터 기반 투자 프로그램입니다. 로보 어드바이저 사용료는 관리자가 청구하는 관리 자산의 약 1 %에 불과합니다. 처음에는이 서비스가 신생 기업에 의해서만 제공되었지만 현재는 대기업의 중개인 / 딜러 인 LPL Financial을 포함하여 일부 대기업에서 로보 플랫폼을 제공하고 있습니다.

이러한 모든 관심은 로보 어드바이스와 전통적인 조언의 장기적인 효과에 대한 강력한 논쟁을 불러 일으켰습니다. 두 사람은 종종 서로 상대방이되는 것으로 제시되지만, 반드시 그렇게 할 필요는 없습니다.

로보 모델에 대한 논거는 다음과 같은 질문을 제기합니다. 정교한 컴퓨터 프로그램이 아무 것도하지 않고도 동일한 작업을 수행 할 수있는 경우 자산 배분을 구축하고 뮤추얼 펀드 또는 ETF 바구니에 투자하기 위해 고문에게 1 %를 지불해야하는 이유는 무엇입니까? 좋은 질문이지만, 로보 어드바이스의 가치 제안은 두 가지에 달려 있습니다. 모든 시장주기를 통해 합리적으로 행동하는 투자자와 투자자의 위험 관용을 정확하게 측정하는 기술의 능력.

선택적 기억 상실증

2009 년 3 월의 마지막 경기 침체의 바닥 이후로 전례없는 시장 진입은 많은 투자자들 사이에서 선별 적 기억 상실을 초래하여 로보 어드바이스를위한 완벽한 환경을 조성하도록 돕습니다. 여러 경기 침체를 겪어 온 우리 중 일부는 경기 침체의 심리를 이해합니다. 특히 투자자들이 그 기간 동안 그들을 둘러싼 끊임없는 부정적인 의견을 피하고 있습니다. 자동화 된 투자 솔루션을 갖춘 고객이 거친 시간에 소음을 줄이고 프로그램에 집중할 수 있다는 아이디어는 기껏해야 낙관적 인 것처럼 보입니다.

겸손한 수정조차도 과도한 반응을 유발할 수 있습니다. 9 월 발표가 나왔을 때, 많은 포트폴리오가 2 %에서 5 %의 쇠퇴를 보였으며, 정정과 경기 침체가 시장주기의 자연스러운, 심지어 필요한 부분 일 수 있다는 끊임없는 알림에도 불구하고, 내 사무실에 긴장한 이메일과 전화를 걸었습니다.

차기 시장 침체의 혼란이 열기에 이르면 많은 로보 어드바이저 고객은 의심 할 여지없이 자신의 포트폴리오를 망칠 수있는 정서적 결정을 내리지 못하게하는 경험이 풍부한 지침을 갈구 할 것입니다.

위험 감수

지난 몇 년 동안, 나는 시장이 본질적으로 여러 해 동안 연속적으로 상승 할 때 투자자들이 위험 허용 성을 과장하는 경향이 있음을 발견했습니다. 현실은 위험에 대한 고객의 진정한 욕구가 종종 움직이는 표적이며 10 가지 질문 형식이나 1 시간짜리 대화로 측정하기가 매우 어렵습니다. 투자자의 위험 허용 범위를 학습하면 다양한 시장 상황에 어떻게 반응 하는지를 알 수 있으므로 로보 어드바이저가 사용하는 많은 위험 허용 프로파일이 전적으로 정확하지는 않습니다.

이러한 부정확성은 시장 변동성이 극심한시기에 이러한 투자자들의 부정적인 감정적 반응의 가능성을 높입니다. 경험이 풍부한 인적 자원의 부족과 결합하여, 그것은 발진을 ​​결정할 수있는 개인 투자자에게 불리한 결과를 초래할 수 있습니다.

우리 모두 함께 할 수는 없습니까?

로보 어드바이저에 관한 서사에서 잃어버린 것은 훌륭한 고문이 포트폴리오 성과 이상의 것을 제공해야한다는 것입니다. 제 실무에서는 투자 포트폴리오의 성과를 부차적 인 관심사로 생각합니다. 고문이 일을 제대로하고 있다면, 투자는 그들이 한 일을 시간 안에 할 것입니다. 고문은 고객이 로보 어드바이저를 사용하는 경우 고객이 누락 된 부분을 정확히 이해할 수 있도록 전문 지식, 맞춤식 조언, 중요하게는 고객의 위험 허용성에 대한 정확한 평가 등 고객이 정확히 파악할 수 있도록 더 명확하게 명시해야합니다.

나는 결국 로보 기술이 더 많은 도구가 될 것이라고 믿습니다. …에 대한 독점적 인 대안보다는 전통적인 고문 에 그들.

아마 그때 그것은 로보 어드바이져가 아닐 것이다. 대 인간 고문이 아니라 오히려 로보 어드바이저 과 인간 고문.

iStock를 통해 이미지.