2 차 주택 리바운드에서 현금을 얻을 수있는 기회를 놓치지 마세요.

미국 주택의 회복은 재정적 인 붕괴 이후의 보급형 테마로 시장에서 가장 좋은 수익을 거두었습니다. 서브 프라임 대출에 대한 극단적 인 불확실성과 부동산 가격 하락은 2011 년까지 주택 건설 회사와 건물 제품을 화재 판매 가격으로 몰아 부쳤습니다.

주택 저축은 주택 관련 세자리 수 이익을 되돌아보고 있습니다. 2013 년 중반에서 2 년 동안 회사를 돌면서 벽에 글씨가 보이지 않는 이유가 궁금합니다.

하지만 너는 너무 나쁘지 않을 것입니다.

SPDR S & P 주택 건설 지수 펀드 (NYSE: XHB) 는 작년에 11 %의 이익 증가와 지난 6 개월 동안 1 %의 손실로 시장을 underperform했다. 약점은 2013 년 중반에서 2 년 사이에 지수가 60 % 상승한 것과 대조적으로 KB 주택 (NYSE: KBH) 및 와 같은 주택 건설 주식의 3 자리수 이익 > Hovanian Enterprises (NYSE: HOV) .

주택 관련 주식의 약세는 2013 년 6 개월 및 올해 1/4 분기에 걸친 심한 주택 데이터를 뒤 따른다. 겨울의 약세와 실망스러운 봄철 판매 시즌은 2014 년의 나머지 기간 동안 반등의 강력한 증거가되며, 수년간 업계를지지 할 수있는 한 가지 사실이 있습니다.

Rebound 1.0: 2011 to 2013

주택 복구의 첫 번째 단계를 이해하십시오. 2011 년 중반까지 주택 및 주택 관련 주가는 할인 기준 가격에 도달했습니다.

2010 년에 299 만개의 부동산이 압류 신청을 받았으며 전국 45 개 자산마다 1 건의 주택 처분을 받았습니다. 은행 소유의 자산과 처분 중 일부 단계의 주택이 전체 판매의 24 %를 차지했습니다.

NAHB / Wells Fargo 주택 시장 지수는 60 ~ 70 사이의 일관된 범위에서 하락하여 3 년 동안 20 미만으로 떨어졌습니다. 단독 주택의 주택 착공은 2006 년 180 만 명 가까이에서 40 만 명 미만으로 줄어들어 몇 년간 저조한 상태입니다.

2011 년 중반까지 투자자들은 부동산이 다시 투자가 될 수 있는지 궁금해하기 시작했습니다. 가장 큰 투자와 마찬가지로 거대한 이익을 가져다주는 것은 항복의 순간입니다.

2 년 후 투자자와 주택 구입자는 재산을 물려 받았습니다. 주택 반등으로 건축물의 건설과 판매가 이루어지면서 경제가 전반적으로 회복되었습니다.

좋은 시간은 영원히 지속될 수 없었습니다.

리바운드 2.0: 2014 년 7 월 ~

년, 주택 시장은 힘든시기에 다시 떨어졌습니다. 단독 주택의 신규 건설은 2013 년 최고점에서 20 % 하락했으며 기존 주택 판매는 3 월에 14 % 가량 하락했다. 역사적으로 추운 겨울 이었기 때문에 많은 사람들이 봄철 판매 시즌을 완전히 놓쳤는 지 궁금해하기 시작했으며 주택 관련 주식이 쏟아졌습니다.

봄철 판매 시즌이 여름 붐을 일으킬 수 있습니다. 신규 주택 판매는 5 월에 504,000 단위로 증가하여 6 년 만에 가장 높았고 재고는 4.5 개월 공급으로 감소했습니다. 기존 주택 판매량은 5 월에 4.9 % 증가하여 연간 490 만 대를 기록했으며 4 월 판매량은 더 높은 수치로 수정되었습니다. 주택 시장 지수는 6 월에 4 포인트가 49로 뛰었고, 더 강력한 건축업자 활동을 미리 볼 수있었습니다.

장기 주택 누적 공급량을 추적하는 것이 가장 흥분되는 것입니다. 주택 시장 지수의 반등에도 불구하고, 주택 착공은 아직 장기 평균 수준으로 회복되지 않았습니다. 인구 통계국 (Census Bureau)의 자료에 따르면, 단독 주택 주택 착공은 2000 년에서 2000 년까지 평균 110 만명 이었지만 지난 5 년 동안 평균 515,000 가구에 불과했습니다. 시장은 호황이 절정에 이르렀을 때 250 만 가구의 잉여에서 현재 120 만 가구의 적자로 전환했다.

부랑자와 천년 왕조가 수요 사진을 변화 시킴에 따라 주택 건설은 지난 2 년 동안 둔화되었다. 동료 도리안 데이비스 (Dorian Davis)는 최근 탐구했다.) 그러나 그것은 내년까지 150 만 명에이를 수있는 신규 주택의 적자를 설명하지 못한다. 새로운 주택 건설은 미국이 심각한 공급 부족을 피하려면 향후 몇 년 동안 회복 될 필요가있다.

주택 재개발 가능성에 대비하여 주택 건설 업체와 건축물 부문의 두 회사가 괄목 할 만하다.

Brookfield Residential Properties (NYSE: BRP)

는 캐나다와 미국. 주식은 2013 년 중반까지 2 년 동안 89 % 증가했지만 지난 6 개월 동안 14 % 하락했다. 주식은 작년보다 31 % 증가 할 것으로 예상되는 2014 년 수입의 13.1 배에 해당한다. 매출액은 올해 20 % 증가한 16 억 달러, 내년에는 17 % 증가 할 것으로 예상된다. Brookfield는 육상 및 토지 개발 분야에서 상당한 사업력을 보유하고 있으며 2013 년 토지 폐쇄로 인한 매출의 28 %를 차지한다. 작년 토지 매매로 인해 토지 비용 상승과 총 마진이 46 % 나 증가했습니다. 비교해 보면, 주택 판매 총 이익은 작년에 21 %에 불과했습니다.

BRP에 대한 26.25 달러의 내 가격 목표는 다음 4 분기 동안 15 배 예상 수익의 1.75 달러를 기준으로 계산 한 것으로, 30 % 가까이 상승한 것으로 나타났습니다. Masco Corp. (NYSE: MAS)

는 북미에서 주방 및 욕실 캐비닛 및 절연 설치를위한 최대 회사입니다. 주가는 2013 년 중반까지 2 년 동안 61 % 증가했지만 지난 6 개월 동안 2.6 % 하락했다. 2014 년 예상 실적은 22.1 배로 올해 2013 년 대비 31 % 증가 할 것으로 예상된다. 올해 매출액은 6.7 % 증가한 87 억 달러, 내년에는 8.2 % 증가 할 것으로 예상된다.

작년은 첫해 지난 5 년 동안 회사는 손상 차손을 인식하지 못했으며 투자자들은 여전히 ​​턴어라운드에 대한 입장을 구축 할 기회를 가질 수 있습니다. 주식은 상대적으로 비싸지 만, 나는 Masco가 새로운 판매와 리모델링에 다각적으로 노출되어있는 것을 좋아합니다. $ 25.30의 나의 표적은 다음 4 개 내무반에 몫에 $ 1.15의 22 시간 추정 된 가득액의 배수에 근거를 둔다. 고려해야 할 위험:

지난 몇 년간 세자리 수 수익률이 나온 이후 많은 주택 관련 주식은 상대적으로 비싸다. 주택 시장이 궁극적으로 매출의 장기 평균으로 되돌아 와서 업계 전반을 지원해야하지만 투자자는 "품종"의 이름에 대해 더욱 분별력있게 조사해야합니다.

취해야 할 조치 -> 다른 주택 반등은 업계의 모든 회사를지지해야하지만 투자자는 여전히 선별 적이어야합니다. Brookfield Residential과 같은 건축업자는 상승하는 토지 가격에 강하게 노출되고 Masco와 같은 건물 회사는 개조와 새 주택에 모두 노출되어 비교적 잘 처리됩니다.