낮은 구매, 높은 판매 및 다변화

레이첼 포드 노스

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낮은 구매, 높은 판매. 누구나 알고 있습니다.

다양한 포트폴리오를 유지하십시오. 모든 사람들도 그 사실을 알고 있습니다 - 맞습니까?

사람들은 알고있다 이러한 상식적인 투자 규칙이지만 생각해 내다 중요한시기에, 특히 시장이 매우 좋거나 저조한 경우에 특히 그렇습니다. 다수의 고문은 미국 주식 시장이 호황을 누릴 때 고객으로부터 가장 많은 불만을 제기한다고 나에게 말했습니다. 많은 경우, 이는 포트폴리오가 다양 화되어있는 투자자가 미국 시장에서 인기 높은 수익을 얻지 못하기 때문입니다.

가설 투자 클라이언트를 봅시다. 이 투자자는 미국 시장이 좋은 해를 보았을 때 국내 주식에 모두 참여하고 국제 주식, 채권 등 자신의 포트폴리오에서 실적이 저조한 주식을 버리고 싶어합니다. 이것은 높은 구매라고합니다.

이런 종류의 투자자는 저소득층 (낮은 매도)에있는 다른 물건을 팔고 다음 경기 침체기에 미국 시장을 타격 할 위험이 있습니다. 그런 다음 진정한 형태로 투자자는 미국 시장의 주식을 바닥에 팔고 다음 뜨거운 시장이 무엇이든간에 구매합니다.

금융 서비스 시장 조사 회사 인 달바 (Dalbar)는 투자자 행동에 관한 20 년간의 연구로 유명합니다. Dalbar의 연구에 따르면 장기적으로 S & P 500 지수는 평균 투자자의 포트폴리오를 훨씬 능가했습니다. Dalbar는 이러한 격차가 인간 본성에 의해 설명 될 수 있다고 말합니다. 우리 모두가 "뜨겁다"는 추격을해야하는 자연스런 충동은 정상에서 사고 팔 아래에서 팔립니다. 이 경향을 인정하는 것은 많은 사람들이 투자 고문을 고용하는 이유입니다.

Dalbar의 연구가 충분히 설득력이 없다면 Callan Periodic Table of Investment Returns가 실제로 주택을 운전합니다. 숫자로 논쟁 할 수는 없습니다. 도표는 이머징 마켓 부문이 1993 년에서 2012 년까지 8 년 동안 가장 높은 성과를 기록한 부문이었으며, 그 중 8 년 동안 가장 낮은 성과를 낸 부문 이었음을 보여줍니다. 투자자가 계속해서 뜨거운 것을 팔았을 때 추위를 팔았다면 시간이 지남에 많은 돈을 잃어 버렸을 것입니다.

이 차트는 다각화와 오래된 구절에 대한 사례를 완벽하게 보여줍니다.

또한 많은 연구 결과에 따르면 포트폴리오를 다양 화하면 장기간에 걸쳐 높은 수익률을 얻을 수 있습니다. 주식에 투자하는 경우 장기 전략에 전념해야합니다. 특정 자산 클래스의 단기 성과는 예측할 수 없으며 궁극적으로는 다각화 된 상태로 유지하는 것이 최선임을 이해해야합니다.

따라서 가장 실적이 낮은 부문 (예: 2011)이었던시기 중 장기적인 관점에서 신흥 시장을 인수 한 투자자는 2012 년에 최고 실적 부문이되었을 때 상당한 보상을 받았습니다.

따라서 결론은 다음과 같습니다. 낮은 구매, 높은 판매 과 다양 화.