수익률 정의 및 예 |

정의:

수익률 등가성 은 과세 대상 투자가 제공해야 할 수익률 () 채무 상환액 = 과세 당윤 x (1- 세금율)

채무 상응하는 금액을 산정하기위한 수식은 다음과 같습니다. 면세 보증은 다음과 같습니다.

수익률 = 비과세 수익률 / (1- 세금율)

작동 원리 (예):

투자자가 회사 XYZ의 채권 또는시 ABC가 발행 한 채권. 회사 XYZ 채권은 7 %를 산출하고 있으며,시 ABC 채권은 6 %를 산출하고 있습니다. 그는 35 % 세율표에 있습니다.

언뜻보기에 투자자는 회사 XYZ 채권 (다른 모든 평등)을 선택해야합니다. 결국 수익률이 높아지고 투자자가 더 많은 돈을 벌기 위해 서 있습니다.

그러나 XYZ 채권에 대해 7 %의 세금을 내야한다는 사실을 투자자가 설명하면 대답이 변경 될 수 있습니다. City ABC에서 벌어 들인 6 % 세금 없음. 수익률 등가 공식을 사용하여 회사 XYZ 채권이 세금 후 실제로 산출하는 것을 계산할 수 있습니다.

수익률 = 0.07 x (1- 0.35) = 0.0455 또는 4.5 %

즉, 회사 XYZ 채권 수익률은 세금 후 4.5 %이며,시 ABC 채권은 세금 후 6 %를 산출합니다. 다른 모든 사람들이 동등한 도시 ABC 채권은 더 나은 거래로 판결됩니다.

반대로, 두 채권을 과세 기준으로 비교하려면 식을 비과세 도시 ABC 채권에 순서대로 적용 할 수 있습니다

수익률 =.06 / (1- 0.35) = 0.0923 또는 9.23 %

도시 ABC 채권은 과세 대상이었을 경우 9.23 %를 지불해야합니다. 과세 대상입니다 (XYZ가 제공하는 과세 대상 7 %에 유리하게 비교할 수 있습니다). 투자자의 세금 브래킷은 이러한 계산에 큰 차이가 있음에 유의하십시오.

중요한 이유:

대부분의 투자는 수입과 소득에 대해 세금을 납부해야한다는 요구 사항이 따르기 때문에 세금이 부과되지 않습니다. 그러나 지방 채권 수입은 일반적으로이 요건을 충족하지 않습니다. 시정부 채권의 기회를 다른 투자와 비교할 때 투자자와 분석가는 항상 이것을 명심해야합니다. 시당국 채권의 경우 수익률이 낮을 수 있지만, 이러한 수익률이 대부분 면세 인 이유를 고려할 때 수익률은 일부 투자자에게 상당히 좋은 것으로 보입니다. 이것이 높은 세율의 투자자가 특히 지방 채권에 투자 할 수있는 한 가지 이유입니다.