우선주는 무엇입니까? | 내 포트폴리오에 맞습니까?
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차례:
우선주는 회사가 사업 운영을 위해 사용할 수있는 두 가지 주요 범주 중 하나입니다. 그것이 주식이라고 불리는 동안, 투자자를 위해 실제로 유대처럼 행동합니다.
우선주는 일반적으로 정기 일정에 따라 고정 배당을 지급하고 채권과 마찬가지로 이자율 변동에 대응합니다. 채권과 마찬가지로 우선주는 보통 액면가 (대부분의 채권에 대해 $ 1,000)와 비교하여 보통 액면가 인 "액면가"를 가지고 있습니다. 그리고 둘 다 특정 기간, 종종 5 년 후에 발행자가 환매하거나 "부름"할 수 있습니다.
그러나 유사점이 어디에서 끝나는 지에 관한 것입니다. '선호 상품'에는 채권과 구분되는 단점이있어 투자자에게 매력적입니다. 우선주는 보통주로 이름을 붙이기도하지만 (대부분의 투자자가 구매하는 것과 같음) 혼란스럽지 않습니다. 위험과 잠재적으로 큰 보상에 대해서는 별개입니다.
우선주의 버릇
우선주는 채권에서 결코 발견 할 수없는 특권을 가지고 있습니다. 이러한 특징 때문에 고정 수입 증권 시장에서는 특혜가 약간 특이합니다. 그들은 또한 채권보다 회사에 대한 선호도를 더 유연하게 만들고 결과적으로 선호도는 일반적으로 투자자에게 더 높은 수익을냅니다.
- 선호는 종종 영원합니다. 처음부터 정의 된 생애를 가지고있는 채권과 달리, 우대는 영원히 발행 될 수 있습니다. 즉, 회사가 통화를하거나 재구매하지 않는 한, 선호도는 무기한으로 미결 상태로 유지 될 수 있습니다.
- 우선 배당금은 벌금없이 연기 될 수 있습니다. 이 기능은 특혜에 고유하며 회사는 배당금을 지불 할 수없는 경우이를 사용합니다.
- 우선 배당금은 누적 될 수 있습니다. 누적 기능을 선호하는 경우 회사는 배당금을 연기 할 수는 있지만 완전히 배제하지는 않습니다. 회사는 나중에 배당금을 지불해야합니다.
- 우선 배당금은 비 누적 일 수 있습니다. 누적되지 않는 우선권의 경우 회사는 법적 벌칙없이 배당금을 완전히 지급하지 않을 수 있습니다. 그러나 이것은 회사가 미래에 돈을 모으는 것을 어렵게 만들 것입니다.
주로 은행, 보험 회사, 공공 시설 및 부동산 투자 신탁 회사 또는 REITs가 우선적으로 발행됩니다. REIT는 부채를 과도하게 사용하는 것이 선호하는 융통성을 매력적으로 만들어주기 때문에 특히 선호도가 높은 발행자입니다. 그러나 대부분의 회사는 우선주를 발행하지 않으며 전체 시장 규모는 작습니다.
우선주 vs. 보통주: 차이점
회사는 보통 채권 발행과 동일한 이유로 많은 우선주를 발행하고 투자자는 비슷한 이유로 선호하는 주식을 선호합니다. 회사의 우선주 및 채권은 비용이 많이 드는 보통주를 발행하지 않고 돈을 모으는 편리한 방법입니다. 투자자들은 회사 채권보다 종종 높은 수익을 내기 때문에 선호하는 것을 선호합니다.
우선주가 배당 수익률을 높이면 왜 투자자는 채권 대신에 그것을 매입하지 않을 것입니까? 짧은 대답은 우선주가 채권보다 위험하다는 것입니다.
| 자산 클래스 | 위험성 | 잠재적 보상 |
|---|---|---|
| 채권 | 낮은 | 낮은. 일반적으로 상승한 것은받는 채권으로 제한됩니다 (채권을 할인으로 사지 않는 한). |
| 우선주 | 채권보다 약간 높은 | 채권보다 약간 높습니다. 일반적으로 상승은 배당금으로 제한됩니다 (할인을 선호하지 않는 한). |
| 보통주 | 보통에서 높은 | 하늘이 한계 다. |
투자자에게는 일반적으로 채권이 공개적으로 거래되는 회사에 투자하는 가장 안전한 방법입니다. 합법적으로, 채권에 대한이자 지급은 우선주 또는 보통주에 대한 배당금 전에 지불되어야합니다. 회사가 청산한다면 채권 소유자는 돈이 남아 있으면 먼저 돈을 지불해야합니다. 이 안전을 위해 투자자들은 더 낮은이자 지불을 기꺼이 받아 들일 의향이 있으며, 그것은 그들이 일반적으로 기대할 수있는 모든 상승입니다. 그래서 채권은 위험도가 낮고 보상이 적습니다.
다음 라인은 우선주입니다. 더 높은 지불금과 교환하여, 주주는 채권 뒤에 있지만 보통주보다 앞당겨 그 자리에서 기꺼이 돌아갈 수 있습니다. (보통주보다 선호되는 상태는 "우선주"라는 이름의 유래입니다.) 일단 채권자가 자신의 지불금을 받으면 우대 보유자는 자신들의 채권을받을 수 있습니다. 또한 때로는 회사가 배당금 지급을 건너 뛸 수 있으므로 위험이 증가합니다. 그래서 선호는 조금 더 많은 위험에 대한 지불금을 조금 더 얻지 만, 잠재적 인 보상은 일반적으로 배당 지급금으로 제한됩니다.
배후를 가져 오는 것은 일반 주주 들로서, 회사가 배당금을 지불하고 그 앞의 다른 모든 사람들이 자신의 전액을 지급 한 경우에만 지불금을 받게됩니다. 회사가 파산하는 경우, 주주들은 채권 및 우선권이 완전하게 된 후에 남은 것을 얻습니다. 그러나 회사가 성공을 거둔다면 채권 및 우대가 있기 때문에 이익에 대한 상한선이 없습니다. 하늘이 정말로 한계 다.
그래서 선호하는 주식은 보통주의 채권과 배당금보다 높은 지불금을 요구하는 사람들에게 매력적인 투자를 할 수 있습니다. 그러나 그들은 채권의 안전과 보통주의 뚜렷한 상승을 피합니다.
