의미 :

무작위 걸음 이론에 따르면 시장 및 유가는 무작위로 과거 사건의 영향을받지 않는다. 이 아이디어는

약한 형태의 효율성 또는 약한 형태의 효율적인 시장 가설이라고도 불린다. 프린스턴 경제학 교수 인 버튼 알 마르키엘 (Burton G. Malkiel)은 1973 년작에서

A Random Walk Down Wall () 작동 원리 (예):

약한 형태의 효율성 뒤에있는 핵심 아이디어는 주가의 무작위성이 가격 패턴을 찾거나 새로운 정보를 쓸데없는 시도로 만드는 것이다. 특히이 이론은 일상적인 주가가 서로 독립적이라고 주장하며, 이는 가격 "모멘텀"이 일반적으로 존재하지 않으며 과거의 수입 성장이 미래 성장을 예측하지 않는다는 것을 의미합니다. Malkiel은 동전 던지기와 같은 임의의 데이터에서 "줄무늬"가 발생하더라도 사람들이 종종 "클러스터와 줄무늬"로 사건이 연관되어 있다고 믿는다고 주장한다.

또한이 이론은 기술 분석이 주식 가격 이미 모든 정보를 반영합니다. Malkiel은 분석가가 종종 좋지 않거나 쓸모없는 정보를 수집하고 스톡 값을 예측할 때 그 정보를 잘못 해석하거나 잘못 해석하기 때문에 근본적인 분석에 결함이있는 것으로 나타났습니다. 회사 나 산업 외부의 요인은 주식 가격에 영향을 미쳐 근본적인 분석과 관련성이 없어 질 수 있습니다.

중요 이유:

무작위 걸음 이론은 근본적으로 시장을 뛰어 넘는 것은 불가능하다는 것을 본질적으로 선언합니다. 특히 단기적으로 주식 가격 예측이 불가능하기 때문이다. 이것은 논쟁의 여지가 있지만 논란의 여지가 있지만 이론상 가장 논란의 여지가있는 측면은 분석가와 전문 고문이 포트폴리오에 가치를 거의 또는 전혀 추가하지 않는다는 주장, 특히 뮤추얼 펀드 매니저 (더 큰 위험을 감수하는 펀드를 관리하는 사람들을 제외하고) 전문적으로 관리되는 포트폴리오가 동등한 위험 특성을 지닌 무작위로 선택된 포트폴리오보다 지속적으로 우월한 것은 아니라는 점입니다. Malkiel이 말했듯이 "투자 자문 서비스, 수익 예측 및 복잡한 차트 패턴은 쓸모가 없습니다 … 논리적 인 극단적 인 의미로 볼 때, 신문의 재무 페이지에서 다트를 던지는 눈 가리개 원숭이가 다음과 같이 포트폴리오를 선택할 수 있습니다. 전문가들이 신중하게 선택했다. "