교장 전용 STRIPS 정의 및 예 |

기본적으로 STRIPS는 금융 기관이 T-Note 또는 T- 본드 (Bond) 한 다음 각이자 및 원금 지불을 별도의 담보로 전환합니다 (즉,이자 및 원금 지불을 "스트립"). 이 새로운 유가 증권은 각 특정이자 지급 시점에 해당하는 만기가있는 제로 쿠폰 채권으로 판매됩니다.

예를 들어, 7 년 재무부 메모를 고려하십시오. 이 메모는 14 개의이자 지불과 만기일에 한 명의 원금 지불로 구성됩니다. 금융 기관은이 보안 조치를 취하여 15 건의 STRIPS를 작성할 수 있습니다. 14 건의이자 지급과 원금 상환에 대해 각각 1 건의이자 만 STRIP이 있습니다. 각 STRIPS에는 고유 한 CUSIP 번호가 있으며 할인 된 가격으로 판매됩니다. 유가 증권은 매년 액면가에 도달 할 때까지 가치가 상승합니다. 예를 들어, 금융 기관은 7 년 재무부의 500 달러이자 지불 중 하나를 대표하는 STRIPS를 200 달러에 투자자에게 판매 할 수 있습니다. 메모의이자 지급액이 가까워지면 해당 STRIPS의 가치가 증가하여 궁극적으로 500 달러에 도달합니다.

미국 재무부는 26 주 이후 만기가있는 제로 쿠폰 증권을 발행하지 않으므로 STRIPS가 공백을 채 웁니다. 투자자는 미국 재무부에서 직접 교장 선생 (STRIPS) 만 구입할 수 있습니다. 오히려 금융 기관이 금융 기관을 만들고 판매합니다. (그러나 미국 재무부는이자와 원금 지불을 분리하는 물리적 메커니즘을 가능하게함으로써 STRIPS 프로그램을 실행 가능하게 만듭니다.)

중요한 이유:

기관 투자가는 STRIPS 시장의 대부분을 차지하지만 개인 투자자는 브로커 / 딜러에게 연락하여 STRIPS를 쉽게 구매하고 거래 할 수 있습니다. 많은 투자자들이 뮤추얼 펀드를 통해 STRIPS를 보유하고 있습니다. Principal-only STRIPS는 특히 위험을 경계하거나 특정 미래의 날짜에 특정 지불이 필요한 투자자에게 탁월한 투자가 될 수 있습니다. 또한 IRA와 같은 세금 연기 계좌에 유용합니다. 그러나 투자자가 투자하기 전에 고려해야 할 요소가 있습니다.

첫째, 원금 만있는 STRIPS는 콜 리스크 또는 디폴트 리스크가 거의 없지만 금리가 상승 할 때 원금 만의 STRIPS 가격 가을, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 다행스럽게도 이자율 상승기에는 원금 만의 STRIPS 가격이 다른 채권보다 떨어지는 경향이 있습니다. 따라서, 사실상 보장 된 상환으로 교장 전용 STRIPS는 불확실한 시장에서 우수한 방어 적 연금을 창출합니다. 둘째, 인플레이션은 원칙적으로 STRIPS 수익에서 더 위험하지만 더 높은 수익률을 보이는 고정 소득 증권보다 더 큰 물꼬를.니다. 따라서 인플레이션 기대치의 변화 또는 인플레이션에 대한 불확실성의 정도는 원금 만의 STRIPS 가격에 실제로 영향을 미칠 수있다.