모기지 담보부 증권 (MBS) 정의 및 예

내용:

모기지 담보부 증권 (MBS)

작동 방식 (예):

MBS의 작동 방식을 이해하려면 제작 방식을 이해하는 것이 중요합니다. 집을 사고 싶다고 가정 해 봅시다. 그러면 XYZ 은행에서 모기지를 얻을 수 있습니다. XYZ 은행은 귀하의 계좌로 돈을 이체하며, 귀하는 정해진 일정에 따라 돈을 갚을 것에 동의합니다. XYZ 은행은 포트폴리오에서 모기지를 보유하기로 선택할 수 있습니다 (즉, 향후 몇 년 동안이자와 원금을 간단히 징수).

[집을 살 준비가되면 모기지 계산기를 사용하십시오. 월간 원금 및이자 지급액을 확인하십시오.]

XYZ 은행이 모기지를 판매하는 경우, 다른 대출을 만들기 위해 현금을 얻습니다. XYZ Bank가 정부, 준 정부 또는 사기업이 될 수있는 ABC Company에 귀하의 담보를 판매한다고 가정 해 봅시다. ABC Company는 이미 구입 한 유사한 모기지 (모기지 풀링이라고 함)로 모기지를 분류합니다. 풀의 모기지는 공통된 특징 (예: 비슷한 이자율, 만기 등)을가집니다.

ABC Company는 모기지가 작은 부분 인 모기지 풀에서이자를 나타내는 증권을 판매합니다 (증권화). 이 MBS를 공개 시장의 투자자에게 판매합니다. MBS 매각 자금으로 ABC Company는 더 많은 모기지를 구입하고 더 많은 MBS를 창출 할 수 있습니다.

ABC 회사에 지불. ABC Company는 수수료를 받고 MBS를 보유한 투자자에게 귀하의 원금 및이자 지급액을 남겨 둡니다.

MBS에는 두 가지 종류가 있습니다. 패스 스루 또는 참여 인증서 (PC)라고하는 첫 번째 메시지는 모기지 론 풀의 직접 소유권 주장입니다. 담보 대출 담보 대출 채권 (CMOs) 또는 부동산 담보 대출 채권 (REMICs)이라고하는 두 번째 종류는 더욱 복잡합니다. 이러한 유가 증권은 기본적으로 여러 MBS의이자 및 원금을 지급하고 만기와 쿠폰이 다양한 추가 증권을 창출합니다.

투자자에게 MBS는 채권과 매우 유사합니다. 대부분은 반기 별 또는 월별 수입을 제공하며,이 지불 빈도는 재투자의 복합 효과를 향상시킵니다. 선불 위험은 MBS 투자자들에게 큰 관심사입니다. 예를 들어, 사람들이 움직이면 집을 팔고 수익금으로 모기지를 지불하고 새로운 모기지로 새 집을 사십시오. 금리가 떨어지면 많은 주택 소유자가 주택 담보 대출을 재 융자하여 새로운 저리 모기지를 얻고 수익금으로 더 높은 이자율 모기지를 갚습니다. 채권과 마찬가지로 금리의 변화는 MBS 가격에 영향을 미치지 만, MBS 투자자가 더 일찍 자기의 원금을 되 찾을 가능성이 높아짐으로써 그 변화는 더욱 악화된다. MBS에서 정부의 역할

몇몇 사설 기관 (중개 회사, 금융 기관, 심지어 건설 회사)이 MBS를 만들고, 연방 주택 담보 대출 협회 (FNMA, 또는 "Fannie Mae")와 Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC, 또는 "Freddie Mac")은 MBS를 매각하는 경우 매우 많은 부분을 담보로 매입합니다. Freddie Mac과 Fannie Mae (정부 후원 기관 모두)는 그들이 발행하는 MBS에 대한이자와 원금을 적시에 지불 할 것을 보증합니다. 즉, 차용인이 적시에 모기지 지불을하지 않으면 Freddie Mac과 Fannie Mae는 그들의 MBS 투자자에게 그들의 지불. 미국 정부가 Freddie Mac이나 Fannie Mae를 보장하지 않는다는 점에 유의해야합니다. 즉, 이들 기관이 MBS 투자자에 대한 의무를 이행 할 수 없다면 연방 정부는 이들을 구할 책임이 없습니다. 그러나 양 기관은 정부와 신용 한도를 가지고 있으며, 투자자들은 일반적으로 정부가 실제로 자신들의 유가 증권에 대해 채무 불이행을하지 않을 것이라고 믿는다.

반면에 정부 국가 모기지 협회 (GNMA, 또는 "Ginnie Mae")는 모기지를 구매하지는 않지만 (미국 정부의 완전한 믿음과 신용으로) 모기지 담보 대출을 보증하는 정부 기관입니다. 특정 MBS 발행사의 후순위 채권.

중요한 이유:

궁극적으로

모기지 지원 증권

산업은 대출 기관에게 더 많은 현금을 제공합니다 더 많은 담보 대출을 할 수 있습니다. 모기지 펀드의 꾸준한 공급은 모기지 금리를 경쟁력있게 유지하고 모기지를 쉽게 이용할 수 있도록합니다. 또한 모기지 대출을 싫어하거나 차용자가 모기지 선불로 돈을 잃어 버리길 걱정하는 은행은 모기지를 매각하여 이러한 위험을 MBS 발행사에 위임함으로써 위험을 줄일 수 있습니다. Fannie Mae, Freddie Mac 및 Ginnie Mae는 모기지를 구입하고 MBS 산업을 지원하고 더 많은 사람들이 주택을 소유 할 수 있도록하기 위해 MBS를 발행 및 / 또는 보증합니다.