채권에 관한 가장 치명적인 오해 3 건 |

더블 딥 침체와 다른 주식 시장 하락을 두려워 투자자는 국내 주식에서 무려 331 억 달러를 인출했다. 2010 년 첫 7 개월 동안 뮤추얼 펀드에 투자 할 계획이라고 투자 뮤추얼 펀드의 무역 그룹 인 Investment Company Institute는 밝혔다. 많은 투자자들이 더 안전하다고 생각하는 대안, 즉 채권을 선택함으로써 대응했습니다. 채권은 일반적으로 주식보다 안전하지만 채권 투자의 메커니즘을 이해하는 것은 여전히 ​​중요합니다. 그래서 우리가 더 나아 가기 전에, 채권이 무엇이고 왜 그들이 중요한지에 대해 간단히 살펴 보겠습니다.

일반인이 돈을 빌리면 은행에 대출, 담보 대출 또는 신용 한도 (신용 카드)를 요청합니다. 그러나 기업, 지방 정부 또는 미 재무부와 같이 매우 큰 규모의 차용인이 돈을 빌리 길 원한다면 대출 신청서를 작성하기 위해 지방 은행에 출장하지 않습니다. 대신, 그들은 채권을 통해 전세계 투자 커뮤니티로부터 돈을 빌려옵니다. 그리고이를 통해 개인 투자자들에게 큰 기회를 제공합니다.

대다수 기업은 일반적으로 은행 대출금 대비 낮은 금리를 지불하기 때문에 채권을 통해 차입하는 것을 선택합니다. 따라서 채권을 사면 본질적으로 은행을 대체하고 채권을 발행하는 주체에게 대출자가됩니다.

채권은 주식보다 위험이 적기 때문에보다 보수적 인 목표를 가진 투자자에게 적합합니다. 그러나 당신이 보수적 이건 공격적 이건 관계없이, 채권은 다변화에 매우 중요하며 잘 다각화 된 포트폴리오의 일부 여야합니다.

채권의 기본 구조를 염두에두고 예고 채권 투자자의 가장 흔한 세 가지 오해에 대해 알아 봅시다.

치명적인 오해 1 번: 채권이 위험하지 않음

많은 투자자들이 채권이 예금 증서와 같다고 잘못 생각합니다. 하지만 이것은 사실이 아닙니다.

채권은 주식보다 덜 위험하지만, 그렇다고 그들이 전혀 위험하지 않다는 것을 의미하지는 않습니다. 투자자는 채권을 평가할 때 여러 가지 종류의 위험을 설명해야하며 가장 중요한 것은 채무 불이행 위험이자 이자율 위험입니다.

회사 또는 정부가 단순히 부채 상환을 중단 할 확률에 대한 기본 위험 요소는 채권자가 자신에게 부여 된 모든이자 및 / 또는 원금을받지 못한다는 것을 의미합니다.

이자율 위험은 미래에 금리가 상승하여 채권의 가치가 떨어질 가능성을 설명합니다. 우리는 그 개념에 대해 좀 더 자세히 다룰 것입니다.

모든 거의 모든 채권은 채권 발행인의 "질"을 나타내는 등급을 부여받습니다. 결국, 채권은 미래의 명시된 날짜에이자와 원금을 모두 투자자에게 상환하겠다는 약속입니다. 투자자가 지급 불능 상태가되면 투자자가 손해를 보게됩니다.

가장 높은 등급의 채권 인 AAA는 세계에서 가장 큰 채권 발행사 인 Uncle Sam이 발행합니다. 미국 정부 자체가 붕괴되면 투자자들은 채권보다 더 큰 걱정거리를 가지고있을 것입니다.

하지만 투자자가 AAA보다 낮은 채권을 산다면 왜 그렇게 될까요? 최고 등급의 채권이 최저 수익률을 가지며 낮은 등급의 채권이 높은 수익률을 갖기 때문입니다.

치명적인 오해 2: 쿠폰 이자율이 수익률과 같음

채권을 분석하려면 다음과 같이하십시오.

만기일 , 쿠폰 율 , 수익률 등 5 가지 사항을 알아야합니다. 가격 . 채권의 액면가 는 대출 기관 (투자자)이 차용인 (발행자)에게 대출하는 원금입니다. 회사채는 일반적으로 1,000 달러 단위로 발행됩니다. 기업이 10 억 달러를 빌리 길 원한다면 각각 액면가 1,000 달러 인 100 만 채권을 발행 할 것입니다.

만기일 채권이이자 지급을 중단하는 날이며 채무자가 채권자가 채권의 액면가를 상환하는 날이기도합니다. 만기일은 때로는 상환 일이라고도합니다.

대다수의 채권은 만기가 연장되며, 때로는 30 년까지 발행됩니다. 그러나 채권의 만기일과 상관없이 투자자는 언제든지 그것을 매매 할 수 있음을 이해하는 것이 중요합니다. 실제로, 발급에서 만기까지 모든 채권이 거의 채워지지 않습니다.쿠폰 율

은 채권의 이자율입니다. 그것은 채권 보유자가받을이자 지불을 결정합니다 (보통 매년 또는 반년마다). 변동 금리 채권을 사용할 수 있지만이 이자율은 일반적으로 채권의 기간 동안 고정됩니다.

# - ad_banner_2- # 모든 채권에 쿠폰이있는 것은 아닙니다. 제로 쿠폰 본드는 정기적 인 쿠폰 지불을하지 않습니다. 대신에, 투자자들은 액면가에 할인 된 가격으로 구매하고 채권이 만기에 액면가로 상환 될 때 수익을 실현합니다. 미국 저축 채권과 미 재무부 채권은 주목할만한 제로 쿠폰 채권입니다. 채권의 가격이 액면 그대로라면 채권 금리는 채권의 채권 수익률

과 동일합니다. 종종 만기 수익률 (YTM)은 채권의 연간 수익률과 같은 수익률이라고합니다. 투자자는 수익률과 쿠폰의 차이로 인해 혼란스러워하는 경향이 있으므로 예제를 살펴 보겠습니다.

$ 1,000에 30 년 만기 채권을 구입한다고 가정하십시오. 쿠폰 율은 6 %입니다. 30 년 동안 채권을 보유하고있는 경우 매년 (이자율에 따라)이자 지급액이 60 달러가되며 30 년이되는 해에 교장으로 1,000 달러를 돌려 받게됩니다. 수학을 할 때 채권 수익률이 쿠폰 이자율과 정확히 같은 6 %라는 것을 알 수 있습니다. 그러나 채권을 할인 또는 프리미엄으로 사면 수익률은 쿠폰 이자율과 다를 수 있습니다. $ 30 대신 $ 960에 대해 동일한 30 년 만기 채권을 구매하면 수익률은 6.3 %로 증가합니다. 생각할 때 합리적인 인상을주었습니다. 적은 돈으로 연봉을 똑같이 지불하므로 투자 수익 (ROI)이 더 높습니다. [YTM (Yield to Maturity) 계산기를 사용하여 연간 만기가 될 때까지 특정 채권을 보유 할 계획이라면 반환하십시오.] 채권 발행인은 30 년을 기다리지 않고 5 년 후에 채권을 팔기로 선택하면 채권 발행인은 그것을 다시 사지 않습니다. 대신, 당신은 당신으로부터 채권을 구입하고자하는 다른 투자자를 찾아야합니다. 어느 것이 우리를 …

Deadly Misconception # 3: 채권의 가격은 액면가와 동일합니다.

이제는 까다로운 부분이 있습니다. 앞서 소개 한 금리 위험 개념을 다시 살펴 보겠습니다.

첫 번째 예에서 구입 한 30 년 만기 채권으로 돌아가 보겠습니다. 우리는 5 년 후에 그것을 판매하기로 결정했으며, 우리가 판매 할 수있는 가격을 알고 싶습니다. 우리가 5 년 동안 채권을 보유하고있는 동안, 이자율은 증가하고 새로운 채권은 우리 채권의 6 % 쿠폰 율 대신에 9 %의 쿠폰 율을 지불합니다. 우리는 여전히 채권을 매각 할 수 있지만, 매수인은 9 %의 시장 금리를 요구할 것입니다.

채권의 쿠폰 율을 변경할 수 없으므로 유일한 옵션은 할인으로 판매하는 것입니다. 이 예에서 구매자가 25 년 만기로 6 % 채권에 대해 9 % 수익을 얻으려면 705.32 달러를 지불해야합니다. 당신이 지불 한 $ 1,000에서 꽤 큰 이발입니다.

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채권의

가격 ($ 705.32)은 액면가 ($ 1,000)와 매우 다릅니다. 채권의 수익률이 오늘 발행되는 채권의 금리와 항상 일치하도록 가격이 변동합니다.

보시다시피 이자율이 높아지면 채권의 가치는 떨어집니다. 마찬가지로 이자율이 떨어지면 채권의 가치도 높아집니다. 오늘날 역사적 최저점 근처의 금리로 채권 가격은 사상 최고 수준 또는 그 근사치를 유지하고 있습니다. 채권 가격이 상승하기 위해서는 금리가 이미 낮아져야 할 것입니다.

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