뮤추얼 펀드 12b-1 수수료 설명 (전문가 FAQ)

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뮤추얼 펀드를 선택할 때 먼저 해당 비용 비율을 분석해야합니다. 기금을 소유하는 비용을 비용 비율이라고하며, 잠재적 인 비용은 12b-1 수수료에서 비롯됩니다. 12b-1 수수료는 뮤추얼 펀드의 연간 마케팅 또는 배포 수수료입니다.

수수료는 원래 1940 년 투자 회사법에서 허용되었습니다. 입법자들은 뮤추얼 펀드가 광고를 할 수 있다면 경영의 자산을 늘릴 수 있고 규모의 경제로 인해 비용을 줄일 수 있다고 믿었습니다. 그러나 실제적으로 12b-1 수수료는 브로커가 특정 펀드를 판매하는 데 인센티브로 사용됩니다. 사실, 대부분의 전문가들은 12b-1 수수료가있는 기금을 피하는 것을 권장합니다.

Investmentmatome이 재무 교수에게 자신의 의견을 물었을 때 그들은 거의 동의했습니다.

텍사스 대학 (University of Texas at Dallas) 데이비드 코델 (David Cordell) 교수는 자신의 연구를 기꺼이 투자하는 투자자는 12b-1 수수료 없이도 실적이 좋은 자금을 찾을 수 있다고 믿습니다.

"많은 뮤추얼 펀드는 안내서에 명시되어 있으며 뮤추얼 펀드의 마케팅 및 유통 비용을 지불해야하는 12b-1 수수료를 부과합니다. 모든 12b-1 수익의 거의 3 분의 2는 준사관으로 영업 사원과 중개인 대리점에 전달됩니다. 12b-1 수수료는 실제로는 매일 계정에서 공제되지만 연간 투자자 잔액의 1 %만큼 클 수 있습니다. 무부하 펀드조차도 최대 0.25 %까지 청구 할 수 있습니다. 기금에 12b-1 수수료로 투자하는 경우, 매년 자신이 보유한 기금으로 소액의 수수료를 지불하고 있으므로 영업 사원은 그 보상을 얻기 위해 조언을 기꺼이 제공해야합니다. 수수료의 일부는 광고에도 적용됩니다. 그러나 투자자는 새로운 투자자를 유치 할 수있는 광고 비용을 지불해야하지만 펀드의 순자산 가치를 높이 지 않고 현재 투자자 계정의 가치를 낮춰야하는 이유는 무엇입니까?

영업 사원이 0.10 % 만 받더라도 12b-1 수수료 수입은 상당 할 수 있습니다. "관리중인 자산"(AUM)이 1 억 달러로 특별하지 않은 경우 12b-1 수수료 수익은 연간 10 만 달러가되며 수익 스 름은 (AUM) 증가에 따라 증가합니다. 그리고 상승하는 시장에서 5 년 동안 적용된 1 % 12b-1은 5 % 프런트 엔드로드보다 투자자의 파이를 더 많이 차지한다고 간주하십시오.

"영업 사원의 조언을 구하기보다는 자신의 연구를하고 싶은 투자자는 12b-1 수수료가없는 뮤추얼 펀드를 많이 찾을 수 있습니다. 그러나 많은 투자자들은 12b-1을 단순한 비용으로 간주하여 영업 사원을 고문으로 파견 할 수있는 기회를 갖게되었습니다."

University of Alabama Robert McLeod 교수는 대부분의 연구에서 12b-1 수수료가 투자자에게 자중 비용으로 드는 것으로 나타났습니다.

"12b-1 수수료는 뮤추얼 펀드의 자산에 대해 평가되는 마케팅 또는 유통 비용입니다. 12b-1 수수료는 백분율로 표시되며 뮤추얼 펀드의 비용 비율에 포함됩니다. 12b-1 수수료의 원래 목적은 투자자가 펀드에 돈을 보관할 수 있도록 이러한 자금을 보유한 계좌를 계속 서비스하기 위해 뮤추얼 펀드 판매자에게 인센티브를 제공하는 것이 었습니다. 돈이이 기금에 머물러 있다면 기금의 자산이 늘어날 것이고 규모의 경제를 달성하여 비용 비율을 줄일 수있는 기회가 생길 것입니다. 이러한 비용 비율의 감소는 기금의 모든 투자자에게 이익이됩니다.

"유감스럽게도 대부분의 학술 연구에 따르면 12b-1 수수료는 증권 거래위원회 (Securities and Exchange Commission)에서 허용 한 비용 비율의 감소를 달성하지 못한 사중 비용입니다. 따라서 SEC는 금액을 제한하고 뮤추얼 펀드가 수수료를 사용하는 방법에 대한 추가 공개를 요구할 가능성이있는 12b-1 수수료를 검토하고 있습니다."

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