수확 스프레드 정의 및 예 |

정의:

수확 스프레드 는 두 증권 간의 수익률 차이 또는 더 일반적으로

작동 원리 (예):

본드 X가 5 %, 본드 Y가 7 %를 산출한다고 가정 해 보겠습니다. 수확량 스프레드는 2 %입니다.

스프레드는 일반적으로 "bps"로 줄여서 "삐"라고 발음되는 "기본 포인트"로 설명됩니다. 1 % 포인트는 100bps입니다. 위의 예에서 채권 거래자는 두 채권 사이의 수익률 스프레드가 "200 번의 경고음"이라고 말합니다.

수확 스프레드는 투자자가 기회를 파악하는 데 도움이됩니다. 목표는 채권 시장의 특정 부문 간 또는 그 사이의 수익률 스프레드의 예상되는 변화를 이용하는 것입니다. 예를 들어, 미국 재무부에 다양한 부문의 채권 수익률을 비교 한 다음 표를 고려하십시오.

채권 거래자는 유가 증권의 가격과 수익률이 서로 상대적으로 어떻게 움직이는지를 결정해야합니다. 이 예에서 건강 관리 채권은 AAA 회사채보다 높은 수익률 스프레드로 거래되고 있습니다. 즉, 건강 관리 채권에 대해 뭔가가있어 투자자가 AAA 회사채보다 위험하다고 생각하게 만듭니다. 그러나 의료 채권은 역사적 평균치 (250 bps vs. 400 bps)보다 낮은 채권 스프레드로 거래되고 있으며 이는 거래자들이 과거의 평균치보다 의료 채권이 덜 위험하다고 생각하고 있음을 나타냅니다.

중요한 이유:

궁극적으로이 전략을 사용하는 투자자가 두 부문 간 수익률 스프레드 가 불투명하다고 생각하면 해당 부문의 증권을 구매 또는 판매합니다 (섹터가 결국 재편성 될 때 추가 수익을 올릴 수있는 방법으로 스프레드가 너무 좁거나 넓습니까?)

위의 예에서 투자자는 고수익 채권 및 건강 관리 산업의 채권 스프레드가 특히 낮은 (고수익 채권의 경우 375 포인트 스프레드와 일반적인 500 포인트 스프레드와 의료 채권의 250 포인트 스프레드 대 보통의 400 포인트 스프레드), 따라서 채권 유형을 구입할 때까지 연기 할 수 있습니다 퍼짐은 그들의 역사적인 규범에 넓힌다. 채권 거래자들은 일반적으로 수익률 스프레드가 가장 넓고 가장 좁은시기에 매도하고자 할 때 매수하고자합니다.