수익률 곡선 위험 정의 및 예 |

의미:

수익률 곡선 위험도 는 수익률 곡선이

원리 (예):

이자율의 용어 구조라고도하며, 수익률 곡선은 이자율에 관련된 증권의 가치에 영향을 미치는 가장 짧은 기간부터 가장 긴 기간에 이르는 만기에 대해 비슷한 품질의 채권. (차트는 만기 범위에 대한 쿠폰 비율을 플롯하지 않는다는 점에 유의하십시오. 이는 점 곡선이라고합니다.)

수익률 곡선은 긍정적 일 수 있습니다. 더 오랜 기간 동안 돈을 빌리는 것에 대한 반환), 거꾸로 (줄이 아래로 그리고 오른쪽으로 기울어 짐을 의미 함), 또는 평평함을 의미합니다. 이러한 모양은 단기 채권 금리가 장기 채권 금리보다 높거나 낮지 만 투자자가 미래 금리와 심지어 경제 성장에 대해 어떻게 느끼는지를 나타냅니다. 따라서 투자자가 수익률 곡선을보고 특정 만기가 특정 유형의 채권에 대해 일정 비율의 수익을 창출하는 경우, 금리가 변하면 포트폴리오가 특정 방식으로 반응 할 것이라는 기대와 함께 포트폴리오를 구축 할 수 있습니다.

금리 기반 증권을 보유한 투자자는 커브 위험에 노출되어있다. 은행은 특히 수익률 곡선의 변화에 ​​민감합니다. 그러나 곡선이 어떻게 바뀔지 예측하는 것은 어렵습니다. 수학의 대부분은 항복 곡선이 평행하게 움직인다는 가정에 기초를두고 있습니다 (즉, 모든 채권의 모든 수익률이 같은 방식으로 변화하여 곡선이 그 모양을 유지하고 단순히 위 또는 아래로 움직입니다). 그러나 현실 세계에서 일어나는 일은 거의 없습니다. 예를 들어, 곡선이 양의 방향을 유지할 때가 있지만 가파른 경향이있어 투자자가 갑자기 미래의 인플레이션 (즉, 금리가 더 높음)을 예상한다는 것을 나타냅니다. 곡선의 반전은 투자자들이 미래에 인플레이션 (및 금리)을 낮출 것으로 기대하는 경향이 있습니다. 평탄화 곡선은 일반적으로 투자자들이 미래의 경제 성장에 대해 확신 할 수 없다는 것을 나타냅니다. 결국, 투자자는 수익률 곡선의 위험을 지니고 있습니다. 수익률 곡선이 바뀌면 포트폴리오가 계획대로 변경되지 않을 위험이 있습니다.

중요한 이유:

시장의 금리가 바뀔 때, 채권이 변경됩니다. 채권 가격이 하락하면 채권 가격이 오르고 채권 가격이 오르면 수익률은 떨어집니다.

이 가격 - 수익률 관계에 더하여 수익률 성숙. 수익률 곡선은 시장에서 그 관계를 그래픽으로 표현한 것입니다. 투자자 나 애널리스트가 수익률 곡선의 변화를 예측하는 데 능숙하다면, 채권 가격의 변화에 ​​따른 이익을 얻을 수 있습니다.

모든 채권 포트폴리오는 수익률 곡선이 어떻게 바뀌는가에 대한 노출이 다릅니다. 즉 수익률 곡선 위험. 수익률 변동이 발생할 때 발생하는 채권의 예상 가격 변동률은 "기간"이라는 고급 개념으로 파악됩니다.