그로스 마진이 항상 문제를 피하는 이유 |

수입 계산서를 비교할 때 많은 투자자들은 총 마진에 초점을 맞 춥니 다. 매출 총 이익의 측정 기준). 총 마진이 확대되는 한 회사는 올바른 방향으로 나아가 야한다고 가정합니다.

반드시 그렇다고는 할 수 없습니다.

실제로 기업들은 매출 총 이익을 희생 할 매우 유익한 이유를 가지고 있습니다. 회사가 가격을 조금 내리고 약간의 총 마진을 줄이면 판매량이 많아서 더 높은 수익을 낼 수 있습니다.

Walmart (NYSE: WMT) > 비즈니스에 접근합니다. 대형 소매 업체는 매장 트래픽을 늘리기 위해 많은 품목의 가격을 낮추기로 결정했습니다. 수년간 꾸준히 상승 해 온 총 마진은 실제로 올해는 약 24.6 %로 완만하게 하락할 것입니다. 하지만 괜찮습니다. 월마트는 대량으로 판매 할 수 있다고합니다. 매출액은 약 4 % 증가하고 총 이익은 여전히 ​​3.5 % 증가 할 것으로 예상됩니다. 그리고 간접비 비용을 확인하는 한, 더 높은 총 이익은 영업 이익 선으로 더 쉽게 흐를 것입니다. 따라서 월마트의 영업 마진은 총 마진이 낮더라도 실제로 약간 증가 할 것입니다. (순이익도 높아야하며, 자사주 매입으로 소액 주주를 확보 할 경우 EPS는 9 % 상승해야한다.)

월마트는 행운이다. 그것은 소매 시장의 많은 부분을 통제하여 가격을 정하는 여력이 있습니다. 그러나 다른 회사들은 그리 운이 좋지 않을 수도 있습니다. 가격 하락과 총 마진 하락은 시장 상황에 대응하여 진행될 경우 큰 어려움을 초래할 수 있습니다. 그렇기 때문에 포드 모터 (Ford Motor, NYSE: F)는 몇 년 전에 굳게 서서 경쟁자들이 너무 많은 자동차를 생산하는 것을 지켜봐야했습니다.

트럭. 딜러가 많이 팔린 미분양 차량이 늘어남에 따라 총 마진은 지난 10 년 중반에서 2007 년, 2008 년, 2009 년에 6-10 %로 하락했다.

자동차 제조업체가 돈을 벌기에는 너무 낮았 기 때문에 엄청난 이윤이 빨리 큰 손실로 바뀌었다. 포드는 결국 머리 위로 깎였다. 자, 총 마진이 다시 올라가고 자동차 제조 회사가 마침내 흑인으로 돌아 왔습니다. 수요가 올라감에 따라 산업 생산량이 억제 될 수 있다면 Ford는 총 마진이 반등되고 EPS가 크게 상승 할 것입니다. [Ford Motor 및 잠재적 이익 기회에 대한 설명은 여기를 참조하십시오.]

물론 가장 좋은 종류의 회사는 매월 1 달러의 매출에서 더 많은 총 이익을 쥐어 짜는 한편 오버 헤드를 확인하는 것입니다.

Archer Daniels Midland (NYSE: ADM)

애플 (Nasdaq: AAPL) , Priceline.com (나스닥: AAPL) PCLN) 및 Salesforce.com (NYSE: CRM) 은 지난 3 년 동안 총 수익과 영업 이익을 모두 향상시킬 수있었습니다. (이는 기업들이 계속해서 그렇게 할 것이라는 의미가 아니라 이상적인 손익 계산서를 강조하는 것입니다.) 취해야 할 조치: 회사의 분기 별 보도 자료를 볼 때 경영진은 항상 긍정적이고 부정적인 것을 무시합니다. 투자를 고려하기 전에 마진이 확대되고 있는지 반드시 확인하십시오. 월마트와 마찬가지로 단기 마진이 좋은 마진이 될 수도 있지만 회사는 여전히 수익 증대를 위해 계속 나아갈 것입니다. 마진 추세는 회사의 전화 회의에 귀 기울입니다. 회사가 가격을 올리거나 내렸습니까? 오버 헤드가 확인되었거나 간접비가 너무 빨리 상승하고 있습니까? 이러한 요소는 미래 수익 방향을 결정하는 데 도움이됩니다. ------------------------------------ -------------------------------------------------- ---------

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