워렌 버핏의 놀라운 투자 포인트 |

매주 투자 전문가 중 한 명이 InvestingAnswers의 Q & A에서 독자의 질문에 대답합니다. 기둥. 고객이 교육을 통해 자신의 부를 구축하고 보호 할 수 있도록 돕는 것이 우리 사명의 일부입니다.

우리가 귀하의 질문 중 하나에 대답하기를 원하면 [email protected]으로 전자 메일을 보내고 "Q & A 투자"를 제목 줄. (주: 주식 추천 요청에 응답하지 않습니다.)

Q. 주식을 사기 전에 회사에 대해 알아야 할 가장 중요한 사항은 무엇입니까?

- Bea, Richmond, VA

이번 주 질문은 InvestingAnswers 투자 분석가 인 데이비드 스터 만 (David Sterman)이 대답합니다:

A. Bea, 큰 질문입니다. 그 대답에는 여러 가지 방법이 있기 때문에 제가 씹어야했습니다.

헤지 펀드 매니저 및 뮤추얼 펀드 매니저와 같은 전문 투자자의 경우 대답은 단순한 것입니다: 경영의 질. 이러한 투자 전문가들은 관리 팀을 알기 위해 엄청난 시간을 할애하여 분기 별 말과 행동을 지켜보고 있습니다. CEO 및 CFO와의 장기적인 관계를 구축함으로써 회사의 비전과 그 비전을 실행하는 능력을 더 잘 이해할 수 있습니다.

실제로 투자 전설의 가장 큰 투자 요소 일 것입니다. 버핏. 그의 투자 회사 인 Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) 가 회사를 인수 할 때마다 Buffett는 경영진의 품질을 신속하게 지적합니다. 실제로, 그는이 관리자들이 계속 붙잡고 인수 한 사업을 계속 운영 할 것을 주장합니다.

물론 우리 중 대부분은 경영진의 품질을 실제로 평가할 수있는 집행자 수준의 연결이 없습니다. 그러나 여기 당신이 할 수있는 것이 있습니다. 경영진이 과거에 말한 것을 듣고 그들이 약속 한대로 이행했는지 확인하십시오. 가장 쉬운 방법은 회사의 3 ~ 4 회의 최근 전화 회의를 듣고 경영진이 회사에 대해 제시하는 목표와 기대에 귀를 기울이는 것입니다. 다음 분기에는 경영진이 목표를 달성 할 수 있었던 방법을 설명하고 단순히 목표를 놓친 것에 대해 사과하지 않아야합니다. "우리는 다음 번에 더 잘할 것입니다."나쁜 경영진을 삼가는 말을 자주 들었습니다. 노련한 투자자는 "다음 번에"는 결코 도착하지 않을 것임을 알고 있습니다.

그러나 긴 전화 회의를 통해 할 시간이나 경향이 없다면,이기는 투자를 발견하기 위해 취할 수있는 중요한 단계가 있습니다. 최고의 회사는 대차 대조표와 현금 흐름표 모두에서 높은 점수를받습니다.

대차 대조표부터는 충분한 현금과 부채를 가진 회사에 초점을 맞추는 것이 좋습니다. 엄지 손가락의 좋은 규칙은 적어도 장기 부채의 두 배인 현금을 찾는 것입니다. 이러한 종류의 재정적 강점은 회사가 경기 침체를 극복 할 수 있음을 보장합니다. GM (NYSE: GM) 은 2008 년 세계 경제가 폭락했을 때 너무 많은 빚을지고 결국 파산을 선고해야한다는 것을 상기하십시오. 그러나 회사의 대차 대조표 향후 수년간 강세를 보일 것이며, 약세가되지 않을 것입니다. 이는 모든 경제 환경에서 긍정적 인 영업 현금 흐름의 견고한 역사를 의미합니다. 긍정적 인 현금 흐름은 회사가 현금을 추가하거나 대차 대조표에서 부채를 뺀 것을 의미합니다. 이는 회사에 여러 가지 투자자 친화적 인 옵션을 제공합니다. 현금이 증가한 회사는 배당금을 늘리고 주식을 다시 사거나 성장을 유도하는 인수를 할 수 있습니다.

Bea, 모든 투자자가 살펴야 할 가장 중요한 단일 항목에 대해 물어 봤지만 다른 항목을 추가하고 싶습니다 목록에: 영업 이익 마진. 이것은 회사의 영업 이익을 매출으로 나눈 값입니다. 예를 들어 1 억 5 천만 달러의 매출과 3 천만 달러의 영업 이익을 기록한 회사는 영업 이익률이 20 % (30/150)입니다. 핵심은 영업 이익률 상승으로 기업에 집중하는 것입니다. 이는 회사가 그에 상응하는 비용 상승없이 더 많은 비즈니스를 처리 할 수 ​​있다는 확실한 신호입니다. 실제로 새로운 1 달러의 사업은 마지막 사업보다 훨씬 많은 수익을 창출합니다.

반대로 영업 이익률 하락은 걱정스러운 신호입니다. 이는 회사가 다음 수익을 추구하는 데 너무 많은 돈을 지출하고 있음을 의미합니다. 또는 회사가 사업을 성공시키기 위해 가격을 인하한다는 의미입니다.

재무 제표는 회사의 건강 상태에 대한 단서가 될 수 있습니다.

귀하의 질문에 감사드립니다!

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