가치 대 성장 : 2 가지 투자 스타일 설명

투자는 종종 가치와 성장이라는 두 가지 기본 스타일로 분류됩니다. 가치 투자자들은 시장이 저평가되어 있다고 판단하는 주식을 찾고, 성장 투자자는 평균 이상의 수익을내는 주식을 찾습니다.

종종 성장과 가치는 어느 하나 또는 둘의 선택으로 서로 대립됩니다. 초콜렛과 바닐라 등 2 가지 맛을 제공하는 아이스크림 가게에 들어간 것처럼 보일 것입니다. 그러나 아이스크림 콘처럼 포트폴리오는 하나 이상의 풍미를위한 공간을 가지고 있으며 함께 가치와 성장 투자는 서로를 보완 할 수 있습니다.

성장 또는 가치 다양성에 대한 기금을 모으기 전에 다음 사항을 알아야합니다.

직장에서의 가치와 성장

가치 및 성장 기반 전략은 주식에 투자하는 방법을 결정할 때 사용할 수있는 많은 자산 배분 도구 중 하나입니다. 어떤 사람들은 성장 또는 가치 특성에 기초하여 주식을 채취하기위한 자신 만의 기준을 만듭니다. 다른 사람들은 전문가들이 업무를 수행하고 이러한 스타일을 따르는 뮤추얼 펀드 또는 ETF (exchange-traded funds)에 투자하도록합니다.

401 (k) 또는 개인 퇴직 계좌 (IRA)를 보유하고 있다면 성장 및 가치 펀드에 투자 할 수있는 옵션이 있습니다.

»다양한 종류의 주식에 대해 자세히 알아보십시오

가치 투자 101

가치 투자자들은 낮은 가격이지만 유망한 주식을 보유한 시장에서 숨겨진 보석을 찾고 있습니다. 이러한 주식이 과소 평가 될 수있는 이유는 홍보 위기와 같은 단기간의 이벤트 또는 산업 내 우울한 상황과 같은 장기적인 현상을 포함하여 크게 다를 수 있습니다.

이러한 투자자들은 특정 산업이나 시장 내에서 가격이 비싸다고 생각하는 주식을 더 광범위하게 구매한다. 일반적으로 말하자면, 이들 주식은 낮은 가격 대비 수익 비율 (회사 가치를 측정하기위한 기준)과 높은 배당 수익률 (회사가 주가 대비 배당금을 지불하는 비율)이 있습니다. 위험? 예상대로 가격이 오르지 않을 수 있습니다.

벤자민 그레이엄 (Benjamin Graham)은 가치 투자의 아버지로 알려져 있으며, 1949 년 "지능형 투자자: 가치 투자에 관한 확실한 책"이라는 책은 여전히 ​​인기가 있습니다. 그레이엄의 제자 중 한 명은 가장 유명한 현대 투자가입니다: 워렌 버핏 (Warren Buffett).

성장 투자 101

비교해 보면, 성장 투자자들은 종종 시장의 하이파이를 추적합니다. 과거 실적이 미래의 결과를 나타내는 것은 아니라는 금융 회사의 면책 조항을 보았을 가능성이 큽니다. 글쎄,이 투자 스타일은 겉으로보기에는 그 아이디어에 맞지 않습니다.

근본적으로 두 배가됩니다. 투자자들은 이미 평균보다 나은 성장을 보였던 주식 (수익, 수익 또는 일부 다른 지표)을 계속 투자 할 것이므로 투자 매력이 있음을 알았습니다. 이들 기업은 일반적으로 각자의 산업 분야의 리더입니다. 그들의 주식은 평균 가격 대비 소득 비율이 높고 낮은 배당금을 지불 할 수도 있습니다. 그러나 이미 높은 가격에 매수함으로써 예기치 못한 무언가가 주가의 하락을 유발할 수 있다는 위험이 있습니다.

이 스타일의 "아버지"인 토마스 로우 프라이스 주니어 (Thomas Rowe Price Jr.)는 1930 년대에 철학을 발전 시켰고 나중에 그의 이름을 지닌 자산 관리 회사 인 T. 로우 프라이스 (T. Rowe Price)를 찾아 냈습니다.

성장과 가치의 중첩 방식

각 학교는 신자를 기용했지만 중복되는 부분이 많습니다. 선택 기준에 따라 가치 및 성장 기금에 포함 된 주식이 표시됩니다. 뭐라 구요?

부분적으로는 돌로 장식되지 않은 구별점에 대해서는별로 공감하지 않습니다. Wells Fargo Funds Management의 수석 포트폴리오 전략가 인 Brian Jacobsen의 말이다. 또한 각 캠프의 투자자는 같은 목표를 가지고 있습니다 (낮은 가격으로 구매하고 높은 가격으로 판매합니다). 그들은 단지 다른 방식으로 그것에 대해 가고 있습니다.

"가치 투자자는 회사의 지속적인 운영 가치를 높이는 데 집중하는 경향이 있지만 성장 투자자는 투자하는 회사의 성장 기회를 더 많이 보게됩니다."라고 Jacobsen은 말합니다. "어떤 주식도 순전히 가치이거나 순수한 성장이라는 것을 기억하는 것이 중요합니다."

어느 한쪽 또는 결정이 아니라

주식 시장은 성장 또는 가치 전략을 선호하는 다양한 길이의주기를 거칩니다. Russell 1000 Growth 지수의 주가는 2009 년에 시작된 현재 황소 시장에서 Russell 1000 Value 지수를 능가하지만, 매년 기준으로는 그렇지 않습니다. 2016 년의 가치는 성장률을 앞섰습니다.

할 투자자는 무엇입니까? 두 전략 모두에 똑같이 투자하는 것이 Huntington Bank의 수석 투자 책임자 인 John Augustine에게 조언합니다. 함께 포트폴리오의 지분 측면에 다양성을 더해 어느 쪽의 스타일이 좋을 때도 수익을 낼 수있는 잠재력을 제공합니다. 50-50으로 나누면 투자자가 추세를 따라 잡으려는 유혹을 피할 수 있습니다. "이는 일관성이 401 (k) 투자의 핵심이기 때문에 중요합니다."

성장 및 가치 펀드에 투자하는 것은 투자 전략에 복잡성을 추가하기 때문에 자산 유형 (주식 및 채권) 및 클래스 (예: 규모 또는 지역) 내에서 다각화 한 후 어거스틴을 2 단계로 추천하는 이유입니다.

시장이 가치 성장주기에 있기 때문에 이러한 전략은 특히 401 (k)가 자동으로 재조정되지 않으면 더욱주의해야합니다. 시장 변동으로 인해 귀하의 배분이 바뀌면 재조정을 통해 원래의 목표로 다시 돌아 가게되므로 의도하지 않게 과다 또는 과소 평가되지 않습니다. (401 (k)의 균형을 조정하는 방법에 대해 자세히 알아보십시오.)

어거스틴은 투자자가 적어도 두 번 일년에 두 번 재조정 할 것을 권고한다. "시계가 바뀌면"- 또는 배당금이 5 % 이상 떨어지면 좋다.

일반적인 오해

Jacobsen은 투자자가 성장 또는 가치 순수 주의자가되어야한다는 신화 외에도 많은 사람들이 이러한 스타일을 궁극적으로 업계 논의로 바꾸지 않는다는 사실을 깨닫지 못한다고 말합니다. Standard & Poor 's 500 지수의 하위 집합 중 "순수 성장"주식의 약 1/3이 기술 산업에 종사하고 있습니다. 금융 주식은 "순 가치"지수에서 비슷한 가중치를가집니다.

마지막으로, 이러한 구별이 깨지거나 깨지기 쉽다는 아이디어에 너무 얽매이지 마십시오. 효과적인 다양 화 문제가 더 중요합니다. 스톡 픽업으로 포트폴리오를 구성하는 많은 투자자들이 의도하지 않게 성장과 가치에 걸려 넘어지기 시작했다고 Augustine은 말합니다.

"사람들은 호의적이지 않은 것들과 성장과 가치가있는 것들을 발견 할 것입니다. "가치있는 열쇠는 구매할 때입니다. 성장의 열쇠는 당신이 팔 때입니다."

Anna-Louise Jackson은 개인 금융 웹 사이트 Investmentmatome의 직원입니다. 이메일: [email protected]. 트위터: @ aljax7.