이 회사는 섹시하지 않다. 그러나 55 %의 상향 조정이있다.

어렸을 때 잔디를 깎을 수있는 특권이었다. 나는 잔디밭 잔디 깎는 기계를 사용하여 100도 열에서 잔디를 풀 수있는 즐거움을 회상합니다.

요즘 잔디밭을 깎는 것은 종종 조경 회사 나 현지 청소년에게 아웃소싱하는 자질구레 일입니다 여름철에 돈을 쓰려면. 그것이 어떻게되는지에 관계없이, 끝내야 할 일이 남아 있습니다.

잔디 관리 업계는 그다지 섹시하지 않으므로, 업계의 회사들은 항상 존경받는 사람이 아닙니다. 그러한 회사 중 하나는 Toro (NYSE: TTC) 입니다.

이 주식을 간과하기는 쉽지만 포트폴리오에 넣고 잊어 버릴 수있는 것으로 입증되었습니다. 우리의 10 베스트 셀러 포에버 . (여기서 보고서를 확인하십시오.) 그리고 Toro의 경우, 지난 3 년간 혼자 남겨 두었다면, "영원한 주식"으로 추천 할만한 것으로 90 % 이상 상승했을 것입니다.

Toro는 주택, 골프장, 농업 및 스포츠 분야 고객을위한 잔디 유지 관리 장비를 설계하고 제작합니다. 이 회사는 내년이 100 주년을 맞이하여 오랜 기간 동안 근무 해 왔습니다. Toro는 또한 Wimbledon Championships, Super Bowl 및 Rose Bowl, Walt Disney World Resort와의 주요 파트너십을 보유하고 있습니다.

강력한 홈 마켓

Toro는 미국 시장에서 이미 강력한 전문성을 지니고 있으며 및 주거용 소비자 세그먼트. Toro는 "제로 턴 (zero-turn)"모어 덕분에 개인 주택 고객과 함께 계속해서 토지를 확보합니다. Walk-behind 잔디 깎는 사람 시장은 견고하게 유지되고 반복되는 매출 흐름을 제공합니다. Walk-behind 잔디 깎는 사람을위한 미국 시장은 450 만에서 650 만 대입니다.

Toro의 시장 중 하나가 가장 빠르게 회복 골프 관련 제품입니다. 경기 침체기에 골프 코스 운영자가 지출을 강화함에 따라 골프 관련 장비 판매가 어려움을 겪었습니다. 경제가 강화되면서 골프 코스 운영자가 지출을 늘리는 지 살펴보십시오. 심각한 국제 잠재력

국제 매출액은 2012 회계 연도에 약 30 %의 매출을 올렸습니다., 2004 년에는 20 %였다.이 중 일부는 인수에서 비롯된 것이다. 아직까지도 해외 시장에 큰 기회가 남아 있습니다. Toro는 특히 국제 시장을 겨냥한 신제품 설계에 투자 해 왔습니다.

국제 성장의 또 다른 큰 이점은 마진 확대로 이어져야한다는 것입니다. 해외 시장에서의 판매 대다수는 주거 지역이 아닌 Toro의 전문 분야입니다. 전문 분야는 주거용 8 % 대비 영업 이익률이 약 17.5 %입니다. Toro의 국제적 확장은 매출 증가와 수익성 향상을 통해 상생 할 수있는 가능성을 제공합니다.

혁신적인 관개

잔디 깎는 기계를 제조하는 회사의 경우에도 혁신적인 제품을 계속 볼 수 있습니다. 회사는 현재 신제품 매출의 40 % 가까이를 장기 목표 인 35 % 이상으로 생성하고 있습니다. 이는 회사가 신제품 개발에 매출의 약 3 %를 계속 투자함에 따라 발생합니다. Toro는 이러한 지속적인 혁신 덕분에 10 년 최고치의 자본 수익률을 기록하고 있으며 현재 12 개월 기준으로 40 %를 상회합니다.

Toro의 게임 체인저는 국제 관개 사업으로 입증 될 수 있습니다. 마이크로 관개 부문은 전 세계적으로 20 억 달러 규모의 시장이며, 많은 미개발 국가 및 신흥 국가에서 물과 식품이 부족한 상황에서 매년 10 % 씩 성장하고 있습니다. 마이크로 관개는 홍수 및 스프링클러보다 적은 면적을 필요로하며보다 효율적입니다.

2014 회계 연도에 EBITDA (이자, 세금, 감가 상각비 및 상각 전 이익) 추정치는 3 억 2,500 만 달러로 정당화 된 기업 가치와 EBITDA의 배수 인 15를 사용하여 Toro의 공정 가치는 대략 85 달러이며 현 재 가격 대비 거의 55 % 약 55 달러 몫. 지난 1 년간 배당 수익률 1 %를 기록한이 주식은 지난 10 년 동안 탄력을 받았으며 이러한 추세를 지속해야합니다.

가뭄으로 인해 Toro의 판매가 어려워 질 수 있습니다. 회사는 철강 판매 가격의 가장 큰 기여자 인 철강 가격에 다소 의존하고 있습니다.

The Investing Answer:

Toro는 미국 내 시장의 반등과 국제 시장의 신성장에 힘 입어 $ 85까지 상승 할 수 있습니다.