Spotify의 Oddball IPO : 구입하기 전에 알아 두어야 할 3 가지 사항

Spotify는 공개적으로 진행되고 있지만, 그렇게 될 경우 특이한 방식으로 투자자에게 위험을 초래할 수 있습니다. 스웨덴 음악 스트리밍 회사는 12 월 말 증권 거래위원회 (SEC)에 기밀 서류를 제출해 뉴욕 증권 거래소에 주식을 상장했다. Spotify는 앞으로 몇 달 안에 데뷔 할 계획입니다.

그래서 트위스트는 무엇이며 위험은 무엇입니까?

Spotify는 기존 공개 방식 인 IPO (IPO)를 건너 뛰고 대신 주식을 교환기에 직접 나열합니다. Spotify는 새로운 IPO 프로세스 인 새로 발행 된 주식을 매각하기 위해 투자 은행을 이용하여 현금 창출을 기대하고 있지 않습니다. 오히려 직접 상장에서 초기 직원 및 후원자 인 내부 인사는 월가의 은행을 우회하여 거래소에 주식을 팔고 있습니다. 그들은 새로운 투자자들이이 판매자들로부터 직접 주식을 사들이기 때문에 현금으로 환원합니다.

직접적인 리스팅은 Spotify와 같은 매우 가치있는 회사를 위해 주식을 시장에 비추는 특별한 방법입니다. (가장 최근의 평가는 거의 200 억 달러였습니다.) 일반적으로 직거래 목록은 거래량이 많지 않을 것으로 예상되는 중소기업의 주이며, Spotify의 경우는 그렇지 않습니다.

Spotify가이 경로를 선택하는 이유는 명확하지 않습니다. 그 이유가 무엇이든간에 IPO 과정을 거치면 전통적인 조치와 보호 장치가 더 이상 존재하지 않는다는 것을 의미합니다. 이는 특히 초기에 주식을 사려고하는 사람들에게 새로운 위험을 안겨줍니다.

Spotify의 주식 데뷔는 어떻게 다른지 알려드립니다.

1. 내부자가 팔고 싶어 할 때만 주식이 시장에 걸러 질 것입니다.

전통적인 IPO에서, 투자 은행은 새로 발행 된 주식의 거대한 블록에 대해 구매자를 정렬하여 주식 공개 데뷔 전에 수요를 충족시킵니다. 그래서이 대형 기관 투자가들은 자신의 손가락을 파이에 넣고 종종 IPO 당일의 광란이 오기 전에 그들의 필요를 채울 수 있습니다. 투자자의 요구가 드물게 완벽하게 만족되는 것은 아니지만 - 종종 IPO의 첫날 "팝"으로 입증되는 것처럼 -이 큰 소년들은 종종 신속하게 지분을 확보 할 수 있습니다.

IPO 당일에 미리 결정된 수의 주식이 공개되는 전통적인 경로와는 달리 직접 리스팅에는 보장이 없습니다. 이 경우 공개로가는 것은 단순히 주식 양철통 거래소에서 거래된다. 그게 아니야. 의지 있다. 내부자가 그들을 팔 때만 주식은 공개적으로 거래됩니다. 어쩌면 몇 가지 지분이 팔렸거나 어쩌면 많을 수도 있습니다. 따라서 내부자가 많은 주식을 팔지 않는 한 많은 시장이 존재하지 않을 것이며, 판매 부족으로 인해 끝내 버리는 시장이 생길 수 있습니다.

2. 직접적인 명부 작성에서, 가격은 휘발성 일 수 있습니다

전통적인 IPO에서 언더 라이터는 실제로 주가를지지합니다. 그들은 도로 ​​쇼 및 투자자 프리젠 테이션으로 새로운 리스팅을 과대 선전 할뿐만 아니라 주식이 처음 공개 될 때 주가가 발행 가격 아래로 떨어지지 않도록 도와줍니다. 이 지원은 주식의 가격 범위 또는 "공정한"가격에 대한 인식을 구축하는 데 도움이되므로 중요합니다. 즉, IPO는 새로운 주식에 대한 질서있는 시장을 구축하는 데 도움이됩니다.

그러나 직접적인 목록으로는이 지원이 존재하지 않습니다. 주식 시장은 약세 일 때 데뷔 할 수있다. 아니면 시장이 강할 때 데뷔 할 수도 있습니다. 엄청나게 높은 가격입니다. 또는 구매자와 판매자가 주식 거래를 기꺼이 할 수있는 가격을 찾을 수없고, 주식이 전혀 거래되지 않을 수도 있습니다.

더욱이, 제한된 수의 주식 만 공개 될 수 있기 때문에, 특히 처음에는 투자자 수요가 가용 공급보다 훨씬 클 수 있습니다. 일부 투자자는 어떤 가격으로도 살 수있는 반면, 다른 투자자는 시장에서 잠잠 해지기를 기다린다. 그것은 휘발성 주식에 대한 처방이며, 주식이 그 추정 된 200 억 달러 가치 평가와 가까운 곳에서 거래 될 것이라는 보장은 없습니다.

3. 광학 장치가 멋지게 보이지 않습니다.

공개 방법은 다르지만 투자자는 IPO와 마찬가지로 회사의 재무 서류에있는 작은 글씨를 읽어야합니다. 그 문서들이 보여주는 것은 Spotify에 좋지 않습니다.

Spotify의 손실은 적어도 2017 년 6 월에 발표 된 연간 재무 제표에 따르면 악화되고 있습니다. 회사의 매출은 52 % 증가한 약 33 억 달러 였지만 손실은 더욱 빠르게 증가했습니다. 이 회사는 전년도에 비해 2 억 달러 이상, 2 억 7000 만 달러에 비해 6 억 달러 이상 손실했다. Spotify의 경영자는 그것이 성장함에 따라 수익성이 될 수 있다고 생각하지만, 여전히 보일 것입니다. 2017 년 중반에이 회사는 1 억 4 천만명의 사용자가 있으며 6 천만 명의 유료 사용자가 있다고 발표했습니다.

다시 말하면, Spotify는 많은 돈을 잃어 가고 있으며, 내부자가 떼 지어 팔리지 않는 한 시장이별로 없을 것입니다. 또한, 주식의 데뷔에 따라 주식 내부자가 판매 할 수있는시기와 양에 대한 "고정"제한은 IPO와 마찬가지로 직접 상장에서 엄격하지 않습니다.

투자자에게는 책임이 변하지 않습니다.

이러한 요소가 Spotify가 큰 투자가 될 수 없다는 것을 의미하지는 않습니다. 그러나 당신이 사는 것을 아는 것이 중요합니다.IPO, 직접 상장 또는 기존 주식 여부와 상관없이 주식은 전체 포트폴리오의 일부분에 지나지 않음을 인식하는 것이 중요합니다.

투자를 시작하는 경우 둥지 달걀을 한 곳에 모으는 것이 유혹적 일 수 있습니다. 그러나 그것은 매우 위험하며 장기적인 전략이 필요합니다. 당신이 가지고 있지 않다면, 당신은 대부분의 것보다 위험한 경향이있는 새로 상장 된 회사를 사기 전에 투자를 시작하는 방법을 읽는 것이 좋습니다.