사회 영향 투자 : 돈을 벌고 지구를 구하는 것은 어렵습니다.

《Vietsub / Engsub》If - Từ Vi｜If - 徐薇

충격 투자는 반대, 금융 및 자선의 결혼입니다. 그리고 "반대 유치"는 받아 들여지는 격언이지만, 반대되는 사람들이 끌어 들이고, 서로를 유지하고 만족 시키지만 힘든 일이긴하지만, 종종 넘어지기 쉽습니다. 충격 투자의 경우 성공에 가장 큰 걸림돌 중 하나는 사회적 영향과 재정적 요구 사항을 적절히 충족시키는 투자 가능한 제품이 부족하다는 것입니다.

충격 투자에 관한 많은 이야기가 산업을 만병 통치약으로 삼고 있습니다. 그들은 투자가 세계를 구할뿐만 아니라 투자자들에게 훌륭한 이익을 줄 것이라는 충분한 증거를 가지고 논쟁한다. JP Morgan과 GIIN (Global Impact Investing Network)의 대규모 영향력있는 투자자에 대한 연례 조사에서 응답자의 3 분의 2는 시장 수익률을 목표로 삼고 있다고 응답했습니다. 신흥 시장 보험 회사에 투자 한 LeapFrog Investments와 같은 회사는 시장 수익률을 약속합니다. JP 모건의 도시 르네상스 부동산 펀드를 목표로하는 많은 환경 또는 부동산 중심 펀드는 이미 소매 투자를 유치하고 시장 금리 또는 시장 수익률을 제공합니다.

그러나 빈곤 및 교육과 같은 사회적 이슈를 목표로하는 투자의 경우, 재정적 인 수익을 제공하고 사회적 악의를 완화하는 길은 훨씬 더 어렵습니다. Triodos Bank의 Dan Hird에 따르면, 투자 가능한 사회 영향 투자의 부족에 대한 두 가지 이유가 있습니다.

"일반적으로 서비스는 정부 나 자선 단체가 제 3 분야에서 제공했다"고 그는 말했다. "공공 서비스 부문에서 제 3 부문과 민간 부문으로의 사회적 서비스 전환이 있습니다. 투자를 기획하려는 조직이나 기업은 아직 투자 준비가되어 있지 않습니다. 영향을 제공하는 것은 문제가되지 않습니다."

Triodos 및 기타 영향력있는 투자자들은 종종 시장 수익률에 도달하는 것이 투쟁이지만 NGO 나 자선 단체가 채권을 발행하도록 돕습니다.

"[조직이 투자 할 준비가되면 그 수익은 얼마나 매력적입니까?"Hird가 계속되었습니다. "우리는 그걸로 몇 가지 작업을했습니다. 투자자를위한 재정적 이익을 균형있게 유지하고 사회적 영향력을 창출한다면 필연적으로 투자자가 얻을 수있는 재정적 이익에 약간의 타협이있을 것입니다."

주류 언론 보도와는 달리 사회 영향 목표를 달성하기 위해서는 많은 영향을 미치는 투자가 시장 수익률 이하로 안정되어야합니다.

루트 캐피털의 캐서린 길 (Catherine Gill)은 "우리는 충격 투자의 위험성이 적은 낮은 수익률의 달콤한 자리에 있다고 농담한다. "나는 그것이 옳기 때문에 나는 그것을 말한다. 나는 내가 케이크이고 그것을 너무 먹는 것에 영향을 끼치며 먹는 척하지 않는다. 나는 그 제안에 회의적이다. 소규모 농업 기업은 실제로 자금 조달하기가 어렵습니다. 사람들이 보았던 모든 문제는 실제 위험입니다. 그것들은 완화 될 수 있지만 값이 비쌉니다. 그러나 분명히 그 투자에 대한 보상과 그 지역 사회의 경제 건설은 장기적인 보상입니다. 우리는 저 위험 고수익 사모 펀드와 경쟁 할 것 "이라고 주장했다.

Root Capital이 제공하는 약속 어음은 대부분 시장 수익률보다 낮지 만, Gill은 전통적인 포트폴리오에 Root Capital을위한 자리가 있다고 믿습니다. 영향 투자는 투자자를 끌어 들이고 물 부족이나 공급망 부족과 같은 기업이 직면 한 문제를 완화 할 수 있습니다.

Gill은 "정교한 투자자는 시골 채권을 이해하는 방법에 루트 캐피탈을 사용해야하는 전반적인 자산 배분 전략으로이 아이디어에 도달 할 것으로 믿습니다. "우리는 위험 부담을 줄이기 위해 신용을 높이려고 노력하고 있으므로 저 위험 채권으로 우리의 입지를 강화할 수 있습니다. 나는 우리가 훌륭한 앵커 제품이라고 생각한다."

사회적 영향과 재정적 이익을 모두 달성하기를 희망하는 사람들은 정부가 좋은 곳입니다. 정부는 사회 영향 채권과 같은 신제품뿐 아니라 영향력있는 투자 자금을 창출하고 있습니다. 사회 영향 채권의 경우, 예방 적 작업을 수행하는 비정부 단체는 사회적 성과의 향상으로 인한 저축의 비율을받습니다. 예를 들어, 2012 년 Goldman Sachs는 뉴욕시에서의 재범과의 전쟁을 위해 960 만 달러의 채권을 투자했습니다. 골드만 삭스 (Goldman Sachs)는 사회 정책 연구 기관인 MDRC에 사회 프로그램을 시행하기 위해 자금을 지원하고 있습니다. 4 년 후에 독립적 인 평가자가 프로그램의 진행 상황을 결정합니다. 재범률이 10 % 이상 떨어지면 Goldman Sachs는 210 만 달러의 수익을 올릴 수 있습니다. 그러나 사회적 영향 채권은 여전히 실험 도구입니다.

"우리는 사회적 영향 채권이 작동하는지 여부를 모른다"라고 미국 진보 센터 (Center for American Progress)의 크리스티나 코스타 (Kristina Costa)는 설명했다. "[영국의 첫 번째 사회 영향 채권]의 예비 데이터는 올해 또는 내년에 제공되어야합니다. 아무도 아직 수익을 얻지 못하고 있습니다. 협상에서 거래까지 그렇게 많이 달라질 것입니다."

많은 정부가 긴축 조치에 직면하고 있기 때문에 예산을 조율하고 동시에 사기 진통에 대처할 수있는 방법으로 사회 영향 채권을 실험하려고합니다. 그러나 사회적 영향 채권은 모든 상황에 적절하지 않습니다.

"현실적으로 어느 정도 신뢰를 가져라."코스타가 말했다. "결과를 잘 정의 할 수있는 프로그램 영역이 필요합니다. 좋은 관리 데이터를 사용할 수 있어야만 역사적인 기준선에 맞춰 설정할 수 있습니다. 사회적 영향 채권이 입증되지 않은 도구이기 때문에 예방 적 중재가 있다면 도움이됩니다. 핵심 정부 기능을 지원하기 위해 사회 영향 채권을 사용해서는 안됩니다. 협상이 실패 할 가능성이 높다면 외부 조직은 진정으로 상상을 초월한다."

사회적 영향 채권 및 기타 고수익의 영향을받는 투자의 경우, 규모를 확장하는 주요 장애물은 고유하다는 것입니다. 더 많은 혁신과 실험이 이루어지기를 바랍니다. 영향력있는 투자자는 사회 변화와 재정적 수익을 제공하는 제품을 개발할 수 있습니다.

CreativeCommons를 통한 사회 영향 투자 사진

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