서적 계산을위한 간단한 방법 |
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Western Union. 필립 모리스. 디렉 TV. 얌! 브랜드. 허쉬. Colgate.
그 회사들은 다양하지만 두 가지 공통점이 있습니다. 첫째, 월스트리트의 비즈니스 가치가 매우 높습니다. 둘째, 그들은 올해까지 시장의 손을 이길 수있었습니다.
이제 저는 월스트리트에서 그들의 사업이 "매우 가치"있다고 말하면서,이 회사들이 시가 총액 근처에 아무 것도 없다고 지적 할 수 있습니다 ExmonMobil, Apple 또는 Walmart의
그리고 당신은 맞을 것입니다.
당신은 또한 매우 중요한 차이점을 놓치고 있습니다.
시가 총액은 단순히 시장이 회사를 소중히하는 방법 일뿐입니다. 내가 말하는 것은 근본적인 사업의 가치입니다.
얘야, 아마 계산 하는거야, 응? 내 생각에, 당신은 오랫동안 비즈니스 스쿨에 가서 복잡한 모델을 만들 수 있어야 할 것입니다. 복잡한 모델을 만들면 무언가를 놓고 무언가를 고민하는 방법을 알려줄 것입니다.
잘못되었습니다. 나의 1 학년은 그것을 할 수있다. 그리고 당신도 할 수 있습니다.
방법은 다음과 같습니다.
회사의 대차 대조표를보십시오. 그것은 회사 재정의 스냅 샷입니다. 자산이 먼저 나열되고 그 다음에 회사의 책임이 나열됩니다. 그들 사이의 차이는 투자자가 실제로 소유하고있는 회사의 일부인 "주주 자본"입니다.
이것은 귀하가 귀하의 주택에 보유한 지분과 다를 바 없습니다. 실제로, 계산은 동일합니다. 귀하의 자산 인 귀하의 주택 가치를 적립하여 주택 담보 대출에서 차감하고 부채를 탕감하면 그 결과는 형평합니다.
이 자본을 장부가라고합니다. 때로는 주당 수준으로 나눠지며, 그렇지 않은 경우에는 큰 숫자 형식으로 남습니다. 어떤 경우이든, 가격 대 장부 비율은 회사의 시장 가치를 주식 또는 주당 가격을 주당 장부 가격으로 나누어 계산할 수 있습니다. [
] 예제 1: 큰 숫자
Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) 의 가치는 약 867 억 달러입니다. Google Finance에서 "Financial"링크를 사용하면 HP의 대차 대조표가 425 억 달러의 자본을 보유하고 있음을 알 수 있습니다. 우리의 방정식에서 가격은 867 억 달러 시가 총액으로 425 억 달러 주주 지분으로 나눕니다. HP는 2.0 배의 장부가로 거래합니다.
예 2: 주당 데이터
Medtronic (NYSE: MDT) 9 월 10 일 금요일 $ 33.34로 마감되었습니다. 야후 파이낸스는 페이지 좌측의 "주요 통계"링크에서 주당 장부가 $ 13.52를 제공합니다. Hewlett-Packard와 Medtronic은 모두 S & P 500 지수에 약간의 프리미엄을 붙였습니다. S & P 500 지수는 장부가 1.94 배에 달하는 장부 가치로 거래됩니다.
1 달러당 $ 33.34 / $ 13.52 = 시가 총액의 주주 자본을 초과하는 금액은 회사의 기본 비즈니스에 대한 시장 가치입니다. 결국 기업은 살아있는 것입니다. 책상, 건물, 재고 및 기타 자산의 순 가치 이상입니다. 가격 대비 장부가 비율이 높을수록, 월스트리트는 계속적인 이익을 창출 할 수있는 기반 비즈니스에 대한 믿음이 강해집니다.
회사의 장부 가치는 무엇을 말합니까? 알아 보자.
나는 S & P의 491 개 회사를 가격 대 장률이 0보다 큰 것으로 분석했다. 상위 4 개 최고 반환 회사의 평균 가격은
반대로 - 항상 귀하의 목록을 반대로 기억하십시오! - 최악의 4 명의 출연자는 배당금을 낮게 책정했습니다.
모든 투자자는 장부가, 출처, 산출 방법 및 데이터를 상황에 맞는 적절한 방법을 이해해야합니다. 형평성의 장기적인 성장은 주목해야 할 주요 추세입니다. 사실 그것은 워렌 버핏의 최고 투자자 중 하나이며 버크셔 해서웨이의 최고 경영자로서 자신의 성과를 평가하는 방식이기도합니다.
보수적 투자자 투자 요구 사항에 최소 또는 최대 가격 대비 기준을 추가하도록 선택할 수 있습니다. 스위트 스폿은 4.5에서 5.0 사이의 가격 대비 책정 비율 인 것으로 보인다. 이를 충족시키는 12 개 회사 중 10 개 회사가 S & P를 상대로 19.4 %의 양호한 평균치를 기록했으며 이는 장기 평균 상승률과 장기 평균 시장 이익을 부정적으로 보여줍니다.
