Sharpe Ratio 정의 및 예 |

정의:

Sharpe ratio 는 위험의 척도입니다.

작동 원리 (예):

샤프 비율은 위험 대비 위험 비율입니다. Rp = 투자자 포트폴리오의 기대 수익률

Rf = 무위험 수익률

? p =

(Rp-Rf) 포트폴리오의 표준 편차, 위험 측정

예를 들어, 내년에 주식 포트폴리오가 12 %를 반환 할 것이라고 가정 해 봅시다. 무위험 재무부 채권의 수익률이 5 %이고 포트폴리오가 0.06 표준 편차를 지닌다면 위의 공식을 통해 포트폴리오의 샤프 비율은

(0.12 - 0.05) / 0.06 = 1.17

이는 모든 수익률에 대해 1.17 "단위"의 위험을 감수하고 있음을 의미합니다.

다른 식으로 말하자면, 포트폴리오 X가 1.25 Sharpe 비율로 10 % 수익을 창출하고 포트폴리오 Y가 Sharpe 비율 1.00의 10 % 수익률이면 X는 위험이 낮고 동일한 수익률을 달성하므로 더 좋은 포트폴리오입니다.

중요한 이유:

Sharpe 비율이 높을수록 투자자가 얻는 수익이 많습니다. 위험의 단위당. Sharpe 비율이 낮을수록 투자자가 추가 수익을 올릴 수있는 위험이 높아집니다. 따라서 샤프 비율은 과도한 위험을 감수하고 있음을 나타냄으로써 포트 폴리 오간에 궁극적으로 "경기장을 평준화"합니다.

과거 수익에만 의존하는 것 외에도 샤프 비율의 한 가지 문제점은 비유 용적 투자가 포트폴리오의 표준 편차를 낮추는 것입니다 그 투자가 덜 휘발성이기 때문에). 투자가 정상적인 수익 분배를 가지지 않으면 비율도 왜곡됩니다.