옵션 전략 : 스톡 옵션 칼라 사용 |

스톡 옵션 칼라 또는 단순한 칼라로 알려진 옵션 전략은 난기류 시대의 투자 불안. 곰들이 시장을 포착하고 변동성이 그날의 순서 일 때, 많은 투자자들은 결국 상당한 손실을 입거나 궁극적으로 수익성있는 위치에서 벗어나 흔들립니다. 그러나 옷깃은 그 운명을 피할 수 있습니다. 칼라의 주요 이점은 하향 위험을 제한한다는 것입니다. 그것은 훌륭한 보안 담요이지만, 무언가를 얻을 수 없기 때문에 목걸이는 또한 이익을 제한합니다. 따라서 그들은 주로 다운 시장에서 사용됩니다.

스톡 옵션 콜 칼라

이것은 주식 옵션 콜라의 작동 방식: 투자자는 주식에서 긴 포지션을 가지며 (주식이 상승하기를 원한다), 풋 옵션을 매입하여 콜 옵션을 매각 (또는 작성)합니다. 통화의 가격 또는 수익이 발생하는 가격은 풋의 가격보다 높을 필요가 있으며, 구매 된 풋과 매도 한 통화의 만료일은 같아야합니다.

다음 예제 명확히하는 데 도움이됩니다. 우리가 45 달러에 거래하는 XYZ 회사의 주식 100 주를 소유하고 있다고 가정 해보십시오. 적절한 칼라를 구현하기 위해, 우리는 파업 가격이 40 달러 인 1 개를 사서 동시에 파기하는 파업 가격이 50 달러 인 콜을 판매 할 것입니다. 엄지 손가락으로 말하자면, 소유하고있는 회사 XYZ 100 주당 1 개를 사면 한 통화를 팔고 싶을 것입니다.

칼라는 우리가 잃어 버리거나 몫 당 5 달러 이상을 벌 수는 없습니다. XYZ가 얼마나 올라가거나 낮아도 상관 없습니다. XYZ가 50 달러를 상회하면 전화를 한 사람이 옵션을 행사하고 주식을 50 달러에 판매합니다. 즉, 주당 5 달러의 이익을 얻습니다. 또한 옵션에 대해 투자자가 지불 한 프리미엄을 유지해야합니다.

XYZ 주식이 $ 40 이하로 떨어지면 우리는 자신의 지위를 보호 할 수있는 권리를 갖게되며, 주식이 얼마나 떨어지는 지 상관없이 $ 40로 주식을 매각 할 수있게됩니다. 그리고 XYZ가 옵션 만료시 40 달러에서 50 달러 사이에서 거래되는 경우 가치가 없어집니다. 이것은 콜 옵션에 대한 우리의 주식과 프리미엄이 여전히 존재 함을 의미합니다.

우리가 칼라로 구매하는 유형 인 보호용 풋은 불안정한 시장에서 비쌀 수 있다는 것을 기억하는 것이 중요합니다. 구매 비용은 상승 여력을 희석시킬 수 있습니다. 이러한 이유로 투자자는 금전을 완전히 처분하고 풋의 비용을 상쇄하기 위해 통화를 팔아야한다는 것을 기억해야합니다. 이렇게하면 높은 비용없이 풋의 단점을 보완 할 수 있습니다.

스톡 옵션 고리의 이익 잠재력 스톡 옵션 고리는 중립적 인 전략입니다. 그들의 주요 목적은 자본 보존과 위험 제한이며, 큰 이익을 창출하지 못합니다. 즉, 전화 판매 이익에서 풋 매입 비용을 차감 한 금액으로 작은 이익을 얻음으로써 우리 스스로를 도울 수 있습니다. 예를 들어, 우리가 쓴 통화가 1.20 달러에 거래 되었다면 그 계약을 팔아 120 달러를 벌 수있었습니다. (하나의 계약 = 100 주 x $ 1.20 = $ 120). 퍼트가 $ 1.10에 판매 되었다면, 우리의 비용은 $ 110이 될 것입니다. (하나의 계약 = 100 주 x $ 1.10 = $ 110). 거기에서 우리는 시작하기 위해 우리의 작은 계좌에 10 달러의 크레딧을줍니다. 약간의 여분의 현금을 창출하는 또 다른 방법은 현재 주가가 통화의 파격 가격을 거래하고 있음을 의미하는 "금전에"있는 통화를 판매하는 것입니다. 이 전략은 더 높은 프리미엄을 얻지 만 주식이 소환되어 잠재적 인 상승 가능성을 제한 할 가능성이 높아집니다. 반면에, "잠재 된"통화를 판매함으로써 상승 잠재력은 확대되지만, 더 작은 프리미엄이 수집됩니다. 현실은 목걸이가 단순히 다른 옵션 전략처럼 수익을 창출 할 수있는 힘을 소유하지 못한다는 것입니다. 그래서 신중한 투자자가 곰 시장에서 목걸이의 이점을 이용합니다. 자본 스톡 기회가 너무 위험하거나 찾기 힘들 때 스톡 옵션 칼라를 "보존하고 보호"도구라고 생각할 수 있습니다.