마이크로 캡 주식 : 황소에게 가장 적합한 투자 클래스

향후 몇 년간 경제는 어떻게 될 것인가? 성장은 빈혈이 될 것인가? 아니면 마침내 오랫동안 기다려온 경제 회복을 보게 될 것인가? 자신이 낙관적 인 사람이라면 마이크로 캡 주식을 소유해야합니다. 중소기업은 경제가 다시 회복 될 때마다 큰 성과를 거두는 경향이 있습니다. 물론, 그들은 더 큰 위험을 안고 있지만, 게임의 규칙을 안다면 잠재적 인 함정의 대부분을 피할 수 있습니다.

마이크로 캡이란 무엇입니까?

마이크로 캡을 정의하는 것에 대한 엄격한 정의는 없습니다. 캡. 그러나 일반적으로 마이크로 캡은 하루에 5 만주 미만으로 거래되는 주식으로 1 억 ~ 3 억 달러 규모의 회사입니다. 이러한 낮은 볼륨 수준에서, 그것은 정말로 Wall Street의 레이더에서 벗어난 것입니다. 이 주식이 러셀 2000 지수의 회원이면 마이크로 캡 정의에 맞추기에는 너무 작고 작은 캡으로 분류됩니다.

소형 대문자, 중형 대문자 및 대형 대문자는 공통점이 많지만, 마이크로 캡은 진정한 독특한 방식으로 접근해야합니다. 입찰가 스프레드가 상당히 클 수 있으므로 빠른 거래를 원할 경우 높은 구매와 낮은 판매로 끝날 수 있습니다. 그리고이 회사들은 일반적으로 미성숙한데, 이는 훌륭한 분기가 지독한 분기가 뒤따를 수 있다는 것을 의미합니다. 그래서 이것들은 거래를위한 주식이 아니며, 투자를위한 것입니다.

모든 위험으로, 왜 귀찮게합니까? 우리가 경기 침체에서 벗어날 때 소기업 주가는 더 큰 회사 주식을 능가하는 경향이 있음을 역사가 보여주었습니다. 왜냐하면 투자자들이 경제가 침체 될 때 크고 단단한 회사들에 대한 노출을 제한하는 경향이있어 소형주와 소형주에 대한 실적이 크게 떨어질 수 있기 때문입니다.

Russell 2000은 소규모 및 소형주에 대한 감정을 나타내는 유용한 지표입니다. 캡 주식. 1990 년 경기가 경기 침체로 빠져 나감에 따라이 지수는 -21 % 하락했습니다. 그러나 경기 침체가 끝나면서 1991 년에는 44 %, 1992 년과 1993 년에는 각각 17 %가 상승했다.이 지수는 불과 3 년 만에 거의 두 배가되었다. 시장 진부함을 사용하기 위해서는 상황이 나 빠졌을 때 시장은 "품질로 향하는 비행"을했고, 투자자는 사물이 개선 될 때 "위험 커브에서 벗어났습니다."

왜 경제가 둔 해지면 투자자는 작은 주식을 피할 수 있습니까? 이 중소기업은 대기업보다 신용에 대한 접근 권한이 적기 때문에 그래서 현금 위기가 일어나면 새로운 주식을 사용하여 해상에 머물러야 만 파산이나 희석이 될 수 있습니다. 그렇기 때문에 적어도 수년 간의 현금을 대차 대조표에 주차 한 마이크로 캡에 초점을 맞추는 것이 가장 좋습니다. (이전 3 년 동안 부정적인 경우 현금 흐름을 합산하여 계산할 수 있으며 현금 수준보다 큰지 확인하십시오). 마이크로 캡슐은 미국 경기와 밀접하게 연결되어 있기 때문에 경기 둔화를 저조한 반면 대기업은 중국, 브라질 등의 견고한 국제 시장에서 여전히 성장 기회를 찾을 수 있습니다.

어떤 단기 투자가 고르지 못한 시장의 모호함에 부딪 힐 수 있기 때문에 수 분기 또는 수년간 마이크로 캡 주식을 보유 할 수 있습니다. 또한 마이크로 캡을 사고 파는 방법을 조정해야합니다.

IBM (NYSE: IBM) 의 1,000 주를 구매하려는 경우 주식 이동 여부에 대해 걱정할 필요가 없습니다 (그렇지 않습니다). 그러나 마이크로 캡 주식에 대한 유사한 주문은 주문을 완료하기 위해 주식이 발견되면 가격을 높일 수 있습니다. 따옴표 붙은 가격으로 만 100 주를 채울 수 있습니다. 다음 900 주는 계속 상승하는 가격으로 채워질 수 있습니다. (그리고 그 반대는 판매 주문에 해당합니다.) 따라서





그래서

















그래서 < 브로커는 전체 주문을 처리하는 데 며칠이 걸릴 수 있지만 적어도 나쁜 가격을 내지 않도록 보호됩니다. 또는,보고있는 주식이 많은 거래량을보고있는 날을 기다릴 수도 있습니다. 볼륨이 높을수록 입찰가와 가격 사이의 스프레드가 엄격 해지고 주문이 원하는 가격으로 채워질 가능성이 높아집니다. 실수하지 말고, 마이크로 캡에 투자하는 것은 단지 인내가 아니라 많은 숙제를 요구합니다. 회사의 전략, 재무 상태 및 실적을 완전히 이해해야합니다. 뜨거운 마이크로 캡 아이디어는 프로세스의 시작일뿐입니다. 돌아가서 회사의 이전 전화 회의에 귀를 기울이십시오. 경영진은 일관된 분위기를 유지 했습니까? 이야기는 계속 변화하고 있습니까? 도로의 충돌은 예상되지만 경영진은 이러한 충돌을 어떻게 극복 할 것인지에 대한 분명한 로드맵을 제공해야합니다. 기업의 스토리가 바뀔 때마다 그 주식을 종료해야합니다.

특정 기업에 집중할 시간이 없다면 마이크로 캡에 초점을 맞춘 뮤추얼 펀드를 고려할 수 있습니다. Royce Funds는 마이크로 캡 (micro-cap)에 초점을 맞춘 여러 기금을 제공하며, 지난 몇 년간 만난 애널리스트들에게 깊은 인상을 받았습니다. 지난 5 년 동안 Wasatch Micro Cap Value 펀드 (Nasdaq: WAMVX)

는 47 % 상승했고 S & P 500 지수는 단지 4 % 상승했습니다.

Micro-caps은 전체 포트폴리오의 10 % 또는 20 % 마이크로 캡 (micro-cap) 투자 중 하나가 가치가 급격히 상승한다면 전체 포트폴리오의 상당 부분을 차지하게 될 것입니다. 그것은 보통 당신의 위치를 ​​가볍게하고 합리적인 크기로 다시 가져 오는 표시입니다. 가장 중요한 것은 인내는 미덕입니다. 많은 마이크로 캡들은 수년 동안 고마움없이 함께 걸려 넘어 질 수 있으며 매우 짧은 시간 안에 막대한 이익을 얻을 수 있습니다. 수년에 걸쳐 나는 죽은 돈처럼 느껴지는 마이크로 캡 투자를 포기했다. 몇 년 후 다시 확인해 보니 주가가 훨씬 컸습니다. "그 자리를 떠난 사람"은 그다지 좌절하지 않을 것입니다.