레버리지 정의 및 예 |

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레버리지 는 투자자의 이익 또는 손실을 증폭시키는 기법입니다. 수익 잠재력 (금융 레버리지)을 높이기 위해 차용 된 돈의 사용을 설명하는 데 가장 일반적으로 사용되지만 동일한 목표 (운영 레버리지)를 달성하기위한 고정 자산의 사용을 설명 할 수도 있습니다.

작동 방식 (예):

재무 레버리지

XYZ 회사의 일부 대차 대조표 및 손익 계산서 정보를 봅니다.

XYZ 회사는 위젯 시장에 혁명을 일으킬 새로운 제품을 발명했지만 새로운 $ 1,000,000 공장을 건설해야합니다. 공장을 짓기 위해 주식이나 장기 부채를 선택해야합니다.

시나리오 A: 새로운 주식 발행으로 1,000,000 달러 증액

XYZ는 주당 2 달러에 50 만주를 발행하여 1,000,000 달러를 모금 할 수 있습니다. 새로운 공장을 짓고 즉시 매출이 두 배로 늘어나고 운영 비용이 $ 300,000 (약 43 %) 증가합니다. 재무 제표에 미치는 영향을 살펴 보겠습니다.

주당 이익은 거의 3 배가되었습니다. 시나리오 B: 재무 레버리지를 사용하여 1,000,000 달러를 부채로 부과합니다.

XYZ가 새 공장에 자금을 제공하기 위해 1,000,000 달러를 빚으로 선택하면 어떻게되는지 봅시다.

레버리지를 사용함으로써 XYZ 회사는 주주의 이익을 증가시킵니다.

운영 레버리지

XYZ 회사로 돌아 가면 영업 레버리지 효과를 검토 할 수 있습니다 이익에. 회사가 공장을 짓거나 생산을 외부 업체에 아웃소싱하는 것을 선택하려고한다고 가정 해 봅시다. 그들이 아웃소싱을한다면, 팔고있는 $ 1 위젯 당 $ 0.75를 지불 할 것입니다. 시나리오 C: 추가 고정 자산 (새로운 공장)에 투자하는 대신 생산을 아웃소싱합니다.

앞의 예제에서와 같이, 결과를 ​​나란히 비교해 볼 때 수익 잠재력에 대한 레버리지 효과를 확인할 수 있습니다.

위험을 무릅 쓰지 않고도 활용할 수 있습니다. 그것은 빚에 대한 원금과이자 지불을 유지할 것을 약속합니다. 그렇게 할 수 없다면 파산 될 것이며 주주는 모든 것을 잃을 것입니다.

중요한 이유:

너무 많은

레버리지

는 좋지 않을 수 있지만 얼마나 많은가. 어떤 용도로 사용하든 레버리지는 책임있게 사용할 때 강력한 도구가 될 수 있습니다. 잘 아는 투자자와 회사는 레버리지를 사용하여 확장, 헤지 및 추측을하지만 지나치게 공격적 인 사람은 돈을 잃거나 파산함으로써 쉽게 머리 위로 들어갈 수 있습니다. 부채를 가진 회사를 고려하는 투자자에게 가장 인기있는 회사의 레버리지는 부채 비율 (D / E)입니다. 이자 보상 비율 (이자 보상 이자율)은이자 수익이자 이자율 지급 의무를 충족시킬 수있는 정도를 측정 한 것입니다. 일반적으로이 비율은 회사가 "너무 안전"하고 레버리지를 통해 이익을 확대 할 기회를 무시하고 있거나 과도하게 리버리 징되어 심각한 채무 불이행 위험에 처해 있는지를 제시합니다.