1 월 효과 정의 및 예 |

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1 월 효과 는 주식, (12 월의 마지막 몇 거래 일 동안 상승하는 경향을 보인 후 1 월 첫 주에 계속해서 상승하는 경향이 있음) 작동 원리 (예):

1 월 효과 가 왜 발생하는지 설명하기 위해 발표되었습니다. 그러한 설명 중 하나는 뮤추얼 펀드 매니저가 때때로 12 월 말에 쇼핑을하러 올 한해 동안 크게 호평을받은 주식을 구입할 것이라는 설명이다. 이는 "창문 드레싱 (window dressing)"으로 알려진 사기성 관행이다. 펀드가 연말에 소유하고있는 주식은 연례 보고서에 주주들에게 표시 될 것이며, 몇 가지 추가 "수상자"를 포함하는 포트폴리오에 항상 좋을 것입니다. 이러한 기관 투자가의 요구로 인해 때때로 가격이 상승 할 수 있습니다. 또한 올해 말에 많은 투자자가 실적이 저조한 주식을 언로드합니다. 그들 중 일부는 새해를 맞이하기 위해 단순히 나쁜 투자로 유대 관계를 끊으려는 시도 일 수도 있습니다. 주로 연말 거래는 세금 고려 사항에 크게 영향을받습니다. 많은 사람들은 다른 곳에서 자본 이득을 상쇄하기 위해 사용할 수있는 자본 손실을 실현하기 위해 패자를 판매 할 것입니다. 새해가 시작되면, 그 판매 수익금은 종종 시장으로 재투자되어 주식 가격을 높입니다.

마지막으로 투자 심리학에 대한 설명이 가능합니다. 많은 사람들에게 1 월 초는 단순히 투자 할 수있는 시간입니다. 더 많은 돈을 절약하는 것은 새해 결의안이거나 연말 상여금을 지급하는 방법 일 수 있습니다. 그 이유가 무엇이든, 주식은 일반적으로 1 월 초에 더 높은 경향이 있습니다.

중요한 이유:

많은 연구가 1 월 효과의 존재를 확인했습니다. 특히 1904 년부터 1974 년까지의 역사적 데이터를 조사한 결과, 1 월 중 평균 수익률은 다른 달의 평균보다 5 배나 높은 것으로 나타났습니다. 이 패턴은 중소기업에서 특히 두드러집니다. Salomon Smith Barney가 수행 한 한 연구에 따르면 1979 년과 2002 년 사이에 Russell 2000에서 측정 한 작은 대문자가 1 월 중 평균 82bp로 큰 대문자 (Russell 1000)보다 월등히 뛰어 났지만 1 년 효과가 투자자들이 쉽게 활용할 수있는 것처럼 보입니다.

그러나 최근 몇 년 동안이 현상이 점점 더 어려워지고있어 그로부터 이익을 얻는 것이 훨씬 어려워졌습니다. 이것에는 여러 가지 이유가 있습니다. 우선 투자자들은 401 (K)와 IRAs와 같은 세금 보호 계정에 자산의 더 많은 부분을 저축하여 세금 손실 판매의 필요성을 줄입니다. 게다가 1 월 초의 상승을 예상하는 사람들이 너무 많아 주가가 미리 조정되기 때문에 그 효과는 시장에 크게 반영되었습니다. 이것은 차례로 1 월 효과가 시작되기 전에 구매하는 소위 "산타 클로스 랠리"를 일으켰습니다. 이러한 호기심이 많은 추세는 모니터링할만한 가치가 있지만 대부분의 분석가들은 투자자가 단기적인 단기 보상을 얻을 수있는 확실한 방법이 아니라고 동의합니다.