금리 위험에 대비하여 채권 포트폴리오 예방 접종

Mathew Dahlberg 작성

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최근 연방 준비 제도 이사회 (FRB)의 기준 금리를 그대로 유지하겠다는 결정은 주식 시장 수익률 예측과 마찬가지로 금리 움직임 예측이 어렵다는 사실을 일깨워 준다.

실제로 2008 년 이전에 미국의 야간 금리가 오랫동안 0에 가까울 것이라고 예측할 수 있었던 사람은 누구입니까? 일본의 '실질'(즉, 인플레이션 조정) 은행 간 금리가 지난 20 년 동안 마이너스가 될 것이라고 정확하게 예측 한 사람은 누구입니까? 그리고 몇몇 유럽 국가의 중앙 은행이 실제로 부정 명시된 금리?

그렇다면 은퇴자와 곧 퇴직자가 고정 수입 포트폴리오에 관해 무엇을해야할까요? 아시다시피, 금리 상승은 채권 가치를 감소시킵니다. 만기가 될 때까지 채권을 보유하려는 투자자에게는 문제가되지 않을 수도 있지만, 만기가 다른 채권을 보유하고있는 채권 펀드를 소유 한 당사자는 금리가 다시 올랐을 때 자신을 보호해야합니다.

이를 위해 우리는 공중 보건 분야에서 친구들로부터 해결책을 빌립니다: 현명하고 예방 접종하십시오! 물론 우리는 질병 예방에 관한 것이 아닙니다. 오히려, 우리는 채권 포트폴리오의 면역력이 강한 채권 보유액이 많은 투자자에게 매우 중요한 전략에 대해 이야기하고 있습니다.

포트폴리오 관리에서 예방 접종이란 고정 수입 포트폴리오를 금리 위험으로부터 보호하는 것을 말합니다. 투자자 - 또는 투자자 고문 또는 포트폴리오 관리자 -는 투자의 예상 시간 범위로 포트폴리오의 평균 기간을 조정합니다. (경험이 부족한 투자자의 경우, 채권, 지속 같지 않다. 성숙 둘 다 년에 측정 되더라도. 성숙은 단순히 채권이 만기 될 때 알려줍니다. duration은 금리 민감도를 반영하는보다 복잡한 개념입니다.)

즉, 55 세의 투자자가 8 년 내에 은퇴를 원한다고 추정하면 채권 포트폴리오의 평균 기간은 8 년이어야합니다. 이는 투자자가 포트폴리오의 신용 및 만기 프로파일에 대한 현재의 일반적인 수익률에 고정 될 수 있음을 의미하며, 투자 기간이 투자 지평선과 일치하기 때문에 이자율 변동은 보유 주식에 영향을주지 않습니다. 이 전략으로 투자자들은 금리 인상이 채권 포트폴리오의이자 지급의 재투자가 상쇄 할 수있는 것보다 더 많은 손실을 초래할 것이라고 걱정할 필요가 없습니다.

포트폴리오 예방 접종에는 기간 및 재투자 위험과 같은 중간 투자 개념이 고려됩니다. 그러나 스스로 할 수있는 투자자가 채권 기금에 대한 기간 정보를 얻는 것은 상대적으로 쉽습니다. 대부분의 금융 웹 사이트 또는 자금보고 도구를 통해 해당 데이터를 사용할 수 있습니다.

당신이 직접 또는 어드바이저의 도움을 받아 이것을 시도하든, 결국, 오래된 투자자는 채권 포트폴리오가 상승하는 금리 중에 가치를 잃을 수 있다는 것을 기억하는 것이 가장 중요합니다. 따라서 채권 포트폴리오가 가능한 한 "예방 접종"을 받았는지 확인하십시오. 특히 퇴직이 가까워지면 특히 그렇습니다. 그렇게하지 않으면 채권 포트폴리오가 극도로 악화 될 수 있으며 금리가 크게 상승해야합니다. 그리고 그것은 당신을 너무 뜨겁게 느끼게하지 않을 것입니다.

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